Qu'est-ce qu'une stratégie de sortie d'entreprise?
Une stratégie de sortie d'entreprise est le plan stratégique d'un entrepreneur pour vendre sa propriété dans une entreprise à des investisseurs ou à une autre entreprise. Une stratégie de sortie donne au propriétaire d'une entreprise un moyen de réduire ou de liquider sa participation dans une entreprise et, si l'entreprise réussit, de réaliser un bénéfice substantiel. Si l'entreprise ne réussit pas, une stratégie de sortie (ou «plan de sortie») permet à l'entrepreneur de limiter les pertes. Une stratégie de sortie peut également être utilisée par un investisseur tel qu'un investisseur en capital-risque afin de planifier le retrait d'un investissement.
Les stratégies de sortie d'entreprise ne doivent pas être confondues avec les stratégies de sortie de marché utilisées sur les marchés des valeurs mobilières.
Comprendre la stratégie de sortie d'entreprise
Idéalement, une entrepreneure développera une stratégie de sortie dans son plan d'affaires initial avant de se lancer dans les affaires. Le choix du plan de sortie peut influencer les décisions de développement commercial. Les types courants de stratégies de sortie comprennent les offres publiques initiales (IPO), les acquisitions stratégiques et les rachats de gestion (MBO). La stratégie de sortie qu'un entrepreneur choisit dépend de nombreux facteurs, tels que le degré de contrôle ou d'implication (le cas échéant) qu'il souhaite conserver dans l'entreprise et s'il souhaite que l'entreprise continue de fonctionner de la même manière ou s'il souhaite le voir changer. aller de l'avant tant qu'il est payé un juste prix pour sa part de propriété. Une acquisition stratégique, par exemple, déchargera le fondateur de ses responsabilités de propriétaire, mais signifiera également un abandon de contrôle. Les introductions en bourse sont souvent considérées comme le Saint-Graal des stratégies de sortie, car elles apportent souvent avec elles le plus grand prestige et les gains les plus élevés. En revanche, une faillite est considérée comme le moyen le moins souhaitable de quitter une entreprise.
Un aspect clé d'une stratégie de sortie est l'évaluation d'entreprise, et il existe des spécialistes qui peuvent aider les propriétaires d'entreprise (et les acheteurs) à examiner les finances d'une entreprise pour déterminer une juste valeur. Il existe également des gestionnaires de transition dont le rôle est d'aider les vendeurs dans leurs stratégies de sortie d'entreprise.
Points clés à retenir
- Une stratégie de sortie d'entreprise est le plan stratégique d'un entrepreneur pour vendre sa propriété dans une entreprise à des investisseurs ou à une autre entreprise. Les stratégies de sortie comprennent l'acquisition, la fusion, l'introduction en bourse ou la fermeture d'opérations. Une stratégie de sortie donne au propriétaire d'une entreprise un moyen de réduire ou de liquider sa participation dans une entreprise et, si l'entreprise réussit, de réaliser un bénéfice substantiel. Si l'entreprise ne réussit pas, une stratégie de sortie (ou «plan de sortie») permet à l'entrepreneur de limiter les pertes.
Stratégie de sortie d'entreprise et liquidité
Différentes stratégies de sortie d'entreprise offrent également aux propriétaires d'entreprise différents niveaux de liquidité. La vente de la propriété par le biais d'une acquisition stratégique, par exemple, peut offrir la plus grande quantité de liquidité dans les plus brefs délais, selon la structure de l'acquisition. L'attrait d'une stratégie de sortie donnée dépendra également des conditions du marché; par exemple, une introduction en bourse peut ne pas être la meilleure stratégie de sortie pendant une récession, et un rachat par la direction peut ne pas être attrayant pour un acheteur lorsque les taux d'intérêt sont élevés.
Alors qu'une introduction en bourse sera presque toujours une perspective lucrative pour les fondateurs de sociétés et les investisseurs de démarrage, ces actions peuvent être extrêmement volatiles et risquées pour les investisseurs ordinaires qui achèteront leurs actions aux premiers investisseurs.
Stratégie de sortie d'entreprise: quelle est la meilleure?
Le meilleur type de stratégie de sortie dépend également du type et de la taille de l'entreprise. Un partenaire dans un cabinet médical pourrait bénéficier de la vente à l'un des autres partenaires existants, tandis que la stratégie de sortie idéale d'un propriétaire unique pourrait simplement être de faire autant d'argent que possible, puis de fermer l'entreprise. Si l'entreprise a plusieurs fondateurs, ou s'il y a des actionnaires importants en plus des fondateurs, les intérêts de ces autres parties doivent également être pris en compte dans le choix de la stratégie de sortie.
