Trouver des actions à fort potentiel haussier devient de plus en plus difficile avec le vieillissement du marché haussier. Mais Goldman Sachs Group Inc. dit qu'il y en a beaucoup et a identifié 30 sociétés notées avec des «rendements micro-axés et idiosyncratiques». À l'heure actuelle, les actions de l'indice S&P 500 (SPX) sont à des niveaux historiquement élevés de corrélation avec les forces du marché au sens large telles que les tensions commerciales et les décisions de taux de la Réserve fédérale. Goldman dit que cela "a rendu l'environnement difficile pour les sélecteurs de titres". Pour surmonter ce défi, Goldman a développé une méthodologie pour trouver des actions susceptibles de surperformer, dont ces sept, avec les gains induits par leurs objectifs de prix: DISH Network Corp. (DISH) + 80% à cibler; AbbVie Inc. (ABBV) + 44%; Mylan NV (MYL) + 29%; MGM Resorts International (MGM) + 28%; Hasbro Inc. (HAS) + 27%; Centene Corp. (CNC) + 25%; et AmerisourceBergen Corp. (ABC) + 25%.
La liste de Goldman est variée. DISH Network est un fournisseur de télévision, MGM Resorts est un hôtelier et un opérateur de casino, et Hasbro fabrique des jouets. AbbVie et Mylan sont des sociétés pharmaceutiques, Centene est une société de soins gérés et Amerisource Bergen est un distributeur de médicaments et d'autres produits de santé.
Recherche de dispersion
Selon Goldman, "les rendements du S&P 500 sont devenus plus axés sur la macroéconomie au cours de la récente faiblesse du marché. Cependant, nos scores de dispersion suggèrent que les opportunités de sélection de titres restent nombreuses dans les produits de consommation discrétionnaire et les soins de santé." Comme décrit dans leur rapport du 12 avril, "US Macroscope: où trouver des opportunités de sélection de titres sur un marché corrélé", Goldman constate que "les actions avec des scores de dispersion élevés sont plus susceptibles d'avoir des réponses accrues aux nouvelles idiosyncratiques et présentent la meilleure génération alpha Opportunités."
Le score de dispersion prend en compte deux mesures: premièrement, le pourcentage des rendements de cette action au cours des six derniers mois qui a été entraîné par des micro-facteurs, plutôt que le mouvement du marché global (également connu sous le nom de bêta), et deuxièmement, les prévisions de Goldman de la volatilité ou le risque associé à ces micro-facteurs. En ce qui concerne la première mesure, l'action médiane du S&P 500 affichait 58% de ses rendements traînants sur six mois tirés par des micro-facteurs, tandis que les sept actions énumérées ci-dessus variaient de 55% (AbbVie) à 89% (Hasbro), les cinq autres étant entre 72% et 78%.
Le score de dispersion de Goldman pour le titre médian du S&P 500 est de 1, 1, tandis que celui des sept titres mis en évidence varie de 2, 0 (Hasbro) à 4, 8 (Centene). Les cinq autres stocks se situent entre 2, 5 et 3, 4 sur cette mesure.
Évaluations basses
Parmi les sept titres mis en évidence, Mylan et AbbVie se distinguent par des valorisations particulièrement basses. Leurs ratios P / E à terme, basés sur les estimations de Goldman, ne sont que 7x et 12x les bénéfices projetés pour les douze prochains mois (NTM), respectivement. En comparaison, le P / E à terme pour l'ensemble du S&P 500 est de 17x, par Goldman, et 16, 4x par Yardeni Research Inc. Le P / E à terme pour le secteur des soins de santé S&P 500 est de 15, 2x, selon Yardeni.
AbbVie a connu une forte croissance des ventes, des bénéfices et des dividendes. Le titre est également devenu un favori des investisseurs institutionnels, qui accumulent des actions. Selon les estimations du consensus, le BPA du premier trimestre devrait augmenter de 39, 8% d'une année sur l'autre et le BPA de l'exercice 2018 de 34, 5%, selon Yahoo Finance. (Pour plus d'informations, voir également: AbbVie Stock signale qu'un mouvement vers le haut pourrait être proche .)
Pour Mylan, les estimations de croissance du BPA sont de 6, 5% pour le premier trimestre et de 18, 0% pour l'année entière, également par Yahoo Finance. Le produit le plus connu de Mylan est l'EpiPen, un traitement d'urgence pour les réactions allergiques sévères. Ce produit représentait environ 1 milliard de dollars de revenus en 2015, selon les estimations rapportées par CNBC. Cependant, la société a été vivement critiquée pour avoir augmenté le prix de détail de cet appareil aux États-Unis à plus de 600 dollars par pack de deux, même si chaque appareil ne contient que 1 dollar de médicaments, par CNBC.
Le dispositif de livraison lui-même peut être produit pour pas plus de 30 $, selon le MIT Technology Review. De plus, Consumer Reports a identifié une alternative qui ne coûte que 10 $ par pack de deux. En réponse au tollé, Mylan a introduit une version générique à environ la moitié du prix de la marque EpiPen. En 2017, la société a payé 465 millions de dollars pour résoudre une enquête fédérale qui avait initialement demandé 1, 27 milliard de dollars de restitution pour les surcharges sur l'appareil, a rapporté Bloomberg.
Bonnes affaires en technologie
Le même rapport Goldman a également mis l'accent sur la façon dont les récents voyages de Facebook ont pesé sur les autres valeurs technologiques, et sur la façon dont il est probable que cela soit une anomalie temporaire qui a créé des aubaines dans ce secteur. L'article d'Investopedia sur ce sujet fournit également plus de détails sur les conclusions de Goldman concernant la récente flambée des corrélations entre les actions du S&P 500. (Pour en savoir plus, voir aussi: 10 techniciens abattus par Facebook maintenant prêts à monter .)
