Qu'est-ce qu'un mur chinois?
Le terme mur chinois, tel qu'il est utilisé dans le monde des affaires, décrit une barrière virtuelle destinée à bloquer l'échange d'informations entre les services si elle peut entraîner des activités commerciales qui sont éthiquement ou juridiquement contestables.
Comment fonctionne un mur chinois
La nécessité d'un mur chinois dans le secteur financier est devenue plus courante depuis 1999, avec l'abrogation des réglementations fédérales interdisant aux entreprises de fournir toute combinaison de services bancaires, d'investissement et d'assurance. La nouvelle loi a renversé les restrictions sur de telles combinaisons qui étaient en place depuis la Grande Dépression.
La loi de 1999 a permis la création de géants financiers d'aujourd'hui tels que Citigroup et JPMorgan Chase. Et cela a créé le besoin d'un mur chinois entre les départements.
Par exemple, une entreprise de services financiers peut avoir une branche d'investissement d'entreprise qui agit pour le compte d'une entreprise publique qui planifie le rachat d'une entreprise concurrente. Les discussions sont hautement confidentielles, notamment en raison de la possibilité de délits d'initiés illégaux sur les informations. Pourtant, la même entreprise a des conseillers en placement dans une autre division qui peuvent conseiller activement aux clients d'acheter ou de vendre des actions dans les entreprises concernées. Le mur chinois est censé empêcher toute connaissance des négociations de prise de contrôle d'atteindre les conseillers en investissement.
La nécessité d'une politique de mur chinois a été renforcée en 2002 par l'adoption de la loi Sarbanes-Oxley, qui exigeait que les entreprises disposent de garanties plus strictes contre les délits d'initiés.
Le concept de mur chinois existe dans d'autres professions. Ils peuvent être temporaires ou permanents. Par exemple, si un cabinet d'avocats représente les deux parties dans un litige en cours, un mur temporaire peut être placé entre les deux équipes juridiques pour éviter une collusion ou un parti pris réel ou perçu.
Considérations particulières
Le mur chinois tire son nom de la Grande Muraille de Chine, la structure imperméable de 5500 miles de long érigée dans les temps anciens pour protéger la Chine de ses ennemis. Le terme est entré dans la langue peu de temps après le krach boursier de 1929 lorsque le Congrès a commencé à débattre de la nécessité de mettre des barrières réglementaires entre les courtiers et les banquiers d'investissement.
Plus récemment, le terme a été dénoncé comme insensible à la culture. En 1988, le juge Harry W. Low, juge président dans Peat, Marwick, Mitchell & Co. contre la Cour supérieure, a beaucoup écrit sur l'offensivité de la phrase et sa connotation négative envers la culture et les pratiques commerciales chinoises.
D'ailleurs, a noté le juge, la métaphore n'est même pas appropriée. L'expression vise à définir un sceau à double sens pour empêcher la communication entre les parties, tandis que la Grande Muraille de Chine est une barrière à sens unique pour empêcher les envahisseurs d'entrer.
Le juge Low a proposé le terme «écran éthique» comme alternative.
Points clés à retenir
- Un mur chinois, en affaires, est une barrière virtuelle érigée pour bloquer l'échange d'informations entre les services. Le mur est destiné à empêcher le partage d'informations qui pourraient conduire à des violations éthiques ou légales. Dans le secteur financier, la nécessité de tels obstacles s'est accrue avec l'abrogation des lois fédérales interdisant aux entreprises toute combinaison de services bancaires, d'investissement et d'assurance.
