Quel est le Indice des prix des logements (HPI)?
L'Indice des prix des logements (IPL) est une mesure générale de l'évolution des prix des maisons unifamiliales aux États-Unis. En plus de servir d'indicateur des tendances des prix des logements, il fonctionne également comme un outil analytique pour estimer les variations des taux de défauts de paiement, des remboursements anticipés et de l'abordabilité des logements.
Le House Price Index (HPI) est publié par la Federal Housing Finance Agency (FHFA), à l'aide de données fournies par la Federal National Mortgage Association (FNMA), généralement connue sous le nom de Fannie Mae, et Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC), communément connu sous le nom de Freddie Mac.
Points clés à retenir
- L'indice des prix des logements (HPI) est une mesure large de l'évolution des prix des maisons unifamiliales aux États-Unis, publié par la Federal Housing Finance Agency (FHFA), à l'aide de données fournies par Fannie Mae et Freddie Mac. L'agence de financement du logement (FHFA) publie ses conclusions mensuellement et trimestriellement.L'indice des prix des logements (IPL) est l'un des nombreux indicateurs économiques que les investisseurs utilisent pour garder le pouls des tendances économiques plus larges et des changements potentiels du marché boursier.
Comprendre l'indice des prix des logements (HPI)
L'indice des prix des logements (IPL) est basé sur des transactions impliquant des et hypothèques conformes sur les propriétés unifamiliales. Il s'agit d'un indice des ventes répétées pondéré, mesurant les variations de prix moyennes des ventes répétées ou des refinancements sur les mêmes propriétés.
Les données sont compilées en examinant les prêts hypothécaires achetés ou titrisés par Fannie Mae et Freddie Mac. Le rapport sur l'indice des prix des logements (IPL) est publié chaque trimestre - un rapport mensuel est également publié régulièrement depuis mars 2008.
Avantages de l'indice des prix des logements (HPI)
L'indice des prix des logements (IPL) est l'un des nombreux indicateurs économiques que les investisseurs utilisent pour garder le pouls des tendances économiques plus larges et des changements potentiels du marché boursier.
La hausse et la baisse des prix des logements peuvent avoir de grandes implications pour l'économie. Les hausses de prix créent généralement plus d'emplois, stimulent la confiance et entraînent une augmentation des dépenses de consommation. Cela ouvre la voie à une augmentation de la demande globale, stimulant le produit intérieur brut (PIB) et la croissance économique globale.
Lorsque les prix baissent, l'inverse a tendance à se produire. La confiance des consommateurs est érodée et les nombreuses entreprises profitant de la demande de biens immobiliers licencient du personnel. Cela peut parfois déclencher une récession économique.
En juin 2019, l'indice des prix des logements (IPL) a indiqué que les prix de l'immobilier d'avril 2018 à avril 2019 ont augmenté de 5, 2%.
L'indice des prix des logements (HPI) vs. Indices des prix des logements S & P / Case-Shiller
L'indice des prix des logements (HPI) n'est pas le seul outil de suivi des prix des maisons. L'une des alternatives les plus connues est l'indice des prix des logements S & P / Case-Shiller.
Ils utilisent chacun des données et des techniques de mesure différentes et produisent donc des résultats variables. Par exemple, l'indice des prix des logements (IPH) pondère toutes les maisons de la même manière, tandis que les indices des prix des logements S & P / Case-Shiller sont pondérés en fonction de la valeur.
De plus, alors que les indices Case-Shiller n'utilisent que des prix d'achat, l'indice des prix des logements (IPH) toutes transactions inclut également des évaluations de refinancement. L'indice des prix des logements (HPI) offre également une couverture plus large.
Considérations particulières
Comme déjà mentionné, le House Price Index (HPI) mesure les variations moyennes des prix des maisons qui sont vendues ou refinancées en examinant les hypothèques achetées ou garanties par Fannie Mae ou Freddie Mac. Cela signifie des prêts et les hypothèques provenant d'autres sources, telles que le Département américain des anciens combattants et la Federal Housing Administration (FHA), ne figurent pas dans ses données.
Fannie Mae
Fannie Mae est une entreprise parrainée par le gouvernement (GSE) qui est cotée sur le marché public mais fonctionne sous une charte du Congrès. L'objectif de l'entreprise est de maintenir la liquidité des marchés hypothécaires. Pour ce faire, il achète et garantit des prêts hypothécaires auprès des prêteurs réels, tels que les coopératives de crédit et les banques locales et nationales. Fannie Mae ne peut pas proposer directement des prêts.
La FNMA élargit la liquidité des marchés hypothécaires et facilite l'accession à la propriété pour les Américains à revenu faible, modéré et moyen en créant un marché secondaire. Fannie Mae a été créée en 1938 pendant la Grande Dépression dans le cadre du New Deal.
Freddie Mac
Comme Fannie Mae, Freddie Mac, ou FHLMC, est également un GSE. Il achète, garantit et titrise des hypothèques pour former des titres adossés à des créances hypothécaires. Il émet ensuite des titres adossés à des créances hypothécaires liquides dont la cote de crédit est généralement proche de celle des bons du Trésor américain.
Compte tenu de ses liens avec le gouvernement américain, Freddie Mac peut emprunter de l'argent à des taux d'intérêt généralement inférieurs à ceux disponibles pour les autres institutions financières (IF).
