Chaque fois que le marché boursier se redresse sur une période significative, nous allons voir le graphique des «actions les plus vendues» sortir des boiseries avec une légende inquiétante comme «présenté sans commentaire» ou «c'est le sommet». Outre le fait que présenté sans commentaire est un commentaire en soi, le présentateur nous dit très rarement la méthodologie derrière la construction du graphique, nous laissant avec plus de questions que de réponses.
La version de cette semaine nous est présentée par Zerohedge. Ce que nous voyons présenté dans le graphique est les actions "les plus vendues" atteignant de nouveaux sommets de plus de 10 ans et son indice de force relative atteignant son plus haut niveau de surachat jamais enregistré. Bien que l'article soit court et que la construction du graphique soit inexpliquée, Zerohedge essaie finalement de faire valoir que le marché s'approche d'un point d'inflexion parce que les actions les plus folles du marché se rallient tandis que le Dow Jones est en baisse de sept jours consécutifs.
Mis à part le manque de preuves à l'appui de l'argument, supposons que Zerohedge a raison. Nous assistons à une courte compression massive des pires actions, et cela ne peut pas durer éternellement, car rien ne se produit jamais. Le problème est que les analystes ne nous ont pas dit quoi faire de ces informations. Comment savons-nous quand cela va se terminer, et quand cela arrivera, comment en tirer parti?
C'est la même chose que nous voyons avec les nombreux experts qui prédisent la prochaine bulle d'actifs financiers depuis 10 ans. S'ils sont si certains que quelque chose se passe juste devant leurs yeux, pourquoi sont-ils si déterminés à essayer de prédire son renversement plutôt que de profiter de ce qui se passe actuellement (ou mieux encore, participer et inverser leur position lorsque leur apocalyptique le scénario commence)?
Ces types de graphiques font un bon titre, mais à la fin de la journée, ils ne font de l'argent à personne, surtout lorsqu'ils sont utilisés comme ça. Nous pouvons soit échanger le marché que nous avons, soit nous positionner pour celui que nous avons imaginé et nous plaindre de la raison pour laquelle la réalité diffère de notre résultat prévu. Ceux qui utilisent ces graphiques / titres font probablement partie de ce dernier groupe.
La seule chose que le graphique ci-dessus nous dit, c'est qu'il est difficile de vendre des actions dans un marché haussier. Donc, plutôt que de rester ici et de se plaindre de la reprise des actions les plus courtes, nous pouvons reconnaître ce comportement et en tirer parti lorsqu'il est combiné avec d'autres facteurs techniques comme nous l'avons vu dans Advanced Micro Devices, Inc. (AMD).
The Bottom Line
Nous sommes ici pour gagner de l'argent sur le marché, ne pas être philosophique ou avoir raison sur quoi que ce soit. Plutôt que de nous asseoir et de débattre de ce que signifie cette évolution des actions les plus folles du marché, pourquoi elle se produit ou quand elle va s'inverser, nous pouvons la reconnaître et en tirer profit. Nous sommes dans un marché haussier séculaire, alors restons simples et tradons dans le sens de la tendance sous-jacente. Les actions les plus vendues se déchirent car il est difficile de vendre des actions dans un marché haussier. Et oui, finalement, cette accélération à court terme de la tendance des actions les plus «shorted» et la tendance haussière à long terme sur le marché plus large prendront fin, mais l'histoire suggère que nous sommes mieux servis en continuant à nous positionner pour tirer profit d'eux jusqu'à ce qu'ils arrêtent de travailler, plutôt que d'essayer de prédire quand ils vont inverser.
