Contrairement à leur réputation de véhicule conçu pour les investisseurs de détail, en particulier les particuliers ayant des comptes relativement petits, les FNB sont de plus en plus appréciés des grands investisseurs institutionnels. En effet, les ETF représentaient 24, 8% des portefeuilles de gestionnaires d'actifs institutionnels à la fin de 2018, contre 18, 5% en 2017, selon une enquête menée par la société de données financières Greenwich Associates, comme indiqué dans Business Insider. Trois des principales raisons de cette tendance sont résumées dans le tableau ci-dessous.
Pourquoi les grands investisseurs aiment les FNB
- Outil de gestion des risques à faible coût Mauvaise performance de la gestion active des investissements
Importance pour les investisseurs
Greenwich Associates a interrogé 181 gestionnaires d'investissement, fonds institutionnels, compagnies d'assurance, conseillers en investissement et autres entités. La plupart d'entre eux avaient au moins 5 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).
Gestion des risques. Les investisseurs institutionnels interrogés par Greenwich Associates ont nommé de loin la gestion des risques comme leur priorité numéro un. Le conflit commercial américano-chinois, le Brexit et les perspectives économiques incertaines en Chine figurent parmi les plus gros contributeurs au risque de marché à l'heure actuelle. Les répondants ont cité la facilité et le faible coût d'utilisation des FNB comme outil de gestion des risques.
Mauvaise performance des gestionnaires actifs. Les mauvaises performances des gérants actifs sur le marché volatil fin 2018, un environnement qui était censé être idéal pour eux, ont convaincu de nombreuses personnes interrogées de passer aux ETF indiciels qui surperformaient les sélecteurs d'actions. Un nombre croissant d'investisseurs institutionnels optent également pour les ETF à la place des fonds communs de placement indiciels et des actions individuelles.
Les fonds communs de placement et les FNB d'actions à grande capitalisation à gestion passive contrôlent désormais plus d'actifs que les fonds à gestion active. Ceci est en grande partie le résultat de la détérioration des performances des gestionnaires actifs, selon les recherches de Morningstar.
En effet, une impulsion clé pour la croissance rapide des FNB au cours de la dernière décennie a été l'échec des fonds gérés activement pour protéger les investisseurs pendant la crise financière de 2008 et la récession de 2007 à 2009. "Les gens étaient déçus que la gestion active n'ait pas Ils ont dit qu'ils seraient en mesure de vous protéger à la baisse et que de nombreux gestionnaires n'ont pas tenu cette promesse ", a déclaré à CNBC Alex Bryan, directeur de la recherche sur les stratégies passives chez Morningstar.
Faciliter les changements de portefeuille. La variété de plus en plus large des thèmes d'investissement suivis par les ETF en fait des moyens attractifs pour établir et modifier les allocations de base, obtenir une diversification internationale et même gérer la trésorerie et la liquidité. Les FNB gagnent également en popularité comme moyen de faire des placements à revenu fixe.
Croissance rapide. Les ETF cotés aux États-Unis contrôlaient environ 3, 75 billions de dollars d'actifs à la fin de février 2019, par ETF.com. Cela représente plus de sept fois leur valeur en 2008. Les investisseurs particuliers ont échangé des actions individuelles contre des ETF à un rythme accéléré, selon l'analyse de Bank of America Merrill Lynch citée par CNBC.
Regarder vers l'avant
La tendance à la gestion passive des investissements, de plus en plus via les ETF, prend de l'ampleur. Les grands investisseurs institutionnels adoptant désormais ces tendances, les gestionnaires actifs subissent une pression croissante pour prouver leur valeur.
