Un dividende est une distribution d'une partie des bénéfices d'une entreprise, décidée par le conseil d'administration. Le but des dividendes est de restituer la richesse aux actionnaires d'une entreprise. Il existe deux principaux types de dividendes: les espèces et les actions.
Qu'est-ce qu'un dividende en espèces?
Un dividende en espèces est un paiement effectué par une entreprise sur ses revenus aux investisseurs sous forme d'espèces (chèque ou virement électronique). Cela transfère de la valeur économique de l'entreprise aux actionnaires au lieu que l'entreprise utilise l'argent pour ses opérations. Cependant, cela fait baisser le cours de l'action de la société à peu près du même montant que le dividende.
Par exemple, si une entreprise émet un dividende en espèces égal à 5% du cours de l'action, les actionnaires subiront une perte de 5% du prix de leurs actions. Ceci est le résultat du transfert de valeur économique.
Une autre conséquence des dividendes en espèces est que les destinataires des dividendes en espèces doivent payer des impôts sur la valeur de la distribution, ce qui réduit sa valeur finale. Les dividendes en espèces sont toutefois avantageux, car ils procurent aux actionnaires un revenu régulier sur leur investissement ainsi qu'une exposition à l'appréciation du capital.
Quel est le meilleur: dividende en espèces ou dividende en actions?
Qu'est-ce qu'un dividende en actions?
Un dividende en actions, d'autre part, est une augmentation du nombre d'actions d'une société, les nouvelles actions étant remises aux actionnaires. Les sociétés peuvent décider de distribuer ce type de dividende aux actionnaires inscrits si la disponibilité de liquidités de la société est insuffisante.
Par exemple, si une entreprise devait émettre un dividende en actions de 5%, cela augmenterait le montant des actions de 5% (une action pour 20 détenues). S'il y a un million d'actions dans une entreprise, cela se traduirait par 50 000 actions supplémentaires. Si vous déteniez 100 actions de la société, vous recevriez cinq actions supplémentaires.
Cependant, comme le dividende en espèces, cela n'augmente pas la valeur de l'entreprise. Si la société était cotée à 10 dollars par action, la valeur de la société serait de 10 millions de dollars. Après le dividende en actions, la valeur restera la même, mais le prix de l'action diminuera à 9, 52 $ pour s'adapter au paiement du dividende.
Un des principaux avantages d'un dividende en actions est le choix. L'actionnaire peut soit conserver les actions et espérer que la société pourra utiliser l'argent non versé sous forme de dividende en espèces pour obtenir un meilleur taux de rendement, soit l'actionnaire pourrait également vendre certaines des nouvelles actions pour créer sa propre action. propre dividende en espèces.
Le principal avantage d'un dividende en actions est que les actionnaires n'ont généralement pas à payer d'impôt sur la valeur. Les impôts doivent cependant être payés si un dividende en actions a une option de dividende en espèces, même si les actions sont conservées à la place de l'argent.
Dividendes en espèces et en actions
Pour les investisseurs en actions qui recherchent une gratification instantanée en récompense d'avoir placé leurs fonds dans des sociétés rentables, il semblerait que recevoir un dividende en espèces soit toujours la meilleure option. Cependant, ceci n'est pas nécessairement vrai.
À bien des égards, il peut être préférable pour l'entreprise et l'actionnaire de payer et de recevoir un dividende en actions à la fin d'un exercice financier rentable. Ce type de dividende peut être aussi bon qu'en espèces, avec l'avantage supplémentaire qu'aucun impôt ne doit être payé lors de sa réception.
Par exemple, une centaine d'actions de Microsoft achetées à 21 dollars par action en 1986 a grimpé à 28 800 actions après 25 ans. Cela a fait de Bill Gates l'homme le plus riche du monde. De nombreux actionnaires et employés de Microsoft qui ont obtenu des actions au cours des premières années de l'entreprise se sont également transformés en multimillionnaires.
L'une des meilleures raisons de donner un dividende en actions au lieu d'un dividende en espèces peut être qu'en accordant un dividende en actions, une entreprise et ses actionnaires tissent des liens psychologiquement plus solides, l'investisseur détenant davantage de l'entreprise avec les actions supplémentaires.
On pense que les dividendes en actions sont supérieurs aux dividendes en espèces tant qu'ils ne sont pas accompagnés d'une option en espèces. Les sociétés qui versent des dividendes en actions donnent à leurs actionnaires le choix de conserver leurs bénéfices ou de les convertir en espèces quand ils le souhaitent; avec un dividende en espèces, aucune autre option n'est donnée.
Mais cela ne signifie pas que les dividendes en espèces sont mauvais, ils manquent simplement de choix. Cependant, un actionnaire pourrait toujours réinvestir le produit du dividende en espèces dans l'entreprise par le biais d'un plan de réinvestissement des dividendes.
Opter pour des dividendes en actions n'est pas toujours mieux que de prendre de l'argent en raison de la nature parfois imprévisible du marché boursier. Le 24 octobre 1929 restera à jamais dans les mémoires comme le début de la Grande Dépression, le premier jour d'un effondrement du marché boursier qui a paralysé les États-Unis au cours des prochaines années. Quelques jours auparavant, le Dow Jones semblait solide comme le roc. Pendant la crise, la plupart des actions ne valaient pas le papier sur lequel les certificats d'actions étaient imprimés.
