DÉFINITION de Bid Whacker
Un rachat d'enchères (ou quelqu'un qui «claque l'enchère») est un terme d'argot pour un commerçant ou un investisseur qui vend des titres au prix de l'offre actuel ou en dessous. Cela peut être considéré comme un comportement anormal car les vendeurs visent normalement un prix quelque part entre l'écart bid-ask d'un devis. En général, le rachat d'enchères est considéré comme négatif par d'autres vendeurs car il fait naïvement baisser le prix. Pourtant, les vendeurs qui ont un besoin urgent de vendre une position atteindront souvent l'enchère - et peuvent même continuer à vendre les offres suivantes afin de remplir l'intégralité de leur commande.
Le rachat d'offre est en contraste avec un «releveur d'offres» qui est disposé à payer (lever) l'offre du marché, ou plus, afin de remplir un ordre d'achat de titres.
RÉPARTITION Bid Whacker
Un acheteur d'enchères «dévalise l'enchère» en vendant des titres au prix d'offre du marché actuel ou en dessous, ce qui, selon la profondeur du marché, entraînera des prix d'offre de plus en plus bas. Le rachat d'enchères a tendance à déranger les autres vendeurs, car il peut temporairement faire baisser le prix du marché d'un titre.
Le rachat d'enchères se produit le plus souvent lorsqu'un marché est en baisse rapide et que les vendeurs ressentent un sentiment d'urgence à vendre leurs propres positions. Dans ces cas, les traders peuvent vouloir s'assurer que les actions sont vendues au moment où l'ordre est passé sans prendre le risque de passer un ordre à cours limité.
Il est important de se rappeler, cependant, que tous les cours acheteur et vendeur ne sont pas disponibles publiquement dans les devis de niveau II ou les carnets de commandes. Par exemple, les pools sombres peuvent contenir des offres qui peuvent ne pas apparaître dans les carnets de commandes publics, ce qui pourrait rendre plus difficile le détournement de l'offre.
Exemple d'un Whacker d'enchères
Supposons qu'une action s'ouvre fortement à la baisse en raison d'une annonce de bénéfices baissiers et continue de baisser fortement. L'enchère actuelle est de 10, 00 $ et la demande est de 10, 05 $. Un trader ou un investisseur qui souhaite quitter la position à tout prix peut entrer un ordre de vente à cours inférieur à 9, 95 $ pour éviter le risque que l'enchère tombe en dessous de 10, 00 $ avant que son ordre ne soit exécuté. C'est ce que l'on appelle le rachat d'enchères, car cette décision encourage les actions à baisser. Alternativement, le trader pourrait initier un ordre de marché pour vendre, en s'assurant que l'ordre est exécuté en retirant la liquidité dans des offres de plus en plus basses.
Il est important de noter que la transaction réelle ne peut pas se produire en dessous de 10, 00 $, car les actions réelles seront remplies au meilleur prix possible - ou l'offre à tout moment. Cependant, le fait que l'investisseur soit ouvertement disposé à vendre en dessous de 10, 00 $ pourrait inciter les actions à baisser plus rapidement qu'il ne le ferait autrement. Cela est particulièrement vrai si les plus grands traders font des offres de rachat de titres non liquides, car ils peuvent être susceptibles de chuter plus rapidement.
