Citigroup Inc. (C) partage des taureaux et des ours tranchés et coupés en dés après que la banque a battu les estimations de haut et de bas du deuxième trimestre lundi, en baisse de près de 3% à la cloche d'ouverture et en récupérant ces pertes avant l'heure du déjeuner. La whipsaw indique que les investisseurs exclus ont profité de l'occasion pour acheter le titre, le plaçant dans une bonne position pour augmenter les gains pendant l'inondation des bénéfices des banques commerciales de cette semaine.
Les actions de Citigroup ont atteint leur plus haut de mai avant le confessionnal trimestriel et pourraient maintenant éclater, se dirigeant vers une résistance plus forte au plus haut d'octobre 2018 au milieu des années 70. Malheureusement pour les taureaux, ce niveau de prix pourrait marquer la dernière hausse de cet effort de reprise car les guerres commerciales, la faiblesse des dépenses en capital et une Fed accommodante devraient peser sur le secteur bancaire commercial dans les prochains mois.
JPMorgan Chase & Co. (JPM) maintient un cap sur les gains du secteur dans la pré-commercialisation de mardi, en baisse de près de 2% après avoir dépassé les attentes mais en abaissant les prévisions pour l'exercice. Malgré cela, le revirement d'hier sera dans l'esprit des traders après la cloche d'ouverture, étayé par un rapport bien reçu de The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Compte tenu de ces vents contraires, un rebond de JPMorgan pourrait faire grimper l'ensemble du groupe, portant les actions de Citi à un sommet de 2019.
Graphique à long terme C (1995-2019)
TradingView.com
Le titre a éclaté au-dessus du sommet de 1993 à 77, 06 $ en 1995, entrant dans une tendance historique qui a affiché trois divisions d'actions au sommet de 1998 à 342 $. Il a franchi ce niveau en 1999, stagnant à 551 $ un an plus tard, avant une baisse complexe qui a enregistré un creux de deux ans en 2002. Il s'est bien comporté au milieu de la décennie, remontant à 25 points du sommet précédent de 2004 avant de une tendance latérale qui a persisté dans une évasion de 2006 qui a affiché un sommet historique à 570 $ à la fin de l'année.
Les actions de la banque ont chuté de 98% au cours des 27 prochains mois, s'immobilisant à un chiffre en mars 2009. Une vague de reprise en septembre a calé dans les 50 $, marquant un niveau de résistance qui n'a pas été résorbé avant une cassure en 2016. Cette hausse a affiché un sommet de neuf ans à 80, 70 $ en janvier 2018, laissant la place à un glissement profond dans le creux de deux ans de décembre dans les 40 $ supérieurs, suivi d'un rebond de 2019 qui n'a toujours pas atteint le sommet précédent
Graphique à court terme C (2016-2019)
TradingView.com
Une grille de Fibonacci étirée sur la tendance baissière de 2018 confirme que le titre se négocie toujours en dessous du retracement de vente de Fibonacci de 0, 786 près de 74 $. Ce niveau a marqué une résistance depuis une panne de mars 2018, déclenchant cinq reprises au cours des 16 derniers mois. Un rallye au-dessus du sommet de mai 2019 amorcera un sixième test tout en complétant un retracement à 100% dans le pic de septembre 2018. Compte tenu de cette configuration, les perspectives à long terme s'amélioreraient considérablement avec un pic d'achat supérieur à 75 $.
L'indicateur d'accumulation-distribution de volume en solde (OBV) a atteint un sommet pluriannuel en 2015 et est entré dans une phase de distribution qui s'est terminée au premier trimestre de 2016. OBV n'a pas atteint le sommet précédent au cours des trois dernières années et demie, même si le prix a affiché une série de nouveaux sommets. De plus, l'indicateur a enregistré un plus bas en octobre 2017 tandis que plusieurs tests ont déclenché des inversions.
Cette faiblesse du parrainage de détail et institutionnel est évidente dans tout le secteur bancaire, qui devait s'épanouir sous l'administration Trump. Cependant, les dépenses en capital n'ont pas augmenté malgré des baisses d'impôts massives, tandis que le renversement des taux d'intérêt par la Réserve fédérale a le potentiel de réduire les bénéfices. Pris ensemble avec des niveaux de résistance difficiles, l'action de Citigroup pourrait avoir dépassé ce cycle économique.
The Bottom Line
Les actions de Citigroup pourraient se transformer en résistance au milieu des années 70 au cours des prochaines sessions, mais des vents contraires du secteur pourraient mettre fin à l'effort de reprise.
