La réglementation gouvernementale affecte le secteur des services financiers à bien des égards, mais l'impact spécifique dépend de la nature de la réglementation. Une réglementation accrue signifie généralement une charge de travail plus élevée pour les personnes travaillant dans les services financiers, car il faut du temps et des efforts pour adapter correctement les pratiques commerciales qui suivent les nouvelles réglementations.
Si l'augmentation du temps et de la charge de travail résultant de la réglementation gouvernementale peut être préjudiciable aux sociétés de services financiers ou de crédit à court terme, la réglementation gouvernementale peut également bénéficier à long terme à l'ensemble du secteur des services financiers. La loi Sarbanes-Oxley a été adoptée par le Congrès en 2002 en réponse aux multiples scandales financiers impliquant de grands conglomérats tels que Enron et WorldCom.
Points clés à retenir
- La réglementation gouvernementale peut affecter le secteur financier de manière positive et négative. Le principal inconvénient est qu'elle augmente la charge de travail des personnes de l'industrie qui veillent au respect des réglementations. Du côté positif, certaines réglementations aident à responsabiliser les entreprises et renforcent les contrôles internes, comme la loi Sarbanes-Oxley de 2002. La SEC est le principal organisme de réglementation du marché boursier, protégeant les investisseurs contre la mauvaise gestion et la fraude, ce qui renforce la confiance et l'investissement des investisseurs.
La loi a tenu les cadres supérieurs des entreprises responsables de l'exactitude de leurs états financiers, tout en exigeant que des contrôles internes soient mis en place dans ces entreprises pour prévenir les fraudes et abus futurs. La mise en œuvre de ces réglementations a coûté cher, mais la loi a donné plus de protection aux personnes qui investissent dans les services financiers, ce qui peut accroître la confiance des investisseurs et améliorer l'investissement global des entreprises.
Règlements qui affectent le marché boursier
La Securities and Exchange Commission (SEC) réglemente les marchés des valeurs mobilières et est chargée de protéger les investisseurs contre la mauvaise gestion et la fraude. Idéalement, ces types de réglementations encouragent également davantage d'investissements et contribuent à protéger la stabilité des sociétés de services financiers. Cela ne fonctionne pas toujours, comme l'a démontré la crise financière de 2007. La SEC avait assoupli l'exigence de capital net pour les grandes banques d'investissement, leur permettant de porter beaucoup plus de dettes que ce qu'elles avaient en fonds propres. Lorsque la bulle immobilière a explosé, la dette excédentaire est devenue toxique et les banques ont commencé à faire faillite.
Il existe une frontière fine entre la sur-réglementation et la sous-réglementation, où la surrégulation entrave l'innovation et la sous-réglementation peut conduire à une mauvaise gestion généralisée.
Règlements affectant l'industrie financière
D'autres types de réglementation ne bénéficient pas du tout aux services financiers ou à la gestion d'actifs, mais visent à protéger d'autres intérêts en dehors du monde de l'entreprise. Les réglementations environnementales en sont un exemple courant. L'Agence de protection de l'environnement (EPA) demande souvent à une entreprise ou à une industrie de mettre à niveau son équipement et d'utiliser des procédés plus coûteux pour réduire l'impact environnemental. Ces types de réglementations ont souvent un effet d'entraînement, provoquant des tumultes sur le marché boursier et une instabilité générale dans le secteur financier à mesure que les réglementations entrent en vigueur. Les entreprises essaient souvent de transférer leurs coûts accrus à leurs consommateurs ou clients, ce qui est une autre raison pour laquelle les réglementations environnementales sont souvent controversées.
La réglementation gouvernementale a également été utilisée dans le passé pour sauver des entreprises qui, autrement, ne survivraient pas. Le programme Troubled Asset Relief a été géré par le Trésor américain et lui a donné le pouvoir d'injecter des milliards de dollars dans le système financier américain pour le stabiliser à la suite de la crise financière de 2007 et 2008. Ce type d'intervention gouvernementale est généralement mal vu aux États-Unis, mais la nature extrême de la crise a nécessité des mesures rapides et énergiques pour éviter un effondrement financier complet.
Le gouvernement et l'industrie financière
Le gouvernement joue le rôle de modérateur entre les sociétés de courtage et les consommateurs. Trop de réglementation peut étouffer l'innovation et faire augmenter les coûts, tandis que trop peu peut entraîner une mauvaise gestion, la corruption et l'effondrement. Il est donc difficile de déterminer l'impact exact que la réglementation gouvernementale aura sur le secteur des services financiers, mais cet impact est généralement de grande envergure et durable.
