Avant de passer aux fonds négociés en bourse (ETF) qui vous offriront une exposition aux Philippines, passons d'abord en revue ce qui se passe aux Philippines d'un point de vue économique. Au deuxième trimestre, la croissance du produit intérieur brut (PIB) s'est établie à 5, 6%. Cela est principalement dû à l'augmentation des dépenses publiques et à la forte consommation intérieure. Pour l'exercice 2015, le gouvernement philippin avait précédemment annoncé une croissance du PIB de 7 à 8%. Ce serait exemplaire, surtout dans cet environnement économique mondial. Cependant, le PIB est plus susceptible de se situer entre 5% et 6, 5% en raison d'une baisse des exportations, d'un ralentissement en Chine et d'une aggravation du modèle El Nino.
Les deux premiers points sont quelque peu liés car la Chine est le troisième plus grand pays exportateur des Philippines. En ce qui concerne le dernier point, les conditions de sécheresse entraîneront davantage de mauvaises récoltes, ce qui entraînera une baisse des revenus pour les agriculteurs, puis des dépenses de consommation. L'agriculture représente 11% du PIB aux Philippines et plus de la moitié de la population vit en milieu rural. (Pour plus d'informations, voir: Marchés émergents: analyse du PIB des Philippines .)
La bonne nouvelle
La bonne nouvelle est que le gouvernement philippin serait mieux préparé à El Nino qu'en 1998 en important des denrées alimentaires et des envois de fonds des travailleurs à l'étranger, et que l'économie a résisté au ralentissement de la Chine grâce à la consommation intérieure et aux bonnes performances du secteur des services.. De plus, l'inflation n'a été signalée qu'à 0, 6% en août. Cela devrait garder le prix des aliments sous contrôle. Cela dit, il n'y a pas eu beaucoup de pluie ces derniers temps, ce qui limite le potentiel de croissance économique du pays.
Avec le Nigeria, le Qatar, le Vietnam, le Bangladesh, l'Inde et la Chine, les Philippines sont l'une des économies à la croissance la plus rapide au monde. Heureusement, elle n'a pas les mêmes problèmes que la Chine. D'un autre côté, il y aura probablement quelques vents contraires dans un avenir proche. (Pour plus d'informations, voir: 5 choses à savoir sur l'économie chinoise .)
Du point de vue de l'investissement, le scénario le plus probable est que les Philippines surclassent la majorité du monde en termes de croissance, mais cela n'offre toujours pas une tonne de potentiel de hausse en raison d'une déflation mondiale imminente et du risque de contagion. Si vous cherchez à investir sur le long terme et que vous ne voulez pas que tous s'occupent de tous les manigances qui ont lieu en Chine, alors les Philippines valent la peine d'être envisagées. Pour ce faire, vous pouvez utiliser un ETF.
FNB avec exposition aux Philippines
Les deux ETF à examiner sont iShares MSCI Philippines (EPHE) et Invesco DWA Emerging Markets Momentum Portfolio ETF (PIE). Les premiers devraient offrir plus de potentiel. Il est exposé à 99, 64% aux Philippines, tandis que le PIE n'offre qu'une exposition de 13, 62% et est lié à de nombreux autres marchés émergents qui ont leur juste part de problèmes en ce moment, dont le Brésil, la Chine et la Russie. (Pour plus d'informations, voir: Les risques d'investissement dans les marchés émergents. )
EPHE suit la performance de l'indice MSCI Philippines Investable Market. Il a glissé de 4% au cours de la dernière année et s'accompagne d'un ratio de dépenses relativement élevé de 0, 62%. Il y a en moyenne 368 705 actions échangées quotidiennement, ce qui n'est pas très liquide, mais assez liquide pour entrer et sortir d'une position aux prix que vous voulez. EPHE a un actif net de 236, 56 millions de dollars et offre actuellement un rendement de dividende de 0, 95%.
The Bottom Line
La meilleure option entre les deux ETF ci-dessus semble être l'EPHE malgré le manque de diversification. Sur le plan économique, les Philippines devraient surperformer la plupart des économies du monde au cours des prochaines années, mais ce n'est que relatif, car la situation ne devrait pas être «aussi mauvaise» que «bonne». Si vous songez à investir à long terme, comme dans au moins cinq ans, vous voudrez peut-être envisager sérieusement les Philippines. (Pour en savoir plus, voir: Cette nation asiatique est prête pour une croissance régulière .)
