Table des matières
- Que sont les ETPS?
- Types d'ETP
- ETP vs fonds communs de placement
- Croissance des ETP
- Exemple du monde réel
Qu'est-ce qu'un produit négocié en bourse (ETP)?
Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent les titres sous-jacents, un indice ou d'autres instruments financiers. Les ETP se négocient sur des bourses similaires aux actions, ce qui signifie que leurs prix peuvent varier d'un jour à l'autre et intrajournaliers. Cependant, les prix des ETP sont dérivés des investissements sous-jacents qu'ils suivent.
Points clés à retenir
- Les produits négociés en bourse (ETP) sont des types de titres qui suivent un titre, un indice ou un instrument financier sous-jacent.Les ETP se négocient sur des bourses similaires aux actions.Le prix des ETP fluctue au jour le jour et en intrajournalier.Le cours des actions des ETP vient Les ETP sont généralement une alternative à faible coût aux fonds communs de placement et aux fonds gérés activement.
Types de produits négociés en bourse
Les produits négociés en bourse peuvent être comparés à une myriade d'investissements, y compris les matières premières, les devises, les actions et les obligations. Étant donné que les prix des ETP peuvent fluctuer, les investisseurs ont le potentiel de réaliser des gains, mais également le risque de pertes sur le marché. Les ETP peuvent contenir quelques ou des centaines d'investissements sous-jacents.
Fonds négociés en bourse (FNB)
Semblable à un fonds commun de placement, un fonds négocié en bourse contient un panier de placements pouvant inclure des actions et des obligations. Un ETF suit généralement un indice sous-jacent tel que le S&P 500, mais peut suivre une industrie, un secteur, des matières premières ou même une devise. Le prix d'un fonds négocié en bourse peut augmenter et baisser comme tout autre investissement. Ces produits se négocient tout au long de la journée, comme le ferait un stock.
La popularité des FNB découle de leurs frais peu élevés puisqu'ils sont gérés passivement. Par exemple, un ETF géré passivement pourrait suivre le S&P 500. Ici, l'ETF possède les 500 actions contenues dans l'indice. À l'inverse, un fonds géré activement implique qu'un gestionnaire de placements achète et vend des titres, ce qui peut entraîner des frais plus élevés. Certains FNB partagent une combinaison d'attributs passifs et actifs.
Billets négociés en bourse (ETN)
Les ETN, comme les ETF, suivent également un indice sous-jacent de titres et se négocient sur les principales bourses. Cependant, les ETN sont des paniers de titres de créance non garantis. L'ETN verse aux investisseurs le rendement reçu de l'indice qu'ils suivent à la date d'échéance, moins les frais ou commissions.
Les ETN sont similaires aux obligations dans la mesure où les investisseurs reçoivent le remboursement de leur montant initial investi - le principal - à l'échéance. Cependant, l'ETN ne verse pas d'intérêts périodiques. De plus, les investisseurs qui achètent des ETN ne possèdent aucun des titres de l'indice qu'ils suivent. Par conséquent, la probabilité que les investisseurs soient remboursés le principal et les rendements de l'indice sous-jacent dépend de la solvabilité de l'émetteur.
Différents traitements fiscaux s'appliquent aux différents types d'ETP. Les investisseurs devraient consulter un fiscaliste pour connaître les éventuelles ramifications fiscales d'un investissement dans des ETP.
Produits négociés en bourse vs fonds communs de placement
Les produits négociés en bourse ont été développés pour créer des investissements plus flexibles que les fonds communs de placement. Les fonds communs de placement sont des fonds qui sont constitués d'un panier de titres qui sont financés par une collection d'investisseurs et gérés par des gestionnaires de fonds professionnels.
Les fonds communs de placement sont généralement tarifés une seule fois à la fin de la journée de négociation. Les ETP se négocient comme des actions et peuvent être achetés et vendus tout au long de la journée et leurs prix évoluent tout au long de la journée. Par exemple, un investisseur peut passer une commande auprès d'ETF pour acheter ou vendre à un prix spécifique auprès d'un courtier. Les investisseurs peuvent acheter le FNB le matin et le vendre d'ici la fin de la journée alors que les fonds communs de placement n'ont pas cette flexibilité. Les ETP ont souvent des ratios de frais inférieurs à ceux de leurs homologues de fonds communs de placement.
Les ETP nécessitent également un compte de courtage pour négocier, de sorte que l'achat et la vente d'actions ETP entraîneront probablement des frais de commission de courtage. De plus, les différences entre les cours acheteur et vendeur - achat et vente - pourraient augmenter le coût de négociation des ETP. Certains fonds communs de placement sans frais ou sans frais, d'autre part, peuvent être achetés et vendus sans commission de négociation, et ils ne nécessitent pas de compte de courtage.
Avantages
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Les ETP offrent aux investisseurs un accès à de nombreux titres et indices.
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Les ETP sont généralement une alternative à faible coût aux fonds communs de placement et aux fonds gérés activement.
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De nombreux ETP, en particulier les ETF, gagnent en popularité en fournissant des liquidités supplémentaires.
Les inconvénients
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Les ETP ont le risque de pertes de marché car leurs prix fluctuent.
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Certains ETP se comportent comme des instruments de dette tels que les ETN.
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Les ETP sont des produits populaires mais ont des volumes de négociation variables qui peuvent affecter la liquidité.
Croissance des produits négociés en bourse
Depuis les débuts du premier ETF en 1993, ces fonds et autres ETP ont considérablement augmenté en taille et en popularité. Selon Yahoo Finance, en 2018, dans le monde entier, les ETF avaient un actif total sous gestion (AUM) de plus de 5000 milliards de dollars américains. La structure à faible coût des ETP a contribué à leur popularité, ce qui a détourné les actifs des fonds gérés activement à coût plus élevé.
Exemple réel d'un produit négocié en bourse
Le plus gros FNB du marché est le SPDR S&P 500 ETF (SPY), avec des actifs de plus de 250 milliards de dollars américains en avril 2019. Le FNB détient des actions des 500 actions du S&P, y compris certaines des sociétés les mieux établies de le monde tels que:
- Mastercard Inc.Home Depot Inc.McDonald's Corp.Facebook Inc.JPMorgan Chase & Co.Amazon.com Inc.
Disons qu'un investisseur a investi 10 000 $ dans le SPY le 1er janvier 2017 pour 227, 21 $ et a vendu le FNB le 31 mars 2019 pour 288, 57 $; l'investisseur aurait un gain de 27% moins les frais de courtage.
