Définition ETF optimisée

Table des matières

• Qu'est-ce qu'un FNB à effet de levier?
• Explication des ETF à effet de levier
• L'effet de levier des FNB à effet de levier
• Les coûts de l'effet de levier
• Jeux à court terme
• Exemple du monde réel

Qu'est-ce qu'un FNB à effet de levier?

Un fonds négocié en bourse à effet de levier (ETF) est un titre négociable qui utilise des dérivés financiers et de la dette pour amplifier les rendements d'un indice sous-jacent. Alors qu'un fonds négocié en bourse traditionnel suit généralement les titres de son indice sous-jacent sur une base individuelle, un FNB à effet de levier peut viser un ratio de 2: 1 ou 3: 1.

Des ETF à effet de levier sont disponibles pour la plupart des indices, tels que le Nasdaq 100 et le Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Points clés à retenir

• Un fonds négocié en bourse à effet de levier (ETF) utilise des dérivés financiers et de la dette pour amplifier les rendements d'un indice sous-jacent. un ratio de 2: 1 ou 3: 1.Leverage est une épée à double tranchant, ce qui signifie qu'elle peut entraîner des gains importants, mais aussi des pertes importantes.

ETF à effet de levier

Explication des ETF à effet de levier

Les ETF sont des fonds qui contiennent un panier de titres provenant de l'indice qu'ils suivent. Par exemple, les FNB qui suivent le S&P 500 contiendront les 500 actions du S&P. En règle générale, si le S&P se déplace de 1%, le FNB se déplacera également de 1%.

Un FNB à effet de levier qui suit le S&P pourrait utiliser des produits financiers et une dette qui amplifient chaque gain de 1% du S&P à un gain de 2% ou 3%. L'ampleur du gain dépend du montant de l'effet de levier utilisé dans le FNB. L'effet de levier est une stratégie d'investissement qui utilise des fonds empruntés pour acheter des options et des contrats à terme afin d'augmenter l'impact des mouvements de prix.

Cependant, l'effet de levier peut également fonctionner dans la direction opposée et entraîner des pertes pour les investisseurs. Si l'indice sous-jacent baisse de 1%, la perte est amplifiée par l'effet de levier. L'effet de levier est une épée à double tranchant, ce qui signifie qu'il peut entraîner des gains importants, mais il peut également entraîner des pertes importantes. Les investisseurs doivent être conscients des risques encourus par les FNB à effet de levier, car le risque de pertes est bien plus élevé que celui des investissements traditionnels.

Les frais de gestion et les coûts de transaction associés aux FNB à effet de levier peuvent réduire le rendement du fonds.

L'effet de levier des FNB à effet de levier

Un FNB à effet de levier pourrait utiliser des dérivés tels que des contrats d'options pour amplifier l'exposition à un indice particulier. Il n'amplifie pas les rendements annuels d'un indice mais suit plutôt les changements quotidiens. Les contrats d'options confèrent à un investisseur la possibilité de négocier un actif sous-jacent sans qu'il soit obligé d'acheter ou de vendre le titre. Les contrats d'options ont une date d'expiration à laquelle toute action doit être terminée.

Les options comportent des frais initiaux, appelés primes, qui leur sont associés et permettent aux investisseurs d'acheter un grand nombre d'actions d'un titre. En conséquence, les options superposées à un investissement tel que les actions peuvent augmenter les gains de détention de l'investissement en actions. De cette façon, les FNB à effet de levier utilisent des options pour accroître les gains des FNB traditionnels. Les gestionnaires de portefeuille peuvent également emprunter pour acheter des actions supplémentaires de titres, ce qui accroît encore leurs positions mais augmente également le potentiel de gains.

Un ETF à effet de levier inverse utilise un effet de levier pour gagner de l'argent lorsque l'indice sous-jacent diminue en valeur. En d'autres termes, un ETF inverse augmente tandis que l'indice sous-jacent baisse, permettant aux investisseurs de profiter d'un marché baissier ou d'une baisse du marché.

Les coûts de l'effet de levier

Outre les frais de gestion et les frais de transaction, les fonds négociés en bourse peuvent entraîner d'autres coûts. Les ETF avec effet de levier ont des frais plus élevés que les ETF sans effet de levier, car des primes doivent être payées pour acheter les contrats d'options ainsi que le coût d'emprunt ou de marge. De nombreux FNB à effet de levier ont des ratios de frais de 1% ou plus.

Malgré les ratios de frais élevés associés aux FNB à effet de levier, ces fonds sont souvent moins chers que les autres formes de marge. La négociation sur marge implique qu'un courtier prête de l'argent à un client afin que l'emprunteur puisse acheter des actions ou d'autres titres avec les titres détenus en garantie du prêt. Le courtier facture également un taux d'intérêt pour le prêt sur marge.

Par exemple, la vente à découvert, qui consiste à emprunter des actions à un courtier pour miser sur une baisse, peut entraîner des frais de 3% ou plus sur le montant emprunté. L'utilisation de la marge pour acheter des actions peut devenir tout aussi coûteuse et entraîner des appels de marge si la position commence à perdre de l'argent. Un appel de marge se produit lorsqu'un courtier demande plus d'argent pour consolider le compte si les titres collatéraux perdent de la valeur.

FNB à effet de levier comme placements à court terme

Les ETF à effet de levier sont généralement utilisés par les traders qui souhaitent spéculer sur un indice ou profiter de la dynamique à court terme de l'indice. En raison de la structure à risque élevé et à coût élevé des FNB à effet de levier, ils sont rarement utilisés comme placements à long terme.

Par exemple, les contrats d'options ont des dates d'expiration et sont généralement négociés à court terme. Il est difficile de détenir des placements à long terme dans des FNB à effet de levier, car les dérivés utilisés pour créer l'effet de levier ne sont pas des placements à long terme. En conséquence, les traders détiennent souvent des positions dans des ETF à effet de levier pendant quelques jours ou moins. Si les FNB à effet de levier sont détenus pendant de longues périodes, les rendements peuvent être très différents de l'indice sous-jacent.

Avantages

• Les FNB à effet de levier offrent le potentiel de gains importants qui dépassent l'indice sous-jacent.

• Les investisseurs ont une grande variété de titres à négocier à l'aide de FNB à effet de levier.

• Les investisseurs peuvent gagner de l'argent lorsque le marché baisse en utilisant des FNB à effet de levier inverse.

Les inconvénients

• Les FNB à effet de levier peuvent entraîner des pertes importantes qui dépassent l'indice sous-jacent.

• Les FNB à effet de levier ont des frais et des ratios de frais plus élevés que les FNB traditionnels.

• Les FNB à effet de levier ne sont pas des investissements à long terme.

Exemple réel d'un ETF à effet de levier

Le FNB Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) détient des actions de grandes sociétés financières américaines en suivant l'indice Russell 1000 Financial Services. Il a un ratio de dépenses de 1% et plus de 1, 5 milliard de dollars d'actifs sous gestion. L'ETF vise à fournir aux investisseurs 3 fois le rendement des actions financières qu'il suit.

Si un investisseur, par exemple, investissait 10 000 $ dans le FNB et que les actions repérées à partir de l'indice augmentaient de 1%, le FNB rapporterait 3% au cours de cette période. Cependant, si l'indice sous-jacent baissait de 2%, le FAS subirait une perte de 6% pour cette période.

Comme indiqué précédemment, les ETF à effet de levier sont utilisés pour des mouvements à court terme sur le marché et peuvent entraîner des gains ou des pertes importants très rapidement pour les investisseurs.