Quel est le rapport prix / ventes (P / S)?
Le rapport prix / ventes (P / S) est un rapport d'évaluation qui compare le cours des actions d'une entreprise à ses revenus. Il s'agit d'un indicateur de la valeur placée sur chaque dollar des ventes ou des revenus d'une entreprise.
Le ratio P / S peut être calculé soit en divisant la capitalisation boursière de l'entreprise par ses ventes totales sur une période désignée - généralement douze mois, soit par action en divisant le cours de l'action par les ventes par action. Le ratio P / S est également connu sous le nom de «multiple de vente» ou «multiple de revenu».
Formule et calcul du rapport prix / ventes (P / S)
La Ratio P / S = SPSMVS où: MVS = Valeur marchande par action SPS = Ventes par action
Pour déterminer le ratio P / S, il faut diviser le cours actuel des actions par les ventes par action. Le prix actuel des actions peut être trouvé en branchant le symbole boursier sur n'importe quel site Web majeur de la finance. La mesure des ventes par action est calculée en divisant les ventes d'une entreprise par le nombre d'actions en circulation.
Points clés à retenir
- Le ratio P / S est un outil d'analyse et d'évaluation clé qui montre combien les investisseurs sont prêts à payer par dollar de vente pour un stock. Le ratio P / S est généralement calculé en divisant le prix de l'action par les ventes par action de la société sous-jacente. Le ratio P / S ne tient pas compte du fait que la société réalise des bénéfices ou si elle réalisera des bénéfices.
Ratio prix / ventes
Quel rapport prix / ventes (P / S) peut vous dire
Le rapport prix / ventes est un outil d'analyse et d'évaluation clé pour les investisseurs et les analystes. Le ratio montre combien les investisseurs sont prêts à payer par dollar de vente. Comme tous les ratios, le ratio P / S est le plus pertinent lorsqu'il est utilisé pour comparer des entreprises du même secteur. Un ratio faible peut indiquer que le stock est sous-évalué, tandis qu'un ratio qui est nettement supérieur à la moyenne peut suggérer une surévaluation.
La période typique de 12 mois utilisée pour les ventes dans le rapport prix / ventes est généralement les quatre derniers trimestres (également appelés 12 mois de fuite ou TTM), ou l'exercice le plus récent ou en cours. Un ratio prix / ventes basé sur les ventes prévues pour l'année en cours est appelé un ratio à terme.
Exemple d'utilisation du rapport prix / ventes (P / S)
À titre d'exemple, considérons les ventes trimestrielles d'Acme Co. indiquées dans le tableau ci-dessous. Les ventes pour l'exercice 1 (FY1) sont des ventes réelles, tandis que les ventes pour FY2 sont les prévisions moyennes des analystes (supposons que nous sommes actuellement au T1 de FY2). Acme a 100 millions d'actions en circulation, les actions se négociant actuellement à 10 $.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus (millions $) | 100 $ | 110 $ | 120 $ | 12 $ 5 | 130 $ | 135 $ | 130 $ | 125 $ |
À l'heure actuelle, le ratio P / S d'Acme sur une base de 12 mois de suivi serait calculé comme suit:
- Ventes au cours des 12 derniers mois (TTM) = 455 millions $ (somme de toutes les valeurs de l'exercice) Ventes par action (TTM) = 4, 55 $ (455 millions $ en ventes / 100 millions d'actions en circulation) Ratio P / S = 2, 2 (prix des actions 10 $ / 4, 55 $ ventes par action)
Le ratio P / S d'Acme pour l'exercice en cours serait calculé comme suit:
- Ventes pour l'exercice en cours (F2) = 520 millions de dollars Ventes par action = 5, 20 $ Ratio P / S = 10 $ / 5, 20 $ = 1, 92
Si les pairs d'Acme - qui, selon nous, sont basés dans le même secteur et sont de taille similaire en termes de capitalisation boursière - se négocient à un ratio P / S (TTM) moyen de 1, 5, par rapport à 2, 2 d'Acme, cela suggère une évaluation de la prime pour l'entreprise. Une des raisons pourrait être la croissance des revenus de 14, 2% qu'Acme devrait afficher au cours de l'exercice en cours (520 millions de dollars contre 455 millions de dollars), ce qui pourrait être meilleur que ce qui est attendu pour ses pairs.
Pour aller plus loin, considérons les revenus d'Apple (NASDAQ: AAPL) pour l'exercice 2018 de 265, 6 milliards de dollars. Avec 4, 73 milliards d'actions en circulation en janvier 2019, les ventes par action d'Apple s'élèvent à 56, 15 $. Avec son cours de bourse à 156, 82 $, son ratio P / S est de 2, 8. Pendant ce temps, Google (NASDAQ: GOOGL) négocie avec un rapport P / S de 5, 9 et Microsoft (NASDAQ: MSFT) à 7, 2, ce qui suggère qu'Apple pourrait être sous-évalué.
La différence entre le rapport P / S et EV / Sales
Le ratio P / S ne prend pas en compte la dette. Cependant, le rapport valeur / ventes de l'entreprise (EV / Ventes) le fait. Le ratio EV / Sales utilise la valeur d'entreprise et non la capitalisation boursière comme le ratio P / S. La valeur d'entreprise ajoute la dette et les actions privilégiées à la capitalisation boursière et soustrait la trésorerie. Le ratio EV / Sales serait supérieur, même s'il implique plus d'étapes et n'est pas toujours aussi facilement disponible.
Limites de l'utilisation du rapport P / S
Le ratio P / S ne tient pas compte du fait que l'entreprise réalise des bénéfices ou si elle réalisera des bénéfices. La comparaison d'entreprises dans différents secteurs peut également s'avérer difficile. Les entreprises qui fabriquent des jeux vidéo auront différentes capacités lorsqu'il s'agit de transformer les ventes en bénéfices, par rapport aux détaillants d'épicerie.
De plus, les ratios P / S ne tiennent pas compte de l'endettement ni de l'état du bilan d'une entreprise. Autrement dit, une entreprise n'ayant pratiquement aucune dette sera plus attrayante qu'une entreprise très endettée avec le même ratio P / S.
Comparer les comptes d'investissement × Les offres qui apparaissent dans ce tableau proviennent de partenariats dont Investopedia reçoit une rémunération. Nom du fournisseur DescriptionTermes connexes
Comment utiliser la valeur de l'entreprise sur les ventes La valeur de l'entreprise multiple (EV / ventes) est une mesure d'évaluation qui compare la valeur d'entreprise (EV) d'une entreprise à ses ventes annuelles. EV-to-sales donne aux investisseurs une mesure quantifiable du coût d'achat des ventes de l'entreprise. plus Ratio cours / bénéfices - Ratio P / E Le ratio cours / bénéfices (P / E) est défini comme un ratio d'évaluation d'une société qui mesure son cours actuel par rapport à ses bénéfices par action. plus Valeur d'entreprise - EV La valeur d'entreprise (EV) est une mesure de la valeur totale d'une entreprise, souvent utilisée comme une alternative complète à la capitalisation boursière. EV inclut dans son calcul la capitalisation boursière d'une entreprise mais également la dette à court terme et à long terme ainsi que toute trésorerie au bilan de l'entreprise. plus Approche des multiples Définition L'approche des multiples est une théorie de l'évaluation basée sur l'idée que des actifs similaires se vendent à des prix similaires. plus Définition multiple Un multiple mesure un aspect du bien-être financier d'une entreprise, déterminé en divisant une métrique par une autre métrique. plus À l'intérieur du rapport cours / bénéfice à terme - métrique P / E à terme Le rapport cours / bénéfice à terme (P / E à terme) est une mesure du ratio P / E utilisant le bénéfice prévu pour le calcul du P / E. Bien que les gains utilisés dans cette formule soient une estimation et ne soient pas aussi fiables que les données sur les gains actuels ou historiques, il y a toujours un avantage dans l'analyse du P / E estimé. plus de liens partenairesArticles Liés
Ratios financiers
Comment utiliser les ratios prix / ventes pour évaluer les stocks
Outils d'analyse fondamentale
Les ratios financiers les plus cruciaux pour les actions de sou
Ratios financiers
Analysez rapidement les investissements avec des ratios
Ratios financiers
Utilisation de ratios pour déterminer si un titre est surévalué ou sous-évalué
Ratios financiers
Qu'est-ce qui est considéré comme un rapport prix / ventes favorable?
Ratios financiers
Quels sont les principaux ratios du compte de résultat?
