Les investisseurs axés sur le revenu devraient envisager d'ajouter des actions pharmaceutiques et biotechnologiques à grande capitalisation à leurs portefeuilles, selon les rapports de Barron. Malgré le recul croissant des prix des assureurs et des représentants du gouvernement, ces sociétés génèrent toujours de solides flux de trésorerie disponibles, selon Barron. De plus, Barron cite des recherches de Morgan Stanley (MS) indiquant que la réforme fiscale stimulera considérablement le secteur pharmaceutique. (Pour plus d'informations, voir également: 4 meilleurs stocks pharmaceutiques pour 2018. )
Ils notent en particulier que le nouveau taux d'imposition réduit sur les espèces rapatriées à l'étranger pourrait entraîner une augmentation des dividendes. Plus précisément, selon les recherches de Goldman Sachs Group Inc. (GS), les sociétés de soins de santé occupent une place de choix parmi les 20 sociétés ayant le plus de liquidités à l'étranger par rapport à leurs capitalisations boursières.
Sélections de Barron
Dans la liste de Goldman, Barron a sélectionné six valeurs pharmaceutiques et biotechnologiques qui, à leur avis, devraient être particulièrement attrayantes pour les investisseurs en quête de dividendes. Ces actions sont, avec leurs rendements au 18 janvier:
- Pfizer Inc. (PFE), 3, 4% Amgen Inc. (AMGN), 2, 5% AbbVie Inc. (ABBV), 2, 7% Eli Lilly & Co. (LLY), 2, 4% Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), 2, 6% Johnson & Johnson (JNJ), 2, 3%
Barron's a fait ces choix en partie sur la base de son évaluation de "fortes perspectives de croissance, de pipelines de produits prometteurs et de bons dividendes qui devraient continuer de croître". Les ratios de distribution de dividendes de ces sociétés, sur la base de leurs derniers exercices, varient de 34% pour Amgen à 58% pour Lilly, les autres étant regroupés autour de 50%, selon les données de FactSet Research Systems Inc. utilisées par Barron's.
Oeufs dans un panier
AbbVie produit Humira, un médicament pour des conditions telles que la polyarthrite rhumatoïde. La bonne nouvelle est que c'est un blockbuster. Les analystes s'attendent à des ventes mondiales de 18 milliards de dollars au cours du calendrier 2017, en hausse de 14% par rapport à l'année précédente, selon Barron. Une autre bonne nouvelle est que la firme de biotechnologie rivale Amgen a accepté de ne pas lancer un biosimilaire, ou une copie proche d'Humira, sur le marché américain jusqu'au début de 2023, ajoute Barron's. Cette compétition reportée est critique car Humira représente environ 66% des revenus totaux d'AbbVie. Il y a le hic: en ce moment, l'entreprise compte sur la fortune d'un seul médicament.
Bristol-Myers Squibb, quant à lui, a fait un gros pari sur les médicaments anticancéreux d'immunothérapie tels que Opdivo, dit Barron's. Les ventes d'Opdivo se sont élevées à environ 4, 8 milliards de dollars en 2017, par Barron, en hausse de 30% par rapport à l'année précédente et d'environ 23% du chiffre d'affaires total.
J&J est à l'autre bout du spectre, à plus d'un titre, selon Barron's. Il a le paiement le plus bas du groupe, mais offre un "portefeuille bien équilibré de médicaments", observe Barron. Ils ajoutent que J&J a augmenté son dividende à un rythme annuel moyen de 7% qui devrait se poursuivre.
Les trois autres
Pour Pfizer, Morgan Stanley s'attend à "une accélération de la croissance des revenus au cours de la prochaine décennie, alors que les problèmes liés à l'expiration des brevets s'estompent en 2020 et au-delà", selon Barron's.
En ce qui concerne Amgen, la société détient environ 36 milliards de dollars en espèces à l'étranger, selon les estimations de Goldman telles que rapportées par Barron's.
Eli Lilly pourrait céder sa division de santé animale, qui réalise un chiffre d'affaires mondial de 3, 2 milliards de dollars. Bien que cela représente environ 14% des revenus totaux, la perte de cette division ne devrait pas être négative à l'avenir, selon l'analyse de Morningstar Inc. citée par Barron's.
Les dividendes comptent toujours
Alors que le cours des actions montait en flèche en 2017, de plus en plus d'investisseurs ont commencé à se concentrer entièrement sur les perspectives de gains en capital, ignorant les dividendes. C'est probablement une vue à courte vue. Plus d'un cinquième du rendement total réalisé jusqu'à présent par l'indice S&P 500 (SPX) sur le marché haussier actuel provient des dividendes, malgré le fait que le rendement du dividende sur l'indice ait été proche des plus bas historiques. (Pour plus d'informations, voir également: Pourquoi les actions de dividendes perdent leur magie .)
En outre, les actions versant des dividendes offrent la perspective d'une augmentation des paiements au fil du temps, par rapport aux paiements d'intérêts statiques sur les obligations. Investopedia a récemment examiné six de ces actions qui devraient annoncer des augmentations au cours des prochaines semaines. (Pour plus d'informations, voir également: 6 actions de dividendes en équilibre pour des paiements stellaires .)
