Selon le Wall Street Journal, l'action de Juno Therapeutics Inc. (JUNO) a bondi de près de 50% suite à l'annonce que Celgene Corp. (CELG) est en pourparlers pour acquérir la société. La grande nouvelle survient quelques jours après que Celgene a annoncé qu'elle achèterait Impact Biomedicines pour un montant allant jusqu'à 7 milliards de dollars. Malgré une baisse des actions de Celgene d'environ 2, 25% ce jour-là, une autre acquisition devrait être positive pour Celgene à long terme.
Juno développe des médicaments pour lutter contre le cancer, grâce à l'immuno-oncologie, avec 11 essais cliniques actuellement en phase 1 ou 2. Une acquisition potentielle de Juno, couplée à son récent achat d'Impact Biomedicines, aiderait Celgene à construire et à diversifier son pipeline de médicaments tout en construisant les futures sources de revenus.
Pipeline faible
Avec potentiellement deux acquisitions rapides en 2018, Celgene montre aux investisseurs qu'il est sérieux de reconstruire son pipeline de médicaments.
Le stock a chuté fin octobre 2017, après que la société a mis fin à un essai clinique qu'elle dirigeait pour un médicament contre la colite ulcéreuse. Celgene a ainsi réduit ses perspectives de croissance des revenus à long terme.
Trop dépendante de Revlimid?
Celgene envoie également un message indiquant qu'elle se concentre sur la diversification de son futur flux de revenus loin de Revlimid, son médicament à succès pour le traitement du cancer du sang. Revlimid représentait près de 63% du chiffre d'affaires total de l'entreprise de 13 milliards de dollars en 2017, selon les résultats préliminaires publiés début janvier lors de la conférence JP Morgan Healthcare.
La forte dépendance à l'égard de la croissance de Revlimid explique en partie pourquoi les actions de Celgene ne se négocient qu'à 10 fois le BPA estimé à 10, 38 $ en 2019.
Données CELG PE Ratio (Forward 1y) par YCharts
Reconstruction du pipeline et croissance des revenus
Avec l'acquisition en cours d'Impact Biomedicines et un accord potentiel pour Juno en cours, le pipeline de médicaments de Celgene s'élargit soudainement beaucoup plus. L'ajout d'Impact donne à Celgene un candidat-médicament qui pourrait voir une nouvelle demande de médicament soumise à la FDA d'ici la mi-2018. Bien que les programmes de Juno ne soient pas aussi matures que ceux d'Impact, il pourrait renforcer le pipeline de médicaments de Celgene pour le cancer du sang et potentiellement élargir ses traitements pour inclure les cancers du poumon, du sein et des ovaires.
Dans l'ensemble, les deux transactions, bien que probablement coûteuses, donneront au marché ce qu'il veut voir de Celgene: une entreprise qui travaille au développement de son pipeline et à l'augmentation des revenus. De plus, si l'un de ces médicaments s'avérait efficace et obtenait l'approbation de la FDA, cela diversifierait les revenus de Celgene loin de Revlimid.
À ce stade en 2018, Celgene semble comprendre ce que les investisseurs disent haut et fort et donne le ton à ses rivaux en biotechnologie, Gilead Sciences Inc. (GILD), Amgen Inc. (AMGN) et Biogen Inc. (BIIB).
En fin de compte, 2018 pourrait très bien être l'année où les fusions et acquisitions biotechnologiques ont fait un retour en force.
