Qu'est-ce que la capitulation?
La capitulation est lorsque les investisseurs renoncent à tout gain antérieur sur un titre ou un marché en vendant leurs positions pendant les périodes de baisse. La capitulation peut survenir à tout moment, mais se produit généralement lors de transactions à volume élevé et de baisses prolongées pour les titres. Une correction du marché ou un marché baissier conduit souvent les investisseurs à capituler ou à paniquer la vente. Le terme est dérivé d'un terme militaire qui fait référence à la reddition.
Après la capitulation de la vente, de nombreux commerçants pensent qu'il existe des opportunités d'achat à rabais. La croyance est que tous ceux qui veulent vendre un stock pour une raison quelconque, y compris la vente forcée en raison d'appels de marge, ont déjà vendu. Le prix devrait alors, théoriquement, s'inverser ou rebondir sur les plus bas. En d'autres termes, certains investisseurs pensent que la capitulation est le signe d'un fond.
Alors que les traders tentent souvent d'anticiper la vente ou l'achat de capitulation, la réalité est que les capitulations sont des résultats après coup qui résultent de la douleur psychologique et financière maximale que peuvent subir les investisseurs avant de liquider leurs positions.
Important
Les investisseurs ne peuvent identifier les capitulations qu'après qu'elles se sont produites
Qu'est-ce que la capitulation?
Comprendre la capitulation
Par définition, la capitulation signifie abandonner ou abandonner. Dans les milieux financiers, ce terme est utilisé pour indiquer le moment où les investisseurs ont décidé de renoncer à essayer de récupérer les gains perdus en raison de la chute des cours des actions. Supposons qu'un titre que vous possédez ait baissé de 10%. Il y a deux options qui peuvent être prises: vous pouvez attendre et espérer que le stock commence à s'apprécier, ou vous pouvez réaliser la perte en vendant le stock. Si la majorité des investisseurs décident de l'attendre, le cours des actions restera probablement relativement stable. Cependant, si la majorité des investisseurs décide de capituler et d'abandonner le titre, il y aura alors une forte baisse de son prix. Lorsque cet événement est significatif sur l'ensemble du marché, il s'agit de la capitulation du marché.
L'importance de la capitulation réside dans ses implications. De nombreux professionnels du marché le considèrent comme un signe de baisse des prix et donc un bon moment pour acheter des actions. En effet, des facteurs économiques de base dictent que des volumes de vente importants entraîneront une baisse des prix, tandis que des volumes d'achat importants entraîneront une hausse des prix. Étant donné que presque tous ceux qui voulaient (ou se sentaient obligés) de vendre des actions l'ont déjà fait, seuls les acheteurs sont laissés - et ils devraient faire grimper les prix. ( Pour en savoir plus, voir: Profiter de la vente de panique .)
Le problème de la capitulation est qu'il est très difficile de prévoir et d'identifier. Il n'y a pas de prix magique auquel la capitulation a lieu. Souvent, les investisseurs ne s'entendent qu'avec le recul sur le moment où le marché a effectivement capitulé.
Points clés à retenir
- La capitulation est lorsque les investisseurs renoncent à leurs gains antérieurs sur un titre ou un marché en vendant leurs positions pendant les périodes de baisse.Beaucoup de professionnels du marché considèrent que c'est un signe d'une baisse des prix et, par conséquent, un bon moment pour acheter des actions. Cependant, l'étendue d'une capitulation ne peut être comprise qu'après coup.
Utilisation de l'analyse technique pour identifier les capitulations
Les capitulations signalent souvent des tournants majeurs dans l'action des prix des titres et instruments financiers sous-jacents. Les analystes techniques peuvent identifier visuellement la capitulation à l'aide de graphiques en chandeliers. Les bougies à marteau se forment souvent à la fin d'une frénésie de vente lorsque le prix le plus bas est fait, car la capitulation s'installe et signale un prix bas suivi d'un rebond d'inversion sur un volume important. Les traders qui voulaient vendre leurs positions l'ont fait alors que la panique atteignait son apogée. Alors que la peur commence à se calmer, la cupidité peut s'instaurer et inverser les prix.
À l'inverse, une bougie étoile filante se forme souvent à la fin d'une frénésie d'achat, lorsque les prix atteignent leur plus haut, indiquant qu'un sommet est en place. Les traders qui voulaient acheter une position l'ont fait, et la peur de rater est devenue extrême. L'avidité d'atteindre une position à tout prix commence à se calmer lorsque les prix baissent rapidement. Lorsque le dernier groupe d'acheteurs voit leur position décliner, la peur commence à s'infiltrer sur le marché. Alors que les prix continuent de baisser, les acheteurs qui ont acheté plus tôt commencent à vendre leurs positions pour récupérer les bénéfices restants ou limiter les pertes.
L'ampleur de la capitulation peut être mesurée sur différentes périodes de cartographie aussi petites qu'un graphique d'une minute, ou aussi grandes qu'un graphique mensuel. Des délais plus longs produisent généralement des signaux de capitulation plus fiables car ils permettent aux participants de s'engager et de déterminer le résultat de l'action des prix.
