Table des matières
- Revenus de GE
- 1. GE Aviation
- 2. GE Healthcare
- 3. GE Power
- 4. Baker Hughes
- 5. GE Renewable Energy
- Autres filiales
- Stratégie d'acquisition
Les dernières années n'ont certainement pas été tendre avec General Electric (GE). Le conglomérat multinational est entré en tant que titre le moins performant du Dow Jones Industrial Average en 2017, pour être remplacé sur l'indice par Walgreens Boots Alliance Inc. moins d'un an plus tard en juin 2018. GE faisait partie du DJIA depuis 1907. Alors que le conglomérat a du mal à redresser sa fortune en restructurant les verticales, en créant des entreprises et en cédant des secteurs d'activité, la confiance des investisseurs reste faible et le cours des actions de l'entreprise continue de se diriger vers le sud. En septembre 2019, le cours de l'action de GE était inférieur au sixième de ce qu'il était au début de 2000.
Depuis septembre 2018, GE est dirigée par H. Lawrence Culp, Jr., PDG et président. Culp est le 12e PDG de l'histoire de l'entreprise. Plusieurs autres dirigeants de GE ont également été récemment nommés: Kevin Cox (Chief Human Resources Officer) a commencé en février 2019, Chris Drumgoole (Vice President, Chief Information Officer) a commencé en juillet 2018 et Rachel Duan (Senior Vice President, President et PDG de GE Global Growth Organisation) a débuté en janvier 2019.
Le 6 novembre 2018, General Electric a annoncé la dernière vente de ses filiales. Selon le Wall Street Journal, General Electric a accepté de vendre Current, une filiale de GE qui produit des systèmes de gestion de l'énergie, à American Industrial Partners (AIP) pour un montant non divulgué. La start-up basée à Boston, Current, a été créée par General Electric le 7 octobre 2015, avec un chiffre d'affaires d'environ 1 milliard de dollars. La société est également en train de vendre une partie de ses activités de soins de santé à Danaher Corporation pour 21, 4 milliards de dollars, une décision qui pourrait améliorer considérablement le bilan de la société.
Points clés à retenir
- GE s'efforce de se redresser après une période difficile, par le biais de restructurations, de scissions d'entreprises et de cessions de certaines activités, mais la société continue de bénéficier de la solidité de plusieurs de ses filiales. Parmi les points forts: GE Aviation fabrique des jets, des turbopropulseurs et des logiciels utilisés par l'industrie aéronautique et figure parmi les avoirs les plus rentables de GE, même après que GE a abandonné son activité de santé et l'a finalement vendue à Danaher dans le cadre d'un accord de 21 milliards de dollars qui devrait être conclu. au quatrième trimestre, GE Healthcare reste une filiale lucrative. GE Power fabrique des technologies qui génèrent de l'énergie en utilisant le vent, le pétrole, le gaz et l'eau et est la plus grande division commerciale de l'entreprise; cependant, l'unité a connu des difficultés ces dernières années.
Revenus de GE
Selon le 10-K 2018 de GE, la société a enregistré un bénéfice net de - 22, 8 milliards de dollars en 2018. En 2017, ce chiffre était de - 8, 9 milliards de dollars, tandis qu'en 2016, la société a affiché un bénéfice positif de 6, 8 milliards de dollars. Les revenus consolidés pour 2018 se sont élevés à 121, 6 milliards de dollars, en hausse de 3% d'une année sur l'autre.
Malgré les désinvestissements récents, GE continue de détenir et d'exploiter de nombreuses filiales. Ci-dessous, nous examinerons de plus près certaines des principales sociétés et segments de l'écurie GE.
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Le nombre d'années passées par GE sur le Dow Jones Industrial Average avant d'être retiré en 2018 de la liste des 30 plus grandes valeurs de premier ordre étroitement surveillées.
1. GE Aviation
L'un des rares secteurs d'activité de General Electric à croissance constante, GE Aviation fournit des jets et des turbopropulseurs et conçoit des logiciels utilisés par les grandes sociétés d'aviation. Le segment prévoit de connecter 60 000 réacteurs à Internet d'ici 2020, ce qui, selon eux, permettra d'économiser du carburant et de réduire les retards dans les aéroports. Globalement en 2018, GE Aviation a réalisé une marge bénéficiaire de 21, 2%, avec près de 30, 6 milliards de dollars de chiffre d'affaires sur l'année.
GE Aviation est l'une des filiales les plus rentables de l'entreprise.
2. GE Healthcare
Même avec la vente en attente de 21, 4 milliards de dollars de la branche biopharmaceutique de GE Healthcare à Danaher, cette filiale de GE est l'une des plus importantes de la société. En juin 2018, GE a annoncé son intention de séparer GE Healthcare de sa propre société, avec l'intention de monétiser 20% de la société et d'en distribuer 80% aux actionnaires en franchise d'impôt. Ensuite, dans le rapport 10-K 2018 de la société, GE a indiqué son intention de "conserver la partie restante" de l'activité de soins de santé après la vente de l'aile biopharmaceutique. Tout cela pour dire que l'avenir de GE Healthcare est quelque peu en mutation à ce stade, même s'il jouera néanmoins un rôle important dans l'avenir de GE. GE Healthcare a réalisé un chiffre d'affaires d'un peu moins de 19, 8 milliards de dollars pour 2018.
3. GE Power
Ancien socle de General Electric, GE Power est une filiale en propriété exclusive et demeure la plus grande division commerciale de l'entreprise. GE Power produit des systèmes qui génèrent de l'énergie à partir du vent, du pétrole, du gaz et de l'eau, mais la filiale a connu un net ralentissement ces dernières années, en particulier après la vente de GE Capital et le recentrage des principaux secteurs d'activité de General Electric. GE Power a réalisé un chiffre d'affaires de 27, 3 milliards de dollars pour 2018, en baisse de près de 22% par rapport à 2017.
Les centrales électriques de GE produisent environ un tiers de l'électricité mondiale.
4. Baker Hughes
GE Energy était divisée en trois filiales: GE Power, GE Energy Connections et GE Oil & Gas. En 2016, GE a fusionné son secteur Oil & Gas avec Baker Hughes Incorporated dans une transaction évaluée à environ 30 milliards de dollars. Une fois la fusion réalisée, le segment Pétrole et gaz représentait la participation de GE dans environ 50, 4% de la société nouvellement fusionnée. Au total, GE détenait environ 62, 5% de Baker Hughes au moment de l'acquisition. L'acquisition de Baker Hughes en juillet 2017 a contribué à plus de 5 milliards de dollars de croissance des revenus pour le premier semestre de 2018. Cependant, à partir de 2019, GE a annoncé son intention de vendre le reste de sa participation dans Baker Hughes dans les mois à venir et ans.
5. GE Renewable Energy
GE Renewable Energy, également connu sous le nom de GE Energy Connections, est la division de gestion de l'énergie de l'entreprise axée sur la distribution, la conversion, l'automatisation et l'optimisation des sources d'énergie. En se concentrant sur un domaine qui favorise la durabilité et une efficacité accrue, il y a beaucoup de place pour grandir. GE Renewable Energy a généré environ 9, 5 milliards de dollars de revenus en 2018, ce qui correspond à peu près aux capacités de génération de revenus du segment de 2017 et 2016 également.
Autres filiales
En tant que l'un des plus grands conglomérats des États-Unis, GE conserve la propriété de dizaines de sociétés et de filiales dans de nombreux segments différents. En plus des domaines explorés ci-dessus, GE propose également des produits dans les segments liés à l'aviation, au transport, à l'éclairage et plus encore. La société possède également un segment opérationnel de services financiers, GE Capital.
Stratégie d'acquisition
Ces dernières années, alors qu'elle a été confrontée à une baisse des cours des actions et à de nombreuses autres préoccupations à grande échelle, GE a été plus susceptible de vendre des parties de ses activités que de faire de nouveaux achats. Cependant, avec une nouvelle équipe de dirigeants au cours des derniers mois visant à résoudre les problèmes de bilan, la société pourrait être en mesure de faire de nouvelles acquisitions d'ici peu.
