En ce qui concerne les stratégies bêta intelligentes, peu sont aussi anciennes ou aussi populaires qu'un poids égal. Comme le terme l'indique, un poids égal signifie attribuer les mêmes poids à chaque composante d'un indice particulier. Par exemple, un fonds négocié en bourse (FNB) hypothétique qui pondère également ses 100 titres attribuerait une pondération de 1% à chacun au moment du rééquilibrage du fonds.
Aujourd'hui, des dizaines de FNB de poids égal se négocient aux États-Unis, suivant des indices boursiers plus larges ainsi que des secteurs et d'autres actifs. Avec 14, 95 milliards de dollars d'actifs sous gestion, le FNB Guggenheim S&P 500 Equal Weight (RSP) reste l'un des plus importants de ces FNB. RSP, qui suit l'indice S&P 500 Equal Weight, aura 15 ans en avril.
«L'investissement à poids égal est une stratégie bêta intelligente qui fait exactement ce que son nom implique - elle pondère également chaque action de la stratégie, quelle que soit sa capitalisation boursière», a déclaré S&P Dow Jones Indices. "Contrairement aux approches traditionnelles pondérées en fonction de la capitalisation - où chaque action est pondérée en fonction de sa taille (ou de sa capitalisation boursière), ce qui peut entraîner un risque de concentration accru - un investissement de poids égal crée une exposition impartiale à toutes les actions. Aucune action n'est plus importante que n'importe quelle autre autre."
Les détracteurs des FNB intelligents bêta affirment que toute surperformance offerte par ces fonds est généralement attribuable au facteur de valeur ou au facteur de taille, ce dernier étant la critique pertinente des fonds de poids égal en raison de l'importance accrue des petites actions. La critique du facteur taille a peut-être un certain mérite, mais cela ne signifie pas que le RSP est plus volatil que ses rivaux pondérés en fonction de la capitalisation. Le RSP a un écart type de 10, 2%, à peu près le même que la version pondérée en fonction de la capitalisation du S&P 500. (Pour en savoir plus, voir: À l'intérieur de certains avantages des FNB à poids égal .)
La surperformance offerte par le RSP (le FNB a rapporté près de 391% depuis sa création en avril 2003 contre "seulement" 303, 2% pour le S&P 500 pondéré en fonction de la capitalisation) pourrait être davantage attribuable à un rééquilibrage efficace, ce qui permet au RSP de faire ce que de nombreux investisseurs apprennent à faire: acheter bas et vendre haut "Selon S&P Dow Jones, un rééquilibrage discipliné peut également contribuer à une surperformance pour des stratégies de pondération égale, car les allocations de pondération égales sont régulièrement rééquilibrées à leur statut de pondération égale". "Cette approche dynamique élimine l'attachement émotionnel aux actions qui connaissent des hausses de prix et offre une perspective à contre-courant via une discipline d'achat bas / haute vente."
Bien sûr, les stratégies à poids égal contribuent à réduire la dépendance des investisseurs à l'égard d'un petit nombre d'actions, ce qui signifie que ces investisseurs sont vraiment diversifiés. Considérez ceci: fin 2017, 50 actions combinées pour 49% du S&P 500 pondéré en fonction de la capitalisation, mais 238 actions combinées pour le même pourcentage de l'indice sous-jacent du RSP. (Pour en savoir plus, consultez: Un FNB à poids égal à un tarif inférieur .)
