Que sont les opérations d'open market?
La Réserve fédérale achète et vend des titres du Trésor américain sur le marché libre afin de réguler l'offre de monnaie qui est en dépôt dans les banques américaines, et donc disponible pour prêt aux entreprises et aux consommateurs. Il achète des titres du Trésor pour augmenter l'offre de monnaie et les vend pour réduire l'offre de monnaie.
En utilisant ce système d'achat sur le marché libre, la Réserve fédérale peut produire le taux cible des fonds fédéraux qu'elle a fixé. Il appelle ce processus ses opérations d'open market.
Points clés à retenir
- La Réserve fédérale achète et vend des bons du Trésor sur le marché libre afin de diminuer ou d'augmenter le montant des liquidités disponibles dans le système pour les prêts aux consommateurs et aux entreprises. Les prêts deviennent plus difficiles à obtenir et plus chers, ou plus faciles à obtenir et moins chers, en tant que Ces opérations d'open market sont la méthode utilisée par la Fed pour manipuler les taux d'intérêt.
Comprendre les opérations d'open market
Le taux des fonds fédéraux est le pourcentage d'intérêt que les banques se facturent mutuellement pour les prêts au jour le jour. Ce flux constant de vastes sommes d'argent permet aux banques de maintenir leurs réserves de liquidités suffisamment élevées pour répondre aux demandes des clients tout en utilisant l'excédent de trésorerie.
Le taux des fonds fédéraux est également une référence pour d'autres taux, influençant la direction de tout, des taux des dépôts d'épargne aux taux hypothécaires résidentiels et aux intérêts des cartes de crédit.
La Réserve fédérale fixe un taux cible des fonds fédéraux dans un effort pour l'économie américaine sur un pied d'égalité et pour prévenir les effets néfastes d'une inflation ou d'une déflation incontrôlée des prix.
Ses opérations d'open market sont les outils qu'il utilise pour atteindre ce taux cible.
Pourquoi des bons du Trésor?
Les bons du Trésor américain sont des obligations d'État qui sont achetées par de nombreux consommateurs individuels comme un investissement sûr. Ils sont également négociés sur les marchés monétaires et sont achetés et détenus en grande quantité par les institutions financières et les maisons de courtage.
Le taux des fonds fédéraux est une référence qui influe sur tous les autres taux d'intérêt pour tout, des hypothèques résidentielles aux dépôts d'épargne.
Les opérations d'open market permettent à la Réserve fédérale d'acheter ou de vendre des bons du Trésor en si grande quantité qu'elle a un impact sur l'offre de monnaie distribuée dans les banques et autres institutions financières aux États-Unis.
Haut ou bas?
Il n'y a que deux façons dont les taux du Trésor peuvent évoluer, c'est à la hausse ou à la baisse. Dans la langue de la Réserve fédérale, la politique est expansionniste ou contractuelle.
Si l'objectif de la Fed est expansionniste, elle achète des bons du Trésor afin de verser des liquidités dans les banques. Cela oblige les banques à prêter cet argent aux consommateurs et aux entreprises. Alors que les banques se disputent la clientèle, les taux d'intérêt baissent. Les consommateurs peuvent emprunter plus pour acheter plus. Les entreprises souhaitent emprunter davantage pour se développer.
Si l'objectif de la Fed est contractionnaire, elle vend des bons du Trésor afin de retirer de l'argent du système. L'argent se resserre et les taux d'intérêt dérivent vers le haut. Les consommateurs reculent sur leurs dépenses. Les entreprises réduisent leurs plans de croissance et l'économie ralentit.
Explication des opérations d'open market
Comité Fédéral du Marché Libre
Le Federal Open Market Committee (FOMC) est l'entité qui décide de la politique monétaire de la Réserve fédérale.
Le FOMC fixe un taux cible des fonds fédéraux puis met en œuvre les opérations d'open market qui atteignent ce taux.
