DÉFINITION du cours / flux de croissance
Le flux de croissance des prix est une mesure financière qui identifie les entreprises qui produisent de solides bénéfices et font d'importants investissements dans la recherche et le développement (R&D). Il est mesuré à l'aide de la formule suivante:
La Flux de croissance des prix = prix par action EPS + R & D par action où: BPA = bénéfice par action
RÉPARTITION Prix / Flux de Croissance
Le flux de croissance des prix est une expression de la puissance bénéficiaire et de la croissance potentielle par rapport au prix actuel par action. Les analystes examinent la métrique pour une fenêtre sur la structure d'allocation du capital d'une entreprise. Par exemple, la direction peut dépenser plus pour développer de nouveaux produits et services que pour les centres de profit actuels. L'idée est que de faibles revenus peuvent être compensés par des dépenses de R&D plus importantes et vice versa. Si une entreprise décide de dépenser aujourd'hui et de négliger l'avenir, le bénéfice actuel par action peut dépasser les dépenses de R&D. Les deux cas se traduisent par une lecture élevée du ratio, ce qui signifie un solide bénéfice par action ou des dépenses de R&D. De cette façon, les investisseurs peuvent évaluer la croissance potentielle des bénéfices, maintenant et à l'avenir.
Mais le flux de croissance des prix ne dit pas avec quelle efficacité la direction alloue le capital. Une facture de R&D importante, par exemple, ne garantit pas le lancement de nouveaux produits ou la mise en œuvre sur le marché générera des bénéfices au cours des prochains trimestres. Pendant ce temps, une forte croissance des bénéfices ne donne pas aux investisseurs un aperçu des perspectives futures ou des opportunités de croissance. Un ratio optimal est celui qui établit un équilibre entre les bénéfices et la R&D sans basculer entièrement sur une métrique. Dans le cas où le flux de croissance des prix enregistre une faible lecture, il indique aux investisseurs que le prix a dévié bien au-delà des fondamentaux. En bref, l'activité du marché est tirée par autre chose que la croissance actuelle des bénéfices ou l'innovation potentielle. Il peut s'agir de mouvements politiques, économiques ou quelque chose qui n'a aucun rapport avec la conduite quotidienne. Dans ce cas, les investisseurs seraient avisés de surveiller le cycle de l'actualité, les données économiques ou d'autres paramètres financiers comme le prix de vente et le prix de réservation.
Autres types de ratios financiers
Le flux de croissance des prix est une méthode populaire pour mesurer la puissance bénéficiaire actuelle et future, mais dans certains cas, d'autres paramètres financiers fournissent plus de clarté sur les fondamentaux d'une entreprise ou le cours des actions. Ils comprennent le prix de vente qui compare une année complète de revenus à la capitalisation boursière et le prix au livre, une mesure de la valeur de marché d'une action à sa valeur comptable. Les deux mesures comparent un poste spécifique du bilan ou du compte de résultat à la valeur boursière. Les investisseurs jouent avec différents ratios financiers lorsqu'ils évaluent les perspectives de croissance d'une industrie ou d'une action unique. Par exemple, le prix au livre est largement considéré comme un outil d'évaluation précis pour le secteur financier, car le cours des actions des banques et des institutions financières s'écarte rarement de sa valeur comptable.
