Expedia Group, Inc. (EXPE) a ouvert la session de jeudi en nette baisse après un cauchemar au troisième trimestre au cours duquel le géant du voyage a raté de loin ses estimations de bénéfices et de revenus. Les revenus ont augmenté de 2, 8% d'une année sur l'autre, mettant en évidence des alternatives croissantes au quasi-monopole de l'entreprise, ainsi que des prix compétitifs dans les hôtels, les compagnies aériennes et les sites de location de voitures. Les dirigeants ont accru l'intensité des ventes pendant la conférence téléphonique, abaissant les prévisions pour la croissance du BAIIA 2019 à une nouvelle fourchette de 5% à 8% par rapport aux prévisions précédentes de 12% à 15%. Les analystes ont pris note de ces déroutes, avec des rétrogradations rapides chez Piper Jaffray, BofA / Merrill et DA Davidson.
Les actions d'Expedia se négocient désormais en dessous de la moyenne mobile exponentielle de 200 jours (EMA) pour la première fois depuis juin et ont violé le support aux creux de décembre 2018 et mai 2019. Une ventilation confirmée détériorerait considérablement les perspectives techniques à long terme, augmentant les chances que la baisse atteigne un soutien profond au plus bas de 2016 dans les années 80 supérieures. Plus important encore, cette action baissière achèverait un modèle de sommet qui met fin à la tendance haussière qui dure depuis une décennie.
Graphique à long terme EXPE (2005-2019)
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La société a été rendue publique au prix de 27, 50 $ en juillet 2005 dans le cadre d’une scission d’IAC / InterActiveCorp (IAC), société mère de Dotdash et Investopedia. La première impression a marqué le sommet, avant un déclin peu profond qui a trouvé un soutien chez les adolescents supérieurs en octobre. La remontée subséquente a échoué lors du pic précédent, générant un courant descendant plus prononcé qui a atteint un creux chez les adolescents supérieurs au troisième trimestre de 2006.
Un rallye en octobre 2007 a enregistré un nouveau sommet au milieu des années 30, avant une baisse régulière qui s'est accélérée pour atteindre un creux historique à un seul chiffre après l'effondrement économique de 2008. Il a rebondi à l'impression d'ouverture de l'introduction en bourse à la fin de 2009 et a glissé dans une fourchette de négociation qui contenait la hausse dans une cassure de 2012 qui a attiré un large intérêt d'achat. Le titre a affiché des gains impressionnants au cours des quatre prochaines années, atteignant finalement 130 $ au premier trimestre de 2016.
Un test de résistance à l'intervalle en mai 2017 a donné lieu à un rallye qui a atteint un sommet historique à 161 $ en août, tandis que la baisse qui a suivi n'a pas réussi la cassure en octobre, renforçant la résistance près de 140 $. Le titre a connu des difficultés au quatrième trimestre de cette année, imprimant deux tentatives de rallye infructueuses ainsi qu'une série de creux plus élevés. Cette action sur les prix a tracé un modèle de contraction avec une résistance à ce niveau et un support à 120 $ qui a été cassé à la cloche d'ouverture.
L'oscillateur mensuel de stochastique a traversé un cycle de vente à long terme après les nouvelles, prédisant une faiblesse continue qui pourrait mettre en jeu les bas de 2016, ce niveau marquant la dernière ligne de défense contre une panne qui signale le début d'une tendance baissière pluriannuelle. Il est peut-être déjà trop tard, car il a également cassé l'EMA de 50 mois ce matin, qui a marqué un soutien profond au cours des 10 dernières années.
Graphique à court terme EXPE (2017-2019)
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L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet historique avec le prix en août 2017 et a baissé dans une phase de distribution persistante qui s'est interrompue au premier trimestre de 2018. Le pouvoir d'achat de la boiterie a échoué quelques mois plus tard, donnant chemin vers une coupe latérale qui a signalé un équilibre entre les taureaux et les ours. Cette impasse est maintenant terminée, avec une forte augmentation de la puissance de vente d'OBV susceptible d'atteindre des creux de 2018 et 2019 dans les semaines à venir.
Il n'y a pas de bonnes nouvelles pour les taureaux dans l'action des prix actuels, le titre s'échangeant désormais de plus de 20% par rapport à la clôture de mercredi. Le niveau psychologique de 100 $ devrait offrir un soulagement à court terme dans les sessions à venir, mais les actions qui chutent si fort et si vite se rétablissent rarement rapidement car l'action des prix alimentée par l'élan piège une grande quantité d'actionnaires qui utiliseront n'importe quelle hausse pour sauter le navire et réduire les pertes.
The Bottom Line
Les actions d'Expedia sont en chute libre après un troisième trimestre faible et la baisse des prévisions a renoncé au dernier des modestes gains de 2019.
