Le marché haussier le plus ancien de l'histoire a célébré son 10e anniversaire le samedi 9 mars 2019. Tout est parti du creux d'après-crise du 9 mars 2009. Le cours de clôture du S&P 500 (SPX) ce jour fatidique début 2009, il était précisément de 676, 53. À la clôture du marché le mercredi 9 octobre 2019, le S&P 500 s'est établi à 2919, 40. Cela représente une augmentation d'environ 330% sur une période de 10 ans. Pas mal pour un indice boursier à grande capitalisation.
Points clés à retenir
- Le marché haussier actuel qui a commencé en mars 2009 est le plus long marché haussier de l'histoire. Il a dépassé le marché haussier des années 1990 qui a duré 113 mois, mais le marché haussier actuel, qui a vu le S&P 500 augmenter de 330% au cours de ses 10 ans et plus, est toujours deuxième après la course haussière des années 90, qui a rapporté 417%.
Le graphique ci-dessous présente certains des événements de marché, économiques et politiques les plus marquants qui ont contribué à déplacer le S&P 500 dans une direction ou une autre au cours de cette remarquable décennie.
Marché haussier 2009 et historique
La course de taureaux 2009-2019 a dépassé la course de taureaux de près de 10 ans des années 1990. La course de taureaux qui a commencé en octobre 1990 a duré 113 mois, tandis que la course de taureaux de 2009 se déroule sur 127 mois. Un seul autre marché haussier a duré plus de sept ans, et c'est la course après la Seconde Guerre mondiale qui a commencé en 1949.
En termes de rendements, le marché haussier 2009 a la plus longue séquence, mais il reste en deuxième position en termes de meilleur rendement. Le marché haussier de 2009 a généré un rendement de 330% depuis le creux de mars 2009. Le marché haussier des années 90 a vu le S&P 500 afficher un rendement de 417% sur près de neuf ans et demi.
Pendant ce temps, le marché haussier après la Grande Dépression est proche de notre marché haussier actuel. Le marché haussier de la Grande Dépression a commencé en juin 1932, durant 57 mois, le S&P 500 affichant un gain de 325% sur cette période.
Principaux mouvements de ce marché haussier
Certaines des baisses les plus importantes et les plus effrayantes de ce récent marché haussier ont été attribuées simplement à la peur croissante des investisseurs. Cela inclut les inquiétudes de 2011 concernant la propagation de la crise de la dette souveraine européenne. Il comprend également la chute du marché la plus récente au quatrième trimestre de 2018. Une grande partie de cette baisse massive a été causée par les craintes d'un ralentissement économique mondial, d'une guerre commerciale américano-chinoise et d'une hausse des taux d'intérêt américains.
D'autres baisses du marché ont été déclenchées par des circonstances anormales, notamment le «krach éclair» de 2010 et l'éruption de volatilité «Volmageddon» au début de 2018. Également à noter sur ce graphique, le référendum britannique sur le Brexit à la mi-2016 (dans lequel une majorité du Royaume-Uni le public a voté pour quitter l'UE) enregistré uniquement comme un blip relativement limité et de courte durée sur les marchés américains. Enfin, lorsque la Réserve fédérale a commencé à relever sérieusement les taux d'intérêt vers la fin de 2016 jusqu'en 2017, le marché boursier l'a suivie et a continué de progresser fortement.
Quelle est la prochaine étape pour le marché haussier
La grande question maintenant, bien sûr, est de savoir si ce rallye de 10 ans se poursuivra. Les marchés haussiers se terminent par des récessions, et bien que nous ayons vu de nombreuses secousses sur le chemin de notre situation actuelle, le marché boursier a réussi à se rétablir (au moins finalement) à chaque fois. Il y aura toujours de sérieux facteurs de risque et des craintes qui envahissent les marchés.
La fin de 2018 en était un exemple assez grave. Mais nous ne pensons pas que ce marché haussier, bien qu'il ait été exceptionnellement long, a pour l'instant suivi son cours. De nombreux économistes voient encore la croissance de l'économie et ne s'attendent pas à une récession de sitôt. Le chômage continue de baisser et les récentes baisses du taux d'imposition des sociétés peuvent contribuer à maintenir les dépenses à un niveau élevé.
