Qu'est-ce qu'une option double touche unique?
Une double touche unique est un type d'option exotique qui donne au détenteur un paiement spécifié si le prix de l'actif sous-jacent sort de la fourchette spécifiée à tout moment avant l'expiration. L'acheteur négocie la fourchette de prix avec un niveau supérieur et inférieur, appelés niveaux de barrière, avec le vendeur. Le vendeur est souvent une société de courtage.
L'un ou l'autre des niveaux de barrière doit être franchi avant l'expiration pour que l'option devienne rentable et que l'acheteur reçoive le paiement. Si aucun niveau de barrière n'est franchi avant l'expiration, l'option expire sans valeur et le trader perd toute la prime versée au courtier pour la mise en place de la transaction. Une option à une touche (sans le double) n'aura qu'un seul niveau de barrière.
Points clés à retenir
- Une option à double touche est un type de barrière et d'option binaire qui paie si le prix sous-jacent dépasse un niveau de prix supérieur ou inférieur avant l'expiration.Ce type d'option exotique est le plus souvent utilisé sur les marchés des changes pour profiter de la volatilité dans une paire de devises.Si aucune barrière n'est touchée avant l'expiration, l'option expire sans valeur et le vendeur perçoit la totalité de la prime.
Fonctionnement des options de double touche
Les options double touche unique et inverse, double non tactile, sont toutes deux des options de barrière. Parce qu'ils ont un «oui ou non» ou un paiement binaire, ils sont dans la catégorie des options binaires. En tant que tels, il s'agit essentiellement de paris selon lesquels l'actif sous-jacent se déplacera d'un montant spécifié à une certaine date.
En raison de cette structure, ils apportent un élément de jeu dans l'équation. En effet, eux et leurs vendeurs sont sujets à la fraude, ce qui explique peut-être pourquoi de nombreuses juridictions interdisent ces produits. Les paiements ont tendance à favoriser les vendeurs, un peu comme les jeux de hasard dans les casinos favorisent la «maison». À bien des égards, l'option double touche est similaire à être une option longue, car elle paie si le prix monte ou descend au-delà de certains points. La différence est que la nature de l'option de barrière ne nécessite qu'une seule touche pour déclencher un paiement.
Bien que le paysage ici soit semé d'embûches, l'option à double contact pourrait être utile si un investisseur pense que le prix d'un actif sous-jacent évoluera de manière significative sur une période spécifiée. Les options à double touche sont populaires parmi les traders sur les marchés forex (FX).
Plusieurs facteurs auront une incidence sur le coût de l'option. Tout comme plus la durée d'expiration augmentera le coût de l'option, les niveaux de barrière seront plus serrés. Les deux sont dus à la probabilité plus élevée que le prix sous-jacent atteigne ou dépasse les barrières.
Exemple d'une option double touche unique
Par exemple, si le taux USD / EUR actuel est de 1, 15 et que le trader pense que ce taux changera considérablement au cours des 15 prochains jours, le trader pourrait utiliser une option à double touche avec des barrières à 1, 10 et 1, 20. L'investisseur peut profiter si le taux dépasse l'une des deux barrières
Options à double pression par rapport aux options standard
Comme mentionné précédemment, les options à double touche ne sont pas les mêmes que les options standard ou vanille. Une touche et toutes les autres options binaires sont principalement des instruments en vente libre. L'acheteur et le vendeur négocient les conditions, qui incluent le montant du paiement, les niveaux de barrière et la date d'expiration. Notez qu'il n'y a pas de prix d'exercice. De plus, le vendeur est obligé d'exercer les options, soit au paiement convenu, à zéro ou à l'expiration.
Les options ordinaires se négocient sur des échanges officiels et donnent au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à un prix spécifié avant ou à une date particulière. Ils ont également des prix d'exercice, des expirations et des tailles de contrat standardisés. Cette standardisation leur donne l'avantage de la liquidité sur un marché secondaire, et plus d'assurance pour l'acheteur et le vendeur que le commerce et l'exercice, s'ils se produisent, auront lieu rapidement.
Le commerçant dans l'exemple ci-dessus pourrait atteindre le même objectif avec les options traditionnelles en utilisant une stratégie d'étranglement long ou une stratégie de chevauchement long. Les avantages des options régulières incluent la liquidité, la transparence et un risque de contrepartie minimal.
Une option double touche unique est également l'inverse d'une option double non tactile. Le détenteur de cette option reçoit le paiement si le prix de l'actif sous-jacent reste dans les deux niveaux de barrière. Encore une fois, le même résultat est possible avec un étranglement court ou un chevauchement court, bien que le potentiel de perte soit théoriquement illimité.
