Qu'est-ce qu'une liste de porte dérobée?
Une cotation détournée est une stratégie alternative pour entrer en bourse utilisée par une entreprise qui ne remplit pas les critères minimaux pour une cotation en bourse. Pour entrer dans l'échange, l'entreprise qui souhaite entrer en bourse acquiert à la place une entreprise déjà cotée.
Points clés à retenir
- Une cotation détournée est un moyen par lequel une entreprise privée peut devenir publique lorsqu'elle ne satisfait pas aux exigences minimales d'inscription à la cote d'une bourse. Au lieu de cela, la société privée peut acquérir une entreprise qui est déjà cotée en bourse et commencer des opérations dans le cadre de cette Les inscriptions de porte dérobée sont rares car souvent, si l'entreprise privée ne remplit pas les critères d'inscription minimaux, elle ne pourra pas non plus lever le capital nécessaire pour effectuer l'achat de l'entreprise publique.
Comment fonctionnent les listes de porte dérobée
Si une petite entreprise privée n'a pas les ressources ou ne remplit pas les conditions d'inscription pour devenir une société ouverte, elle peut acheter une entreprise déjà cotée en bourse avec des actions cotées en bourse. Pour ce faire, l'entreprise privée devrait disposer de beaucoup de liquidités ou être en mesure de lever les capitaux nécessaires (souvent par le biais de prêts) pour acheter l'entreprise publique.
Une cotation de porte dérobée est atypique de la plupart des acquisitions ou des fusions, car la société acquéreuse dans une cotation de porte dérobée commencera par la suite à faire des affaires sous le nom et le symbole boursier de l'entreprise cible. Les coûts de réglementation et de dépôt sont devenus si prohibitifs au cours des dernières années que l'achat d'une entreprise publique peut parfois être un moyen rentable pour certaines entreprises privées de devenir publiques.
Exigences d'inscription
Les exigences d'inscription comprennent les différentes normes établies par les bourses, telles que la Bourse de New York, pour contrôler l'adhésion à la bourse. Les exigences varient selon l'échange, mais certaines mesures sont presque toujours incluses. Les deux catégories d'exigences les plus importantes concernent la taille de l'entreprise (définie par le revenu annuel ou la capitalisation boursière) et la liquidité des actions (un certain nombre d'actions doit déjà avoir été émis).
Par exemple, le NYSE exige que les entreprises possèdent déjà 1, 1 million d’actions cotées en bourse d’une valeur marchande collective d’au moins 100 millions de dollars.
Pour le NASDAQ, chaque société doit également détenir un minimum de 1, 25 million d'actions cotées en bourse lors de l'inscription, à l'exclusion de celles détenues par des dirigeants, administrateurs ou propriétaires véritables de plus de 10% de la société. Les entreprises doivent également avoir au moins 450 actionnaires ronds (100 actions), 2 200 actionnaires au total ou 550 actionnaires au total avec 1, 1 million de volumes de négociation en moyenne au cours des 12 derniers mois.
Le NYSE et le Nasdaq exigent tous deux un prix d’inscription minimal de 4, 00 $ par action.
Exemple de liste des portes dérobées
Par exemple, supposons que la société privée XYZ souhaite procéder à une introduction en bourse mais ne remplisse pas les critères minimaux d'inscription.
Si, cependant, XYZ achète la société publique ABC, XYZ se repliera dans ABC et commencera à faire des affaires sous le nom d'ABC - puisque cette société publique deviendra essentiellement une société écran pour ce que XYZ a acheté. XYZ se négocie maintenant en tant qu'ABC en bourse et possède tout ce qui fait partie d'ABC.
