Il existe plusieurs façons de diversifier un portefeuille, telles que les différentes catégories de la boîte de style Morningstar, qui contiennent plusieurs classes d'actifs différentes. Mais une autre façon courante de se diversifier est entre les différents secteurs de l'économie. Ceci est généralement accompli avec des fonds communs de placement qui se concentrent dans l'un des principaux secteurs, tels que les ressources naturelles ou les services publics.
Cet article examinera la nature et la composition des fonds sectoriels ainsi que les avantages et les inconvénients qu'ils présentent pour les investisseurs.
Qu'est-ce qu'un fonds commun de placement sectoriel?
Comme son nom l'indique, un fonds sectoriel est un fonds commun de placement qui investit dans un secteur spécifique de l'économie, comme l'énergie ou les services publics. Les fonds sectoriels se présentent sous différentes formes et peuvent varier considérablement en termes de capitalisation boursière, d'objectif d'investissement (c'est-à-dire de croissance et / ou de revenu) et d'une catégorie de titres au sein du portefeuille. Les fonds sectoriels ne font pas partie d'une catégorie particulière dans la catégorie de style Morningstar, comme la valeur à grande capitalisation ou la croissance à moyenne capitalisation; à la place, Morningstar classe et analyse les fonds sectoriels dans les huit catégories suivantes.
1. Fonds de ressources naturelles: ces fonds investissent dans le pétrole et le gaz et d'autres sources d'énergie, ainsi que dans le bois et la foresterie. Ces fonds conviennent généralement aux investisseurs en croissance à long terme.
2. Fonds de services publics: ces fonds investissent dans des titres de sociétés de services publics. Ils sont généralement conçus pour verser des dividendes stables aux investisseurs à revenu fixe conservateurs, bien qu'ils puissent également avoir un élément de croissance.
3. Fonds immobiliers: ces fonds permettent aux petits investisseurs de profiter des gains immobiliers sans avoir à acheter de biens immobiliers. Ils fournissent souvent à la fois croissance et revenus.
4. Fonds financiers: ces fonds investissent dans le secteur financier. Les avoirs comprendront des titres de sociétés d'investissement, d'assurance, bancaires, hypothécaires et comptables.
5. Fonds de soins de santé: Ces fonds peuvent couvrir tout type d'institution médicale à but lucratif, comme les sociétés pharmaceutiques. Bon nombre de ces fonds se concentrent également sur la biotechnologie et les entreprises qui font des progrès pionniers dans cette industrie.
6. Fonds technologiques: ces fonds visent à fournir une exposition dans le secteur technologique. Ce secteur se concentre principalement sur les ordinateurs, l'électronique et d'autres technologies de l'information utilisées dans un large éventail d'applications.
7. Fonds de communication: Ces fonds se concentrent sur le secteur des télécommunications, mais peuvent également inclure des sociétés liées à Internet.
8. Fonds de métaux précieux: Ces fonds offrent une exposition à une variété de métaux, tels que l'or, l'argent, le platine, le palladium et le cuivre.
Certains fonds sectoriels se concentrent sur un sous-secteur spécifique de l'économie, comme la banque ou les semi-conducteurs. Morningstar classe ces fonds en groupes de pairs plus importants à des fins d'analyse.
Performance historique
Les investisseurs qui envisagent des fonds sectoriels devraient être prêts à accepter un risque et une volatilité supérieurs à ce qu'ils subiront dans les fonds à large assise et les fonds indiciels. Les différents secteurs de l'économie américaine ont historiquement connu des hauts et des bas plus élevés que l'économie dans son ensemble.
Les sous-secteurs, comme la biotechnologie, peuvent être encore plus volatils. Les secteurs fonctionnent différemment à divers moments du cycle économique global. Certains secteurs réussissent bien dans les marchés haussiers mais mal dans les marchés baissiers, tandis que d'autres peuvent augmenter leurs bénéfices même pendant les périodes de ralentissement et les récessions. Les fonds sectoriels ont également tendance à avoir un taux de rotation plus élevé que les autres types de fonds, de sorte que les investisseurs soucieux de l'impôt devraient prêter une attention particulière aux taux de distribution des gains en capital.
Pourquoi investir dans des fonds sectoriels?
Les fonds sectoriels sont conçus pour offrir une participation au marché aux investisseurs dont les portefeuilles manquent d'exposition dans un secteur donné. Ils peuvent également fournir une plus grande mesure de diversification au sein d'un secteur donné qu'il ne serait autrement possible. La principale raison pour laquelle un investisseur voudrait envisager un fonds sectoriel est la même que pour une action individuelle particulière: l'investisseur estime que le secteur est sur le point de connaître une période de forte croissance.
Au lieu d'investir directement dans les actions d'une entreprise qui vient de lancer une nouvelle technologie révolutionnaire, l'investisseur pourrait envisager d'allouer des actifs à un fonds technologique qui détient les actions de cette entreprise dans son portefeuille. Les fonds sectoriels peuvent également servir à couvrir un portefeuille, car certains secteurs ont tendance à s'opposer à l'économie dans son ensemble. Par exemple, les prix élevés de l'énergie peuvent être un fardeau pour le reste de l'économie mais une aubaine pour les sociétés énergétiques elles-mêmes. Les investisseurs désireux de profiter de cette condition gagneraient à investir une petite partie de leur portefeuille dans un fonds énergétique.
Investissement dans un fonds du secteur sensible
Les seuils importants pour tout investisseur envisageant des paris sectoriels ciblés sont de posséder un portefeuille diversifié traditionnel. Afin de se diversifier efficacement, les planificateurs doivent examiner attentivement le chevauchement possible entre tout fonds sectoriel potentiel et le portefeuille actuel du client, de sorte que tout fonds sectoriel choisi contienne le moins possible d'actions qui sont déjà détenues en bloc ou détenues dans un autre fonds.
Bon nombre des titres détenus dans un fonds sectoriel se trouvent également souvent dans les fonds traditionnels de cette famille de fonds. Par exemple, les principaux stocks de pétrole, comme ExxonMobil, se trouvent probablement non seulement dans le fonds du secteur énergétique d'une société de fonds donnée, mais aussi dans son fonds phare de valeur à grande capitalisation. Par conséquent, dans certains cas, les fonds sectoriels qui investissent dans un sous-secteur spécifique, comme les sources d'énergie alternatives, peuvent offrir une plus grande diversification qu'un fonds plus large.
Moyenne des fonds sectoriels
Les investisseurs qui ajoutent des fonds sectoriels à leurs portefeuilles doivent également être conscients que le timing de secteurs spécifiques du marché peut être plus risqué et plus difficile que d'essayer de synchroniser le marché dans son ensemble. Comme mentionné précédemment, les fonds sous-sectoriels sont encore plus volatils par nature que les fonds à base plus large, car leur orientation plus étroite les rendra encore plus vulnérables aux cycles économiques qui peuvent affecter un secteur spécifique, comme les banques ou les hypothèques.
Morningstar recommande aux investisseurs de limiter leur exposition à un secteur donné à 5% de leur portefeuille. L'utilisation de stratégies d'allocation d'actifs et de secteurs telles que la moyenne des coûts en dollars ou le rééquilibrage périodique du portefeuille est également fortement recommandée. Ces méthodes peuvent effectivement réduire la volatilité inhérente aux fonds sectoriels. Cependant, les fonds sectoriels conviennent généralement aux investisseurs plus agressifs à la recherche de rendements plus élevés au fil du temps.
Plus important encore peut-être, les investisseurs dans les fonds sectoriels devraient être prêts à rester investis pendant au moins 5 à 10 ans, afin de pouvoir vivre l'intégralité de la hausse et de la baisse cycliques du secteur. Les investisseurs dont les délais sont inférieurs à cinq ans sont confrontés à des risques de marché importants.
Coûts et frais du fonds sectoriel
Les investisseurs des fonds sectoriels doivent surveiller de près ce qu'ils paient en termes de frais de souscription et de dépenses annuelles pour les fonds sectoriels, qui sont supérieurs aux fonds des catégories plus générales. En effet, les fonds sectoriels (dans toutes les catégories) n'ont pas la base d'actifs que l'on trouve dans les fonds traditionnels, tels que les fonds phares de croissance ou de revenu. En conséquence, ils ne bénéficient pas de la tarification à l'échelle économique ultérieure que les fonds plus importants peuvent offrir.
Les investisseurs qui participent à des stratégies de synchronisation du marché seraient avisés d'explorer le monde des araignées sectorielles et des fonds négociés en bourse (ETF) qui sont disponibles. Ceux-ci offrent une diversification similaire aux fonds communs de placement, mais se négocient comme des actions et peuvent être achetés beaucoup moins cher que les fonds traditionnels à capital variable. Beaucoup de ces actions peuvent également être vendues aux investisseurs qui utilisent des ventes à découvert dans le cadre d'une stratégie globale de couverture ou d'investissement.
The Bottom Line
Les fonds sectoriels conviennent aux investisseurs agressifs qui recherchent une exposition dans un secteur entier de l'économie ou dans une sous-section spécifique de celui-ci. Une surexposition à un secteur donné du marché peut soumettre les investisseurs à des risques et à une volatilité indus, et des mesures appropriées devraient être prises pour éviter cela.
