Qu'est-ce qu'un contrat à long terme?
Un contrat à terme à long terme est un type de contrat à terme couramment utilisé dans les transactions en devises étrangères avec une date de règlement supérieure à un an et pouvant aller jusqu'à 10 ans. Les sociétés utilisent ces contrats pour couvrir certaines expositions aux devises.
Cela peut être contrasté avec un contrat à terme à court terme, qui a des dates d'expiration dans un an ou moins.
Points clés à retenir
- Un contrat à terme à long terme est un contrat dérivé de gré à gré qui fixe le prix d'un actif pour une livraison future, avec des échéances comprises entre 1 et 10 ans. Les contrats à terme à long terme sont souvent utilisés pour couvrir des risques à plus long terme, tels que la livraison des récoltes de besoin anticipé de pétrole dans quelques années. En raison de leur échéance plus longue, ces contrats ont tendance à être plus risqués que les contrats à terme à court terme.
Combien de temps les transmissions datées fonctionnent
Un contrat à terme est un contrat personnalisé entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix spécifié à une date future. Un contrat à terme peut être utilisé pour la couverture ou la spéculation, bien que sa nature non standardisée le rend particulièrement apte à la couverture. Contrairement aux contrats à terme standard, un contrat à terme est personnalisable pour n'importe quel produit, montant et date de livraison. En outre, le règlement peut être effectué en espèces ou en livraison de l'actif sous-jacent.
Parce que les contrats à terme ne se négocient pas sur un échange centralisé, ils se négocient en tant qu'instruments de gré à gré (OTC). Bien qu'ils présentent l'avantage d'une personnalisation complète, l'absence de chambre de compensation centralisée entraîne un degré de risque de défaut plus élevé. Par conséquent, les investisseurs de détail n'auront pas autant d'accès qu'aux contrats à terme.
Les contrats à terme à long terme sont des instruments plus risqués que les autres contrats à terme en raison du risque plus élevé qu’une partie ou l’autre manque à ses obligations. De plus, les contrats à terme à long terme sur devises ont souvent des écarts acheteur-vendeur plus importants que les contrats à court terme, ce qui rend leur utilisation quelque peu coûteuse.
Exemple d'un contrat à long terme
Le besoin typique d'un contrat à terme à long terme en devises étrangères provient d'entreprises ayant besoin d'une future conversion de devises étrangères. Par exemple, une entreprise de commerce d'import / export ayant besoin de financer son entreprise. Il doit acheter des marchandises maintenant mais ne peut les vendre que plus tard.
Prenons l'exemple suivant d'un contrat à terme à long terme. Supposons qu'une entreprise sache qu'elle a besoin d'un million d'euros en un an pour financer ses opérations. Cependant, il craint que le taux de change avec le dollar américain ne devienne plus cher à ce moment-là. Elle conclut donc un contrat à terme avec son institution financière pour acheter 1 million d'euros à 1, 13 $ dans un an avec un règlement en espèces.
En un an, le prix spot de l'euro a trois possibilités:
- Il s'agit exactement de 1, 13 $ : dans ce cas, aucun argent n'est dû par le producteur ou l'institution financière et le contrat est clôturé. Il est supérieur au prix du contrat, par exemple 1, 20 $ : l'institution financière doit 70 000 $ à l'entreprise, soit la différence entre le prix au comptant actuel et le taux contractuel de 1, 13 $. Il est inférieur au prix du contrat, disons 1, 05 $ : l'entreprise paiera à l'institution financière 80 000 $, soit la différence entre le taux contractuel de 1, 13 $ et le prix au comptant actuel.
Pour un contrat réglé dans la monnaie réelle, l'institution financière livrera 1 million d'euros pour un prix de 1, 130 million de dollars, qui était le prix contractuel.