Les actions de défense américaines se négocient plus haut lundi matin après que Raytheon Company (RTN) et la composante Dow United Technologies Corporation (UTX) aient proposé une fusion de 121 milliards de dollars qui consoliderait le pouvoir de l'industrie parmi une poignée de rivaux à méga-capitalisation. United Technologies est sur la piste des acquisitions depuis des années, et a récemment conclu une connexion avec le Rockwell-Collins, beaucoup plus petit, en novembre 2018.
Les actionnaires d'UTX détiendront 57% de la nouvelle Raytheon Technologies Corporation, qui sera dirigée par le PDG de United Technologies, Greg Hayes. Les actionnaires de RTN recevront 2, 34 actions à la clôture de la fusion, à la suite d'un examen gouvernemental qui pourrait attirer l'attention, car le gouvernement américain est susceptible de payer plus pour les biens et services dans un paysage moins concurrentiel, offrant un objectif politique opportun aux élections de 2020.
Les deux actions continueront de se négocier jusqu'à la date de clôture, générant des arbitrages potentiels et des opportunités spéculatives, en particulier si le raccordement se heurte à des obstacles réglementaires. Les concurrents qui incluent The Boeing Company (BA) et Lockheed-Martin Corporation (LMT) ont augmenté après l'annonce, dans l'espoir de marges bénéficiaires plus élevées, mais ces géants pourraient utiliser leurs ressources considérables pour tenter de bloquer la fusion dans les mois à venir.
TradingView.com
Le FNB iShares US Aerospace and Defence (ITA) a effectué un aller-retour dans le sommet de décembre 2007 à 73, 00 $ en 2013 et a éclaté, entamant une forte tendance à la hausse qui a atteint 125 $ au début de 2015. Il est tombé à un plus bas de deux ans quelques mois plus tard et a augmenté, éclatant à nouveau en 2016. La hausse s'est intensifiée après l'élection présidentielle, générant une avance historique qui a atteint un niveau record à 218, 83 $ en octobre 2018.
Le fonds a plongé avec les marchés américains au quatrième trimestre, tombant à un plus bas de 17 mois en décembre, avant un rallye de soulagement de 2019 qui a atteint à deux points du plus haut de 2018 en pré-marché de lundi. Une cassure pourrait avoir du mal à gagner du terrain parce que les mesures d'accumulation mixte ont besoin de temps pour rattraper l'action des prix, mais un soutien solide au-dessus de 200 $ devrait limiter la baisse.
TradingView.com
Raytheon a bondi de plus de 6% avant la cloche d'ouverture de lundi, tandis que United Technologies (UTX) s'échangeait environ 3% plus haut. UTX a suivi une trajectoire similaire à celle du fonds de défense après le marché baissier de la dernière décennie, atteignant un nouveau sommet en 2013. La tendance haussière s'est terminée près de 125 $ en février 2015, laissant la place à une correction complexe qui a affiché un creux de trois ans dans le bas 80 $. s au premier trimestre 2016.
Le titre a gagné du terrain grâce à l'élection présidentielle, mais n'a atteint son plus haut niveau de 2015 qu'en juillet 2017. Il a disputé une coupe et géré l'évasion environ cinq mois plus tard, mais a fait des progrès limités, stagnant près de 130 $ en janvier 2018. Une tentative d'évasion de septembre a échoué, tandis que le retournement en décembre s'est finalement terminé à un creux de deux ans au-dessus de 110, 48 $. Il a échoué une deuxième tentative d'évasion après avoir imprimé un motif en forme de V en mai et s'est vendu avec le vaste marché à la fin du mois.
Le titre a testé une nouvelle résistance à la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours à 132 $ vendredi, tandis que les nouvelles de la fusion ont comblé l'écart de mai entre 133 $ et 135 $, créant des opportunités d'achat à faible risque sur les retraits entre 132 $ et 135 $. D'un autre côté, il s'échange toujours plus de sept points sous le sommet de 2018, tandis que les lectures d'accumulation sont bloquées au milieu d'une fourchette de neuf mois, prédisant qu'une percée vers de nouveaux sommets pourrait ne pas se produire avant le quatrième trimestre au plus tôt.
The Bottom Line
Les actions de la défense se négocient à la hausse après que United Technologies et Raytheon aient annoncé au cours du week-end un projet de raccordement de 121 milliards de dollars. Cependant, l'accord ne sera pas conclu avant 2020 au plus tôt, ce qui donnera aux spéculateurs et aux arbitragistes beaucoup de temps pour élaborer des stratégies gagnantes.
