Les investisseurs qui recherchent une bonne affaire dans ce marché volatil peuvent vouloir vérifier leur magasin de détail le plus proche. Les bénéfices du secteur de la vente au détail ont repris grâce à une augmentation des dépenses de consommation, une tendance qui pourrait se poursuivre alors que les récentes baisses d'impôt procurent aux consommateurs plus d'argent à emporter. Les baisses d'impôt sur les sociétés stimuleront également les bénéfices des détaillants et, à des évaluations relativement faibles, les actions de détail traditionnelles présentent des possibilités de surperformance. Selon Barron's, certains gagnants sont Nordstrom Inc. (JWN), TJX Companies Inc. (TJX), Macy's Inc. (M) et Kohl's Corp. (KSS).
Bien sûr, repérer des offres ne sera pas facile, car le commerce électronique a sonné le glas de nombreux détaillants traditionnels. Le fait que les valeurs marchandes de la plupart des grands magasins soient inférieures à leurs ventes annuelles suggère que les analystes de Wall Street sont loin d'être optimistes quant aux opportunités de croissance du secteur. JC Penney Co. Inc. (JCP) et Dillard's Inc. (DDS) citent deux «actions volatiles à petite capitalisation», citées par Barron's, qui pourraient valoir la peine d'être jetées à la poubelle.
Mais la vente au détail traditionnelle n'est pas complètement morte, car le commerce électronique représente encore moins de 10% du total des ventes au détail aux États-Unis, et les faibles évaluations des stocks impliquent qu'il existe encore de bonnes affaires. Depuis la clôture des négociations mardi, Nordstrom a augmenté d'environ 16% au cours des trois derniers mois et se négocie à un ratio P / E à terme de 14, 74; TJX est en hausse de 12% et se négocie à un multiple à terme de 15, 86; Macy's est en hausse de 21% et se négocie à un multiple à terme de 9, 43; et Kohl's est en hausse de 39% et se négocie à un multiple de 12, 15. Le S&P 500 est en hausse de seulement 4% sur la même période et se négocie à un ratio P / E à terme de 17, 14.
Bien que les vacances aient donné à ces actions un peu de bosse à court terme, rester compétitif à long terme sera l'objectif de cette année.
1. Nordstrom
L'un des détaillants traditionnels les plus résistants, Nordstrom a surpassé les autres grands magasins en améliorant sa présence en ligne, le commerce électronique représentant 32% de ses ventes au quatrième trimestre.
L'analyste de Cowen, Oliver Chen, voit les actions de la société grimper à 60 $, car il y a plus de 50% de chances que la société devienne privée, selon Barron's, Nordstrom a l'évaluation la plus attrayante parmi les quatre actions ci-dessus.
2. TJX
L'une des chaînes de rabais les plus prospères, TJX a vu les ventes des magasins comparables bondir de 4% au quatrième trimestre après un début précoce difficile l'année dernière.
La résilience des magasins à prix réduits prouve que les magasins traditionnels de briques et de mortier sont toujours une destination privilégiée pour les chasseurs de bonnes affaires. L'analyste de RBC, Brian Tunick, pense que les actions de l'entreprise peuvent atteindre 91 $.
3. Macy's
Alors que la marque forte avec des magasins emblématiques a eu des difficultés, Macy's a affiché son premier résultat positif à magasins comparables en trois ans. Le magasin a dépassé les bénéfices estimés de 14 cents par action, la moitié de ce total étant attribuée aux économies réalisées grâce aux réductions d'impôts.
Macy's a réduit sa dette et fonctionne sur des stocks plus maigres, mais il devra soutenir la croissance récente afin d'empêcher le stock de chuter. (Pour, voir: l'action de Macy pourrait atteindre les 30 $ après les bénéfices ).
4. Kohl's
Kohl's a connu son meilleur trimestre depuis 2010, les ventes à magasins comparables ayant bondi de 6, 3%. Mais alors que le magasin cherche des moyens de générer plus de trafic piétonnier, ses prévisions pour une croissance future de zéro à 2% au cours de cette année semblent «trop agressives» selon l'analyste de Morgan Stanley Kimberly Greenberger, tel que rapporté par Barron.
