Si vous avez déjà regardé la télévision financière ou lu des journaux financiers, vous avez peut-être entendu parler de classifications comme les actions cycliques, de croissance et de revenu. Comme si la différence entre les actions privilégiées et les actions ordinaires n'était pas suffisante, maintenant plus de catégories ajoutent à la confusion!, nous allons essayer de remplacer la confusion par une certaine clarté et logique.
Stocks et cycle économique
De nombreux stocks peuvent être divisés en catégories qui indiquent leur performance pendant différentes périodes de l'année ou des périodes de cycle économique:
- Saisonnier - Ces entreprises se caractérisent par les différents niveaux de demande auxquels elles sont confrontées tout au long de l'année. Un fabricant de pelles à neige, par exemple, n'est probablement pas très occupé en été. Un autre effet saisonnier est l'augmentation des ventes au détail pendant les vacances. Mais investir dans des stocks saisonniers ne signifie pas que vous pouvez automatiquement réaliser un bénéfice sain simplement en achetant un stock de détail à l'automne et en le vendant juste après Noël. Tous les stocks saisonniers ne sont pas assurés de bien fonctionner, même pendant leurs saisons de pointe. Lorsque vous analysez les états financiers d'un stock saisonnier, vous devez comparer les résultats à la même saison de l'année précédente.
Non saisonnier - Ces stocks ne sont pas affectés par le changement de saison. Certaines entreprises produisent ou vendent des biens qui ont ce que nous appelons une courbe de demande inélastique. Un bon exemple est un fabricant de beurre d'arachide - la demande de beurre d'arachide n'est généralement pas affectée par le temps ou les vacances.
Cyclique - Ces sociétés, dont les activités commerciales suivent intensément les cycles économiques de l'économie, sont toujours les premières actions à refléter une récession ou une expansion. Ces entreprises n'ont pas nécessairement l'intention de suivre le cycle économique; il se trouve que leurs produits partagent cette relation avec l'économie. Un bon exemple d'une entreprise avec un stock cyclique serait un constructeur automobile ou une compagnie aérienne. Le luxe est l'un des facteurs de la relation entre ces valeurs et le cycle économique. Prenons l'exemple de Porsche: lorsque l'économie se porte bien, les ventes de ces belles voitures augmentent. À l'inverse, lorsque l'économie est en crise, les ventes ralentissent.
Non cyclique - C'est l'opposé d'un stock cyclique. Les bénéfices d'une action non cyclique ne changent pas facilement avec le cycle économique. Ce sont des entreprises qui nous fournissent l'essentiel, comme les soins de santé et l'alimentation. Aussi appelés actions défensives, ces actions ne dépendent pas de l'environnement économique pour augmenter leurs ventes. L'industrie des couches en est un parfait exemple: que l'économie soit en plein essor ou en plein essor, les parents doivent acheter des couches pour leur bébé.
Actions et dividendes
Pour ajouter à la confusion, les actions sont également classées en fonction de leur type de systèmes de distribution de dividendes. Notez que ceci est distinct de ce que nous avons déjà discuté. Les versements de dividendes ont peu à voir avec les demandes saisonnières auxquelles une entreprise est confrontée; ils sont plutôt déterminés par les politiques et objectifs individuels de chaque entreprise.
- Croissance - Les actions de croissance sont connues pour leur manque de dividendes et l'augmentation rapide des prix du marché. Définies par leur tendance à croître plus rapidement que le marché, ces sociétés réinvestissent généralement tous leurs bénéfices dans l'infrastructure pour maintenir une croissance rapide, plutôt que de verser directement leurs bénéfices aux investisseurs. Les jeunes entreprises technologiques sont souvent considérées comme à forte croissance, mais la principale caractéristique des entreprises en croissance est qu’elles estiment que réinvestir les bénéfices dans la recherche et le développement de nouveaux produits profite aux actionnaires plus qu’un chèque de dividende tous les trois mois.
- Revenu - Ces actions n'ont pas (généralement) faim de croissance, ou elles ont déjà atteint leur potentiel de croissance maximal. Les prix des actions à revenu n'ont pas tendance à beaucoup fluctuer. Cependant, ils versent des dividendes supérieurs à la moyenne. La valeur d'un titre à revenu dépend de sa fiabilité et de ses antécédents de paiement de dividendes. En règle générale, plus une entreprise maintient ses versements de dividendes depuis longtemps, plus sa valeur pour les investisseurs est élevée. Des exemples historiques d'actions à revenu sont les fiducies de placement immobilier (FPI) et les actions de services publics, dont beaucoup versent des dividendes annuels de 5% ou plus.
Termes de l'argot courant
Enfin, le secteur financier utilise de nombreux termes d'argot pour décrire et classer les actions. Ces termes ne sont pas toujours intuitifs, mais ils ont leur place dans le monde financier. Voici quelques-uns des nombreux termes utilisés pour caractériser les stocks:
- Blue Chip - Ces entreprises sont à la crème de la crème, à l'ancienne et éternelles. Les chips bleues ont tendance à être des mammouths du marché et ont prouvé leur capacité à survivre à la fois dans les bons et les mauvais moments. Le terme vient du poker, où les jetons bleus sont ceux qui ont la valeur la plus élevée. Ces sociétés sont généralement chères à l'achat mais peuvent être des paris sûrs. General Electric (NYSE: GE) et Walmart (NYSE: WMT) sont des exemples de puces bleues.
Penny Stock - Le terme «penny stock» désigne les actions qui se négocient pour moins d'un dollar, mais il peut également désigner des actions considérées comme très spéculatives. Ces actions sont généralement nouvelles sur le marché, sans réputation ni historique. Penny stocks présentent la possibilité de gains ou de pertes importants.
Bo Derek - C'est un terme créé par les commerçants à la fin des années 70 pour décrire le stock parfait. À l'époque, l'actrice Bo Derek était considérée comme "la parfaite 10".
- Stock de suivi - Aussi connu sous le nom de "stock de créateurs", le stock de suivi est un type d'actions ordinaires, émis par une société mère, qui suit les performances d'une division particulière sans aucune revendication sur les actifs de la division ou de la société mère. Le suivi des actions fait également référence à un type de sécurité spécialement créé pour refléter les performances d'un indice plus large.
The Bottom Line
Comment ces termes s'imbriquent-ils, vous pourriez vous demander? Eh bien, la prochaine fois que vous entendrez un stock de revenu cyclique appelé un véritable «Bo Derek», vous saurez ce que cela signifie. La catégorisation d'un titre peut être variée et sujette à changement dans différentes situations. Les stocks qui étaient autrefois spéculatifs peuvent devenir de premier ordre, les stocks cycliques peuvent devenir non cycliques en raison de certains changements économiques généralisés et les stocks saisonniers peuvent réduire leur exposition aux pressions saisonnières en exportant des marchandises. L'évolution des temps signifie que les entreprises dynamiques changeront leurs visions et leurs objectifs. L'important est non seulement de se souvenir de la catégorie à laquelle appartient un titre, mais aussi de la façon dont il se compare aux autres titres du même groupe.
