Qu'est-ce que la force relative?
La force relative est une technique utilisée dans l'investissement dynamique. Il consiste à investir dans des titres performants par rapport à leur marché ou leur indice de référence. Par exemple, un investisseur d'une force relative peut sélectionner des sociétés technologiques qui ont surperformé l'indice composé Nasdaq.
Points clés à retenir
- La force relative est un type d'investissement dynamique qui consiste à sélectionner des investissements qui ont surperformé leur marché ou leur indice de référence. Les investisseurs à force relative supposent que la tendance à la surperformance se poursuivra. Si la tendance s'inverse, leur investissement sera probablement médiocre.
Comprendre la force relative
Alors que l'objectif de l'investissement de valeur est d'acheter bas et de vendre haut, l'objectif de l'investissement de force relative est d'acheter haut et de vendre encore plus. En tant que tels, les investisseurs de force relative supposent que les tendances actuellement affichées par le marché se poursuivront suffisamment longtemps pour pouvoir réaliser un rendement positif. Tout renversement soudain de cette tendance risque d'entraîner des résultats négatifs.
Pour identifier les candidats à l'investissement, les investisseurs de force relative commenceront par observer un indice de référence, tel que le Nasdaq Composite Index. Ils chercheront ensuite à savoir quelles entreprises de ce marché ont surclassé leurs homologues, soit en augmentant plus rapidement que leurs homologues, soit en chutant moins rapidement qu'eux.
Étant donné que l'investissement de force relative suppose que les tendances actuelles se poursuivront dans le futur, il est plus efficace dans les périodes stables avec un minimum de perturbations. En revanche, des périodes chaotiques telles que la crise financière de 2007-2008 peuvent être dangereuses pour les investisseurs relativement solides, car elles peuvent conduire à de brusques renversements des tendances d'investissement précédentes. Dans ces situations, la psychologie des investisseurs peut soudainement s'inverser, les chéris d'investissement d'hier étant rapidement rejetés par les investisseurs.
Bien que l'investissement dynamique soit souvent associé à des actions individuelles, il peut également être appliqué à des marchés entiers ou à des secteurs industriels utilisant des fonds indiciels et des fonds négociés en bourse (ETF). De même, les investisseurs peuvent effectuer des investissements relativement solides dans d'autres catégories d'actifs, comme dans l'immobilier à l'aide de fiducies de placement immobilier (FPI). Des instruments plus exotiques, tels que des contrats à terme sur marchandises, des options et d'autres produits dérivés, peuvent également être utilisés.
Stratégies utilisant la force relative
L'investissement à force relative peut également être utilisé comme un élément d'une stratégie plus large, comme le trading de paires.
Exemple de force relative dans le monde réel
Harry est un investisseur d'une force relative qui surveille de près les prix des obligations de sociétés et le S&P 500. Son portefeuille de placements se compose d'un fonds indiciel S&P 500 et d'un ETF qui suit le marché des obligations de sociétés. En tant qu'investisseur relativement solide, il augmente périodiquement son allocation en fonction de l'actif surperformant à ce moment-là. Ce faisant, il espère bénéficier de la tendance continue de la surperformance de cet actif, achetant effectivement haut et vendant plus haut.
Ces derniers mois, il a remarqué que les investisseurs semblent augmenter leurs allocations obligataires de portefeuille au détriment des stocks. Cet afflux d'argent sur le marché obligataire a fait monter les prix des obligations et abaisser les rendements.
S'attendant à ce que cette tendance se poursuive, Harry répond en diminuant son investissement dans le S&P 500 et en augmentant son investissement dans l'ETF d'obligations de sociétés. Il espère bénéficier de toute surperformance continue des obligations par rapport aux actions.
