Qu'est-ce que les actions de livraison complète?
La part de livraison complète est une note donnée aux actions de la Bourse de Taiwan. Ces actions ont une valeur comptable par action inférieure au minimum requis de la bourse de cinq nouveaux dollars taïwanais (TWD). De plus, ces actions non liquides ne sont pas incluses dans l'indice pondéré de la Taiwan Stock Exchange Corporation.
Les actions à pleine livraison sont plus communément appelées actions à pleine livraison ou titres à pleine livraison.
Comprendre les partages de livraison complète
Les actions à livraison intégrale représentent une entreprise en difficulté financière et disposent de liquidités limitées. Les investisseurs doivent payer à l'avance et en totalité pour ces transactions. En vertu des réglementations en vigueur sur le commerce des valeurs mobilières, les marges ne sont pas autorisées sur les actions à livraison complète. En raison de la société en difficulté derrière les actions, les actions à livraison intégrale constituent un investissement risqué. Les entreprises qu'ils représentent peuvent ne pas avoir de revenus ou d'actifs, et peuvent même être en faillite ou presque. Cependant, certains investisseurs peuvent gérer le risque et il est possible de gagner de l'argent avec eux. Aux États-Unis, ces actions de faible valeur sont négociées sur des marchés de gré à gré ou non cotés.
En novembre 2016, après deux accidents mortels à moins de sept mois d'intervalle, TransAsia Airways a été rétrogradé au stock de livraison complet. TransAsis a été la première société cotée à la bourse principale de Taiwan à fermer ses portes au milieu de lourdes pertes insoutenables. La Bourse de Taïwan a justifié de désigner les actions de TransAsia comme des actions à livraison complète, car la fermeture d'une société cotée était susceptible d'avoir un impact défavorable significatif sur les capitaux propres et pourrait avoir un impact sur l'indice pondéré de la bourse.
Dans le cas de TransAsia, les actions ont chuté de 7, 14% le 21 novembre 2016 et la négociation des actions a été suspendue pendant une journée pendant que les investisseurs attendaient une décision sur le sort de la société. Après l'annonce de TransAsia, elle cesserait immédiatement ses activités et dissoudrait les actions ont été placées dans la catégorie des actions à livraison complète lorsque la négociation a repris le lendemain. En tant que stock à livraison complète, les actions TransAsia ont continué de chuter de la baisse quotidienne maximale de 10%. Après avoir subi de nouvelles pertes, TransAsia a été radiée du marché après avoir tenu une assemblée extraordinaire des actionnaires le 11 janvier 2017.
Investissement étranger en actions taïwanaises à pleine livraison
Les investisseurs étrangers ne sont pas autorisés à obtenir un financement en nouveaux dollars taïwanais, à la seule exception de la livraison complète, du traitement spécial et des stocks d'avertissement. Depuis le 23 juillet 2004, les institutions financières taïwanaises sont autorisées à fournir un financement TWD intrajournalier aux investisseurs étrangers pour couvrir les fonds insuffisants pour le règlement en raison des différences de fuseau horaire. Un arrangement préalable et une livraison préalable d'espèces à un courtier sont nécessaires avant la négociation.
Dans une telle transaction, les banques dépositaires peuvent, après avoir réservé des devises étrangères par un investisseur étranger, payer TWD pour l'investisseur étranger pendant la journée de négociation à Taïwan, puis recevoir le paiement en devises étrangères le jour de négociation en soirée.
