Que sont les fonds de capital-risque?
Les fonds de capital-risque sont des fonds d'investissement qui gèrent l'argent des investisseurs qui recherchent des participations en capital-investissement dans des startups et des petites et moyennes entreprises à fort potentiel de croissance. Ces investissements sont généralement caractérisés comme des opportunités à haut risque / à haut rendement.
Dans le passé, les investissements en capital-risque n'étaient accessibles qu'aux professionnels du capital-risque, bien que les investisseurs accrédités aient désormais une plus grande capacité à participer aux investissements en capital-risque.
Comprendre les fonds de capital-risque
Le capital-risque est un type de financement par actions qui donne aux entrepreneurs ou à d'autres petites entreprises la possibilité de lever des fonds. Les fonds de capital-risque sont des véhicules d'investissement en capital-investissement qui cherchent à investir dans des entreprises ayant des profils à haut risque / à haut rendement, en fonction de la taille, des actifs et du stade de développement des produits d'une entreprise.
Les fonds de capital-risque diffèrent des fonds communs de placement et des fonds spéculatifs en ce qu'ils se concentrent sur un type très spécifique d'investissement à un stade précoce. Toutes les entreprises qui reçoivent des investissements en capital-risque ont un potentiel de croissance élevé, sont risquées et ont un horizon d'investissement long. Les fonds de capital-risque jouent un rôle plus actif dans leurs investissements en fournissant des conseils et en occupant souvent un siège au conseil d'administration.
Les fonds de capital-risque ont des rendements de portefeuille qui ressemblent à une approche barbell à l'investissement. Beaucoup de ces fonds font de petits paris sur une grande variété de jeunes startups, estimant qu'au moins l'un d'entre eux atteindra une croissance élevée et récompensera le fonds avec un paiement relativement important à la fin. Cela permet au fonds d'atténuer le risque que certains investissements se replient.
Sociétés et fonds de capital-risque
Les capital-risqueurs et les sociétés de capital-risque financent tous les différents types d'entreprises, des sociétés dotcom aux sociétés de biotechnologie et de financement peer-to-peer. Ils ouvrent généralement un fonds, prennent de l'argent auprès de particuliers, d'entreprises et d'autres fonds fortunés, puis investissent cet argent dans un certain nombre de petites entreprises en démarrage.
Les fonds de capital-risque collectent plus d'argent que jamais auparavant. Selon les données financières et la société de logiciels PitchBook, le secteur du capital-risque a investi 130, 9 milliards de dollars dans des startups américaines à la fin de 2018. Le nombre total de contrats de capital-risque pour l'année s'élevait à 8 948, un record historique, a rapporté PitchBook. Deux des plus grosses transactions de l'année comprenaient un tour d'investissement de 1, 3 milliard de dollars dans Epic Games, ainsi que la série F d'Instacart de 871 millions de dollars.
Le rapport mentionne également une augmentation de la taille des fonds, la taille médiane des fonds s'établissant à environ 82 millions de dollars, tandis que 11 fonds ont clôturé l'année avec 1 milliard de dollars d'engagements, y compris ceux de Tiger Global, Bessemer Partners et GGV.
Points clés à retenir
- Les fonds de capital-risque gèrent l'argent des investisseurs qui souhaitent des participations en capital-investissement dans des start-ups et des petites et moyennes entreprises. et ont de longs horizons d'investissement. Les fonds de capital-risque sont considérés comme des capitaux d'amorçage ou du capital de démarrage. Les investisseurs réalisent un rendement lorsqu'une société de portefeuille se retire, soit par une introduction en bourse, une fusion ou une acquisition.
Gérer un fonds de capital-risque
Les investissements en capital-risque sont considérés comme du capital d'amorçage, du capital de démarrage ou du financement en phase d'expansion selon la maturité de l'entreprise au moment de l'investissement. Cependant, quelle que soit la phase d'investissement, tous les fonds de capital-risque fonctionnent de la même manière.
L'investissement en capital-risque est considéré comme un capital d'amorçage ou de démarrage.
Comme tous les fonds, les fonds de capital-risque doivent collecter des fonds avant d'effectuer tout investissement. Un prospectus est remis aux investisseurs potentiels du fonds qui s'engagent ensuite dans ce fonds. Tous les investisseurs potentiels qui s'engagent sont appelés par les opérateurs du fonds et les montants d'investissement individuels sont finalisés.
À partir de là, le fonds de capital-risque recherche des investissements en private equity qui ont le potentiel de générer des rendements positifs pour ses investisseurs. Cela signifie normalement que le ou les gestionnaires du fonds examinent des centaines de plans d'affaires à la recherche d'entreprises potentiellement à forte croissance. Les gestionnaires de fonds prennent des décisions d'investissement sur la base du prospectus et des attentes des investisseurs du fonds. Après un investissement, le fonds facture des frais de gestion annuels d'environ 2%, et certains fonds peuvent ne pas facturer de frais. Les frais de gestion aident à payer les salaires et les dépenses du commandité. Parfois, les frais pour les grands fonds ne peuvent être facturés sur le capital investi ou diminuer après un certain nombre d'années.
Rendements du fonds de capital-risque
Les investisseurs d'un fonds de capital-risque réalisent des rendements lorsqu'une société de portefeuille se retire, soit lors d'une introduction en bourse, soit lors d'une fusion et d'une acquisition. Si un profit est réalisé sur la sortie, le fonds conserve également un pourcentage des bénéfices - généralement autour de 20% - en plus des frais de gestion annuels.
Bien que le rendement attendu varie en fonction de l'industrie et du profil de risque, les fonds de capital-risque visent généralement un taux de rendement interne brut d'environ 30%.
