Qu'est-ce qu'un frais de rachat?
Les frais de rachat sont des frais facturés à un investisseur lorsque des actions sont vendues à partir d'un fonds. Ces frais seront facturés par la société de fonds puis ajoutés au fonds. Ces frais peuvent également être appelés frais de sortie, frais de synchronisation du marché ou frais de négociation à court terme. Il est généralement institué dans un délai spécifié lorsqu'un investisseur vend des actions.
Points clés à retenir
- Les frais de rachat sont un coût supporté par les investisseurs lorsqu'ils vendent certaines actions avant l'expiration d'un délai déterminé.Lorsque les frais de rachat sont perçus, ils sont reversés directement dans l'OPC où ils peuvent être investis dans le portefeuille du fonds. Les actionnaires paient des frais de rachat en fonction de leur montant d'actions. Des frais de rachat sont imposés à titre de pénalité afin de décourager les transactions à court terme.
Fonctionnement des frais de rachat
Des frais de rachat sont souvent associés à un fonds commun de placement. Lorsqu'un investisseur vend des actions du fonds, des frais de rachat peuvent être facturés par une société de fonds. Les fonds communs de placement font généralement partie d'une stratégie d'investissement à long terme et ils ne sont généralement pas destinés à des opérations à court terme ou à des gains provenant de la synchronisation du marché. De plus, ils sont répartis entre les actionnaires du fonds en fonction du montant qu'ils ont investi. Cette configuration favorise l'équité entourant ces frais.
Pour cette raison, l'échéancier des fonds communs de placement, bien que légal, est une pratique désapprouvée qui entraîne généralement des frais supplémentaires pour l'investisseur. Pour décourager les transactions à court terme, les sociétés de fonds facturent généralement des frais de rachat dans un délai spécifié. La plupart des sociétés de fonds utilisent un délai de 30 jours. Si un investisseur quitte le fonds dans les 30 jours suivant son achat initial, des frais de rachat pourraient être facturés. Les frais de rachat sont le plus souvent facturés aux investisseurs qui quittent (c.-à-d. Vendent) leur position, au lieu de facturer des frais initiaux qui peuvent décourager les dépôts.
Avant d'acquérir des actions dans un fonds commun de placement, vérifiez les frais de rachat et assurez-vous d'éviter de payer les frais en ne faisant pas d'opérations à court terme.
Considérations particulières
Les frais de rachat peuvent minimiser le court terme car ils augmentent les coûts de transaction liés à l'achat et à la vente répétés d'actions de fonds. Les investisseurs ne sont généralement pas facturés pour le rachat des actions de l'investissement s'il se situe en dehors de la période de détention minimale désignée, par exemple un an ou six mois. Cela dit, il est important de connaître les frais de rachat et les délais associés.
Des frais de rachat sont nécessaires pour protéger les autres investisseurs contre des coûts de transaction plus élevés. Les rachats actifs à court terme entraînent deux problèmes importants pour le gestionnaire de fonds, notamment:
- Le fonds doit maintenir des positions de trésorerie plus élevées pour répondre aux ordres de vente. Les opérations à court terme augmentent les coûts d'exploitation globaux du fonds.
Par conséquent, afin de maintenir des positions de trésorerie et des frais d'exploitation plus bas, le fonds peut imposer des frais de rachat.
Frais de rachat vs charges de vente principales
Les charges de vente back-end sont payées aux intermédiaires et structurées dans le cadre du calendrier des commissions de vente d'une classe d'actions. Ces frais peuvent être des frais en pourcentage statiques ou ils peuvent être différés conditionnellement. Les charges de vente back-end statiques sont en vigueur pendant la durée d'une détention et facturées en pourcentage des actifs traités. Les charges de vente back-end statiques sont généralement inférieures aux frais d'entrée, en moyenne environ 1%. Les frais de dossier reportés conditionnels diminuent au cours de la durée de vie du placement. Ils peuvent même expirer après une période déterminée, auquel cas une classe d'actions pourrait être éligible à un reclassement.
Les frais de rachat diffèrent des frais de vente principaux, car ils sont associés aux frais d'exploitation annuels du fonds. Les sociétés de fonds communs de placement intègrent des frais de rachat dans leurs barèmes de frais afin d'atténuer les opérations à court terme sur les parts de fonds communs de placement. Les frais de rachat ne sont généralement en vigueur que pour une période spécifiée, qui peut aller de trois mois à environ un an. Si un investisseur choisit de racheter des actions au cours de la période spécifiée, les frais aident à compenser les frais de transaction associés au rachat et contribuent également à protéger les autres investisseurs contre des dépenses par action plus élevées dans l'ensemble.
Exemple de frais de rachat
L'investissement dans des fonds communs de placement peut entraîner de nombreux frais tout au long de la durée de l'investissement. Les autres frais impliqués peuvent inclure les frais de vente, les frais 12b-1 et les frais de service de compte. Les investisseurs doivent s'assurer qu'ils comprennent tous les frais impliqués avant d'acheter et de vendre un fonds commun de placement.
Les fonds communs de placement Vanguard n'incluent généralement pas les frais de rachat, mais ils sont obligatoires dans certains des fonds communs de placement de la société de fonds. Les actions d'investisseurs du Global Index-US Real Estate Index Fund (VGXRX) en sont un exemple. Ce fonds a des frais d'achat et des frais de rachat pour soutenir les dépenses du fonds. VGXRX facture des frais d'achat de 0, 25% et des frais de rachat de 0, 25%.
