Quelle est la valeur marchande actuelle (CMV)?
Dans le secteur financier, la valeur marchande actuelle (CMV) est la valeur de revente actuelle approximative d'un instrument financier. Comme pour tout autre objet de valeur, la valeur marchande actuelle offre aux parties intéressées un prix pour lequel elles peuvent conclure une transaction. La valeur de marché actuelle est généralement considérée comme le cours de clôture des titres cotés ou le cours acheteur offert pour les titres de gré à gré (OTC).
Comprendre la valeur marchande actuelle (CMV)
La valeur marchande actuelle est généralement étroitement liée à la liquidité du marché ou des instruments financiers. La liquidité d'un actif fait référence à la facilité avec laquelle le propriétaire de cet actif peut le convertir d'un investissement en espèces. Le propriétaire d'un actif liquide pourra facilement le convertir en espèces et recevra une valeur de l'actif égale ou très proche de la valeur marchande actuelle.
En théorie, les marchés ou les actifs qui bénéficient d'une liquidité "élevée" sont censés offrir des estimations de prix fiables. Autrement dit, un investisseur peut conclure une transaction avec une certaine certitude qu'un prix annoncé sera proche du prix final ou de clôture d'une transaction.
Points clés à retenir
- La valeur de marché actuelle (CMV) donne aux parties intéressées à effectuer une transaction la valeur de revente actuelle approximative d'un instrument financier ou d'un actif.La valeur de marché actuelle est liée à la liquidité d'un actif, qui est la facilité avec laquelle un actif peut être converti à partir d'un investissement. Les sociétés de courtage utilisent la valeur marchande actuelle d'un actif pour déterminer si le compte de courtage d'un investisseur est tombé en dessous du montant de marge requis, ce qui pourrait entraîner un appel de marge. Pour les actifs non liquides, tels que l'immobilier, le la valeur marchande peut s'écarter du prix réel que les acheteurs et les vendeurs sont disposés à considérer pour conclure la transaction.
Valeur marchande actuelle (CMV) et investissement sur marge
L'investissement sur marge est un cas unique pour l'utilisation d'une mesure de la valeur marchande actuelle. Dans un compte sur marge, un investisseur s'engage essentiellement à détenir des titres achetés pour un prix total supérieur au montant en espèces dans son compte. L'investisseur emprunte l'excédent de trésorerie nécessaire à sa société de courtage pour financer le reste de l'achat.
En raison de cette situation d'achat à effet de levier, la société de courtage évalue périodiquement les actifs dans le compte de courtage de l'investisseur. L'entreprise utilise la valeur marchande actuelle comme prix standardisé pour suivre l'évolution de la valeur des actifs de l'investisseur. Si la valeur totale du compte tombe en dessous du montant de marge requis, la maison de courtage exigera de l'investisseur qu'il ajoute des liquidités au compte ou qu'il liquide certains ou tous les titres en espèces. Ceci est connu comme un appel de marge et représente l'un des risques de négociation sur marge.
Valeur marchande actuelle (CMV) dans l'immobilier
Les actifs sur des marchés liquides auront des valeurs de marché actuelles fiables et réalistes, ce qui encourage le commerce et l'activité financière. Sur les marchés non liquides, cependant, les valeurs de marché actuelles peuvent s'écarter sensiblement des prix réels auxquels les parties sont disposées à effectuer des transactions.
Par exemple, quelqu'un qui vend une maison pourrait penser que la valeur marchande actuelle de sa maison est proche d'une évaluation de comparables ou de «comps» voisins. Afin d'obtenir une valeur pour une maison, les évaluateurs immobiliers examinent fréquemment les données de vente des maisons récemment vendues qui sont comparables à celle évaluée. Ils regardent les ventes de maisons dans le même quartier avec la même taille approximative et les caractéristiques de la propriété qu'ils évaluent.
Le vendeur peut alors mettre un prix sur sa propriété en fonction de ces compositions. Cependant, l'immobilier est un actif non liquide, ce qui signifie qu'il n'est pas facilement convertible en espèces. La maison du vendeur pourrait se vendre tout de suite ou cela pourrait prendre des années à vendre ou elle pourrait ne pas vendre du tout. Divers facteurs pourraient avoir une incidence sur la capacité du vendeur à convertir la maison en espèces, comme le manque d'acheteurs potentiels, une augmentation des taux d'intérêt qui rendent l'achat d'une maison moins abordable ou un ralentissement de l'économie. Tous ces éléments pourraient remettre en question la valeur marchande courante de la maison.
