Les principaux fonds de biotechnologie sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis janvier 2019 lors de la session de lundi, poursuivant des tendances à la baisse complexes après avoir échoué à rebondir vers les sommets de 2018 au premier trimestre. Plus inquiétant, les relevés d'accumulation dans les deux principaux fonds négociés en bourse (ETF) de biotechnologie ont chuté à leurs plus bas niveaux depuis 2017, signalant un exode institutionnel calme qui pourrait présager le début de ruptures dans les marchés baissiers pluriannuels.
Nous sommes à moins de 18 mois de l'élection présidentielle de 2020, et des partis politiques fortement divisés ont trouvé une voix commune pour attaquer le pouvoir croissant des grandes sociétés pharmaceutiques et de l'industrie biotechnologique. Le président a utilisé sa chaire d'intimidation pour maintenir la pression sur ces entreprises tout au long de son administration, mais la menace d'une législation importante continue et pourrait s'intensifier sous une présidence démocrate.
De nombreux investisseurs en biotechnologie n'ont pas été touchés par le jawboning de DC, s'attendant à ce que les efforts de lobbying massifs et les poches profondes de l'industrie balaient tous les efforts législatifs importants. Ils pourraient avoir raison, mais les dons massifs n'ont pas réussi à ralentir la détérioration du sentiment depuis les scandales de 2015 impliquant Valeant Pharmaceuticals, maintenant Bausch Health Companies Inc. (BHC) et Martin Shkreli's Turing Pharmaceuticals.
FNB SPDR S&P Biotech (XBI)
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Le large SPDR S&P Biotech ETF (XBI) a atteint 91, 10 $ en juillet 2015 après une tendance à la hausse pluriannuelle et s'est vendu au milieu de 40 $ sa quelques mois plus tard. Il est devenu plus élevé en 2016, entrant dans une remontée au ralenti qui a finalement achevé un aller-retour vers le sommet précédent en janvier 2018. Le fonds a eu du mal à trouver des acheteurs au cours des cinq prochains mois, ajoutant seulement 10 points à son plus haut historique de juin à 101, 55 $., avant une baisse de fin d'année qui n'a pas réussi à dépasser le sommet de 2015 avant d'atteindre un creux de 21 mois au milieu des années 60 en décembre.
Un solide rebond de 2019 s'est arrêté au niveau du retracement de vente de 0, 786 Fibonacci début avril, affichant un plus bas, devant la pression persistante des ventes qui a maintenant fait basculer le fonds sous les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours. pour la première fois depuis février. Le niveau de retracement.618 réduit l'écart non comblé de janvier entre 75 $ et 77 $, marquant un objectif logique à la baisse pour l'étape de vente actuelle
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) raconte une histoire baissière, affichant une série de hauts et de bas plus bas au cours de la dernière année, indiquant que le capital institutionnel est en marge. OBV est maintenant tombé au plus bas depuis janvier 2017, lorsque le fonds s'échangeait de plus de 30 points de moins que l'impression d'ouverture de ce matin. Cette divergence prédit que le prix va bientôt rattraper le retard.
Fonds iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB)
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Le Fonds iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) suit un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière qui génère une plus grande exposition aux blue chips du secteur. Un rallye historique s'est terminé en même temps que l'autre fonds en 2015, entraînant une baisse verticale dans le creux de février 2016 à 80, 00 $. Le prix a testé ce niveau à trois reprises en 2017 et est devenu plus élevé, entrant dans une hausse hachée qui a échoué au niveau de retracement de Fibonacci.786 en octobre 2018.
Le fonds a chuté de près de 28% dans le creux de décembre et s'est redressé en 2019, enregistrant un fort rebond qui s'est terminé au niveau de retracement de vente de 0, 786 en mars. Il a cassé un nouveau support aux EMA de 50 et 200 jours quelques jours plus tard et a continué de perdre du terrain tout au long du deuxième trimestre. Cette étape de vente pourrait atteindre le milieu des années 90, complétant le même retracement proportionnel que le fonds à large assise.
Les relevés OBV pour IBB ont légèrement mieux résisté que ceux de son rival, probablement en raison d'un pourcentage plus élevé de composants du fonds appartenant à d'autres indices. Cependant, l'accumulation à un creux de deux ans est également baissière lorsque le prix se négocie à un creux de cinq mois, prédisant que la baisse se poursuivra après un rebond inévitable. Compte tenu des enjeux élevés, les actionnaires restants du secteur souhaiteront peut-être envisager de quitter leurs positions pendant cette remontée.
The Bottom Line
Les fonds biotechnologiques se vendent tandis que les internes du secteur baissier révèlent un exode agressif de l'argent intelligent.
