Tout au long de la semaine, nous avons soulevé quelques signaux de prudence concernant l'orientation à court terme des actions (ici, ici et ici). Maintenant que nous constatons un certain ralentissement pour la première fois depuis décembre, je voulais décrire quelques configurations courtes supplémentaires sur une base absolue et relative.
Tout d'abord, commençons par expliquer pourquoi je regarde ces sous-secteurs pour commencer. L'indice discrétionnaire de consommation S&P Midcap 400 est l'un des graphiques les plus propres que je vois sur une base absolue, avec un risque bien défini et un rapport rendement / risque clairement biaisé en faveur des taureaux. Puisqu'il n'y a pas de fonds négociés en bourse (ETF) pour négocier cela, j'ai dû parcourir certaines des composantes individuelles pour voir comment nous pouvons exprimer au mieux cette thèse sur le marché.
Graphiques All Star / Optuma
Cela m'a amené au VanEck Vectors Gaming ETF (BJK), qui ne parvient pas à récupérer le support près de 38, 30 $, car la moyenne mobile de 200 jours se rapproche du prix et l'élan diverge négativement. Tant que les prix sont inférieurs à ce niveau, le risque est à la baisse vers ses plus bas de 2018.
Graphiques All Star / Optuma
En ce qui concerne le FNB iShares US Home Construction ETF (ITB), ce qui m'a vraiment intrigué, c'est son graphique par rapport au secteur de la consommation discrétionnaire dans son ensemble, représenté par le Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF (XLY). Les prix ont récemment retesté leurs creux de 2016 et une moyenne mobile de 200 jours en pente descendante, sans succès, et sont maintenant en cours de reconduction.
Graphiques All Star / Optuma
Cela suggère une sous-performance continue de ce sous-secteur et un grand commerce de paires tant que les prix sont inférieurs à leurs sommets depuis le début de l'année.
