Après avoir subi une baisse spectaculaire au second semestre 2018, les actions d'Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) ont rebondi, les investisseurs trouvant de nouvelles raisons d'être optimistes quant aux perspectives de croissance du géant chinois du commerce électronique. Entre la mi-juin de l'année dernière et le début de janvier de cette année, le titre a chuté de près de 40%, soit environ le double de la déroute du marché subie par le S&P 500 au cours du dernier semestre. Mais le titre a rebondi depuis et est en hausse de près de 30% depuis le début de l'année.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les investisseurs croient que la présence d'Alibaba dans l'économie massive de la Chine l'aidera à continuer de croître, même au milieu de la guerre commerciale en cours avec les États-Unis. La capacité de le faire dépendra largement de la capacité de l'entreprise à répondre aux besoins des consommateurs moins aisés. dans les zones plus rurales de Chine. La société cherche également à accélérer ses investissements dans le marché du cloud computing et son expansion internationale.
Points clés à retenir
- Les stocks sont en hausse de 30% cette année après avoir chuté de 40% au second semestre 2018.Face aux vents contraires du ralentissement de l'économie chinoise et de la guerre commerciale en cours.La croissance des revenus et des bénéfices s'est accélérée au premier semestre.Plans d'étendre la base de consommation aux moins villes développées.Plans d'investissements sur le marché du cloud computing.Les plans se développent à l'international.
Le déclin
Au milieu des inquiétudes accrues d'un ralentissement de l'économie chinoise et d'une détérioration des relations commerciales avec les États-Unis, les investisseurs craignaient que ces développements ne nuisent à la croissance d'Alibaba et ne sous-évaluaient les actions au second semestre de l'année dernière. Ces craintes se sont quelque peu confirmées lorsque la société a publié son rapport sur les résultats trimestriels pour le trimestre clos en décembre 2018.
Le principal marché de détail de la société n'a augmenté que de 27% pour le trimestre par rapport à la période précédente, marquant le rythme de croissance le plus lent en trois ans. Cette nouvelle n'a pas été une surprise totale, car la société avait réduit ses prévisions de revenus en octobre pour le reste de l'exercice jusqu'à la fin mars 2019, selon le Wall Street Journal.
Alibaba a attribué la baisse de la croissance à la faiblesse de l'économie chinoise, mais d'autres signes suggéraient que le géant du commerce électronique ferait face à de futures difficultés, notamment la répression de Pékin des services bancaires parallèles provoquant un tarissement du financement pour les fournisseurs qui vendent leurs marchandises sur les plateformes d'Alibaba.
Ajoutez à cela la guerre commerciale et les retombées potentielles sur le marché du travail et les dépenses de consommation, et cette combinaison toxique de risques à la baisse a suffi à envoyer les investisseurs vers les portes de sortie. La liquidation a peut-être été un peu exagérée, car les investisseurs ont également vaincu frénétiquement d'autres actions et n'ont regagné confiance qu'au début de janvier lorsqu'ils sont revenus pour acheter la baisse.
Le retour
Mais le retour d'Alibaba n'était pas seulement un autre bénéficiaire du sentiment général des investisseurs, car la société a déclaré de solides bénéfices trimestriels au cours de la période de trois mois jusqu'à la fin de mars 2019. Les ventes totales ont augmenté de 51% pour le quatrième trimestre et la fin de l'exercice, sa Selon le Journal, l'activité de base du commerce électronique a augmenté du même montant par rapport à la même période il y a un an et son revenu net a plus que triplé.
Alibaba a ajouté plus de carburant au sentiment des investisseurs pour se concentrer sur la croissance de sa clientèle dans les villes moins développées de Chine, car sa présence dans les grandes métropoles riches de Pékin, Shanghai et Shenzen atteignait ses limites. Alors que les citoyens de ces villes sont généralement moins riches, le vice-président exécutif d'Alibaba, Joseph Tsai, a déclaré qu'il s'attend à ce que 500 millions de ces citoyens augmentent leurs dépenses à environ 7 billions de dollars au cours de la prochaine décennie.
D'autres bonnes nouvelles sont arrivées en août lorsque la société a publié ses résultats pour son premier trimestre fiscal de 2019 qui s'est terminé en juin. Les ventes ont augmenté de 42% et le bénéfice a plus que doublé. Alors que la grande nouvelle annoncée était que le fondateur du milliardaire Jack Ma quitterait ses fonctions de président et serait remplacé par le PDG Daniel Zhang, Alibaba a également décrit un certain nombre de stratégies positives pour la croissance future.
Objectifs et défis futurs
La société a réaffirmé son engagement à se développer dans les régions moins développées de la Chine, a présenté des plans pour investir dans le cloud computing et se développer à l'international. La société a également annoncé un programme de rachat d'actions de 6 milliards de dollars au cours des deux prochaines années, selon le Journal.
Plus récemment, Alibaba a présenté des plans encore plus ambitieux. Au cours des cinq prochaines années, la société prévoit d'augmenter le nombre de consommateurs actifs annuels de 730 millions à plus d'un milliard et de doubler son volume de marchandises brut annuel de 5, 7 billions de yuans à plus de 10 billions de yuans. Ce ne sont que des objectifs à court terme, selon Barron's.
À long terme, Alibaba souhaite s'étendre à plus de deux milliards de consommateurs mondiaux d'ici l'exercice 2036 et soutenir plus de 10 millions d'entreprises sur ses plateformes. C'est un plan ambitieux, surtout compte tenu du conflit commercial en cours avec les États-Unis qui, selon de nombreux analystes, n'aura pas de solution rapide ou facile.
Regarder vers l'avant
Bien sûr, bien que la forte croissance des ventes et des bénéfices d'Alibaba au cours de la première partie de l'année ait aidé son stock à remonter par rapport aux creux de 2018, ce stock est toujours 16% en dessous de son plus haut historique, même si le S&P 500 est de retour à quelques centimètres de ses sommets historiques. Si l'économie de la Chine continue de ralentir, l'entreprise devra faire face à de sérieux défis d'expansion en Chine, et si la guerre commerciale dégénère en un conflit plus grave avec les États-Unis, les plans d'expansion internationale seront également confrontés à des vents contraires importants.
