Selon JPMorgan, les actions liées aux produits de base, battues pendant une grande partie de 2018, se sont redressées en tant que groupe et devraient augmenter en 2019 alors que l'inflation continue de faire monter les prix. L'analyste Shawn Quigg considère une Fed plus accommodante comme une hausse de l'inflation et de l'indice des prix à la consommation, historiquement corrélés à la performance des sociétés minières. Bien que la société d'investissement ne mentionne pas de noms spécifiques, les principaux acteurs de l'espace comprennent Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminium Co. (CENX) et Compass Minerals International Inc. (CMP). Alors que les banques centrales du monde entier emboîtent le pas et deviennent moins agressives dans la lutte contre l'inflation, les matières premières et les actions liées aux matières premières devraient rebondir, dit-il dans un article détaillé dans Barron's.
Le dollar américain, après s'être rallié pendant la majeure partie de 2018, semble également culminer. Parce que les matières premières se négocient en dollars, une monnaie américaine plus faible permettrait aux acheteurs du monde entier de payer moins en devises locales pour les mêmes volumes de pétrole, de charbon, de céréales ou de métaux. Une augmentation de la demande pourrait également profiter aux producteurs d'énergie et positionner des titres d'exploration pétrolière tels que SM Energy Co. (SM), Callon Petroleum Co. (CPE) et Valero Energy Corp. (VLO) à surperformer, selon Barron's.
8 actions liées aux matières premières qui pourraient gagner
· Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)
· Royal Gold Inc. (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminium Co. (CENX)
· Compass Minerals International inc. (CMP)
· SM Energy Co. (SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
· Valero Energy Corp. (VLO)
FNB minier, pétrolier et énergétique à rabais
Malgré un retour partiel en 2019, les prix des matières premières sont encore bien en deçà de leurs plus hauts de 52 semaines. Ainsi, les inquiétudes des investisseurs concernant le ralentissement de la croissance économique, les tensions commerciales américano-chinoises et l'offre excédentaire ont pesé sur les sociétés de matières premières, y compris les valeurs énergétiques et minières, avec le SPDR S&P 500 Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP) et le SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME) recule toujours de 11, 5% et 13, 5% respectivement sur 12 mois.
Dans une note aux clients cette semaine, JPMorgan a appelé les craintes sur le secteur exagéré. Au lieu de cela, il a dit que c'était maintenant une opportunité d'acheter des sociétés minières et énergétiques et des ETF précédemment mentionnés en baisse. Il considère qu'une Fed moins belliciste, une politique monétaire plus souple dans le monde, une inflation plus élevée et un dollar plus faible sont des moteurs positifs pour les actions liées aux matières premières.
Goldman Sachs a fait écho au sentiment haussier des sociétés liées aux matières premières dans une note récente, selon Barron. "Pour les matières premières, alors que les attentes concernant les taux de croissance de la demande mondiale ont baissé, en termes absolus, les perspectives restent solides" étant donné les perspectives de l'offre, a déclaré Eugene King, analyste chez Goldman.
Pour les actions minières en particulier, King a souligné l'amélioration des bilans et la forte génération de flux de trésorerie disponibles comme moteurs de rendements plus élevés sous forme de dividendes et de rachats d'actions. Le choix préféré de King dans le groupe est Anglo American (NGLOY), citant son «élan positif des bénéfices cette année».
Regarder vers l'avant
Mis à part les moteurs positifs, il est important pour les investisseurs de considérer que ces actions sont un pari pour l'économie mondiale dans son ensemble. Malgré l'optimisme de JPMorgan selon lequel la position accommodante de la Fed renforcera les économies du monde entier, les prévisions visent néanmoins un ralentissement de la croissance. Si les prévisions générales prévalent, la décélération économique freinerait les actions liées aux matières premières.
