L'appréciation de la devise est une augmentation de la valeur d'une devise par rapport à une autre devise. Les devises s'apprécient les unes contre les autres pour diverses raisons, notamment la politique gouvernementale, les taux d'intérêt, les balances commerciales et les cycles économiques.
Bases de l'appréciation de la devise
Dans un système de change à taux variable, la valeur d'une devise change constamment en fonction de l'offre et de la demande sur le marché des changes. La fluctuation des valeurs permet aux commerçants et aux entreprises d'augmenter ou de diminuer leurs avoirs et d'en tirer profit.
L'appréciation des devises diffère toutefois de l'augmentation de la valeur des titres. Les devises sont échangées par paires. Ainsi, une devise s'apprécie lorsque la valeur de l'une augmente par rapport à l'autre. Cela ne ressemble pas à une action dont l'appréciation du prix est basée sur l'évaluation par le marché de sa valeur intrinsèque. En règle générale, un trader forex négocie une paire de devises dans l'espoir d'une appréciation de la devise de base contre la contre-devise.
L'appréciation est directement liée à la demande. Si la valeur s'apprécie (ou augmente), la demande de monnaie augmente également. En revanche, si une devise se déprécie, elle perd de la valeur par rapport à la devise contre laquelle elle est échangée.
Comprendre l'appréciation de la devise
Un devis de devise standard répertorie deux devises en tant que taux. Par exemple, USD / JPY = 104, 08. La première des deux devises (USD) est la devise de base et représente une seule unité, ou le chiffre 1 dans le cas d'une fraction telle que 1 / 104, 08. La seconde est la devise cotée et est représentée par le taux comme le montant de cette devise nécessaire pour égaler une unité de la devise de base. La façon dont cette citation se lit est la suivante: un dollar américain achète 104, 08 unités de yen japonais.
Aux fins de l'appréciation de la devise, le taux correspond directement à la devise de base. Si le taux augmente à 110, alors un dollar américain achète maintenant 110 unités de yen japonais et, par conséquent, s'apprécie. En règle générale, l'augmentation ou la diminution d'un taux correspond toujours à l'appréciation / la dépréciation de la devise de base, et l'inverse correspond à la devise cotée.
Appréciation des devises par rapport aux actions
Une action est un titre qui représente la propriété d'une société pour laquelle ses dirigeants ont une obligation fiduciaire de mener des opérations qui se traduisent par un bénéfice positif pour l'actionnaire. Ainsi, un investissement dans un stock devrait toujours être en valeur.
En revanche, une monnaie représente l'économie d'un pays et un taux de change est cité en associant deux pays et en calculant le taux de change d'une devise par rapport à l'autre. Par conséquent, les facteurs économiques sous-jacents des pays représentatifs ont un effet sur ce taux.
Une économie en croissance se traduit par une appréciation de la monnaie et le taux de change s'ajuste en conséquence. Le pays dont l'économie s'affaiblit peut connaître une dépréciation de la monnaie, qui a également un effet sur le taux de change.
Effets de l'appréciation de la monnaie
Lorsque la monnaie d'un pays s'apprécie, elle peut avoir un certain nombre d'effets différents sur l'économie. En voici quelques exemples:
- Les coûts d'exportation augmentent: si le dollar américain s'apprécie, les étrangers trouveront les produits américains plus chers car ils doivent dépenser plus pour ces produits en USD. Cela signifie qu'avec le prix plus élevé, le nombre de marchandises américaines exportées baissera probablement. Cela conduit finalement à une réduction du produit intérieur brut (PIB), ce qui n'est certainement pas un avantage. Importations moins chères: si les marchandises américaines deviennent plus chères sur le marché étranger, les marchandises étrangères ou les importations deviendront moins chères aux États-Unis. Cela se traduit par un avantage de la baisse des prix, entraînant une baisse de l'inflation globale.
Les taux de change sont donc soumis au flux et au reflux, ou à l'appréciation et à la dépréciation, qui correspondent aux cycles économiques et économiques des économies sous-jacentes et sont dictés par les forces du marché.
Points clés à retenir
- L'appréciation des devises fait référence à l'augmentation de la valeur d'une devise par rapport à une autre sur les marchés des changes. La valeur d'une devise n'est pas mesurée en termes absolus. Il est toujours mesuré par rapport à la devise qui est mesurée par rapport à celle-ci.
Exemple réel d'appréciation de la devise
L'ascension de la Chine sur la scène mondiale en tant que puissance économique majeure a correspondu aux fluctuations des prix du taux de change du yuan, sa monnaie. À partir de 1981, la monnaie a augmenté régulièrement par rapport au dollar jusqu'en 1996, date à laquelle elle a atteint un niveau de 1 dollar, soit 8, 28 yuans jusqu'en 2005. Le dollar est resté relativement fort pendant cette période. Cela signifiait des coûts de fabrication et de main-d'œuvre moins chers pour les entreprises américaines, qui ont migré en masse vers le pays. Cela signifiait également que les produits américains étaient compétitifs sur la scène mondiale ainsi qu'aux États-Unis en raison de leur main-d'œuvre bon marché et de leurs coûts de fabrication. En 2005, cependant, le yuan chinois a inversé le cours et s'est apprécié de 33% en valeur par rapport au dollar jusqu'à l'année dernière.
