Qu'est-ce que le marché obligataire?
Le marché obligataire - souvent appelé marché de la dette ou marché du crédit - est un marché financier où les investisseurs peuvent négocier des titres de créance émis par des gouvernements et des sociétés. Les gouvernements émettent généralement des obligations afin de lever des capitaux pour rembourser les dettes ou financer les améliorations des infrastructures. Les sociétés cotées en bourse émettent des obligations lorsqu'elles ont besoin de financer des projets d'expansion commerciale ou de poursuivre leurs activités.
Les investisseurs obligataires doivent être conscients du fait que les obligations indésirables, tout en offrant les rendements les plus élevés, présentent les plus grands risques de défaut.
Comprendre les marchés obligataires
Le marché obligataire est largement segmenté en deux silos différents: le marché primaire et le marché secondaire. Le marché primaire est souvent désigné comme le marché des "nouvelles émissions" dans lequel les transactions se produisent strictement directement entre les émetteurs d'obligations et les acheteurs d'obligations. Essentiellement, le marché primaire donne lieu à la création de nouveaux titres de créance qui n'avaient pas été auparavant offerts au public.
Sur le marché secondaire, les titres qui ont déjà été vendus sur le marché primaire sont ensuite achetés et vendus à des dates ultérieures. Les investisseurs peuvent acheter ces obligations auprès d'un courtier, qui sert d'intermédiaire entre les parties acheteuses et vendeuses. Ces problèmes du marché secondaire peuvent être regroupés sous la forme de fonds de pension, de fonds communs de placement et de polices d'assurance-vie, parmi de nombreuses autres structures de produits.
Types de marchés obligataires
Le marché obligataire général peut être segmenté selon les classifications d'obligations suivantes, chacune avec son propre ensemble d'attributs.
Les obligations de sociétés
Les entreprises émettent des obligations de sociétés pour lever des fonds pour diverses raisons, telles que le financement des opérations en cours, l'expansion des gammes de produits ou l'ouverture de nouvelles installations de fabrication. Les obligations de sociétés décrivent généralement des titres de créance à plus long terme qui offrent une échéance d'au moins un an.
Obligations d'État
Les obligations d'État émises au niveau national attirent les acheteurs en versant la valeur nominale indiquée sur le certificat d'obligation, à la date d'échéance convenue, tout en émettant des paiements d'intérêts périodiques en cours de route. Cette caractéristique rend les obligations d'État attrayantes pour les investisseurs conservateurs.
Les obligations municipales
Les obligations municipales - généralement abrégées en obligations «munies» - sont émises localement par les États, les villes, les districts à usage spécial, les districts d'utilité publique, les districts scolaires, les aéroports et les ports maritimes publics et d'autres entités publiques qui cherchent à lever des fonds pour financer divers projets.
Obligations adossées à des créances hypothécaires
Ces émissions, qui consistent en des prêts hypothécaires groupés sur des biens immobiliers, sont bloquées par la mise en gage de certains actifs garantis. Ils paient des intérêts mensuels, trimestriels ou semestriels.
Points clés à retenir
- Le marché obligataire décrit de manière générale un marché où les investisseurs achètent des titres de créance qui sont mis sur le marché par des entités gouvernementales ou des sociétés cotées en bourse.Les gouvernements nationaux utilisent généralement le produit des obligations pour financer les améliorations des infrastructures et rembourser les dettes.Les entreprises émettent des obligations pour augmenter les capitaux nécessaires pour maintenir les opérations, développer leurs gammes de produits ou ouvrir de nouveaux emplacements. Les obligations sont émises soit sur le marché primaire, qui déploie de nouvelles dettes, soit sur le marché secondaire, sur lequel les investisseurs peuvent acheter des dettes existantes via des courtiers ou d'autres tiers.
Indices obligataires
Tout comme les indices S&P 500 et Russell suivent les actions, les indices obligataires de grande renommée tels que l'indice Barclays Capital Aggregate Bond, le Merrill Lynch Domestic Master et le Citigroup US Broad Investment-Grade Bond Index, gèrent et mesurent la performance du portefeuille obligataire. De nombreux indices obligataires sont membres d'indices plus larges qui mesurent les performances des portefeuilles obligataires mondiaux.
