La valeur actuelle (PV) est la valeur actuelle d'une future somme d'argent ou d'un flux de trésorerie compte tenu d'un taux de rendement spécifié. Pendant ce temps, la valeur actuelle nette (VAN) est la différence entre la valeur actuelle des entrées de trésorerie et la valeur actuelle des sorties de trésorerie sur une période de temps.
La principale différence entre le PV et le NPV
Bien que le PV et la VAN utilisent une forme de flux de trésorerie actualisés pour estimer la valeur actuelle des revenus futurs, ces calculs diffèrent d'une manière importante. La formule VAN tient compte des dépenses en capital initiales nécessaires pour financer un projet, ce qui en fait un chiffre net, tandis que le calcul PV ne tient compte que des entrées de trésorerie.
Bien que la compréhension du concept derrière le calcul PV soit importante, la formule de la VAN est un indicateur beaucoup plus complet de la rentabilité potentielle d'un projet donné.
Étant donné que la valeur des revenus gagnés aujourd'hui est supérieure à celle des revenus gagnés ultérieurement, les entreprises actualisent les revenus futurs en fonction du taux de rendement attendu de l'investissement. Ce taux, appelé taux directeur, est le taux de rendement minimum qu'un projet doit générer pour que l'entreprise envisage d'y investir.
Calcul de PV et NPV
Le calcul PV indique la valeur actualisée de tous les revenus générés par le projet, tandis que la VAN indique la rentabilité du projet après avoir pris en compte l'investissement initial requis pour le financer.
La formule pour calculer la VAN est la suivante:
La VAN = flux de trésorerie ÷ (1 + i) ∗ t − investissement initial où: i = taux ou taux d'actualisation requis = nombre de périodes
Par exemple, supposons qu'un projet donné nécessite un investissement en capital initial de 15 000 $. Le projet devrait générer des revenus de 3 500 $, 9 400 $ et 15 100 $ au cours des trois prochaines années, respectivement, et le taux directeur de l'entreprise est de 7%.
La valeur actuelle du revenu anticipé est:
La (1 + 0, 07) 1 3 500 $ + (1 + 0, 07) 2 9 400 $ + (1 + 0, 07) 3 15 100 $ = 23 807 $
La VAN de ce projet peut être déterminée en soustrayant simplement l'investissement initial en capital des revenus actualisés:
La 23807 $ - 15000 $ = 8807 $
The Bottom Line
Bien que la valeur PV soit utile, le calcul de la VAN est inestimable pour la budgétisation des investissements. Un projet avec un PV élevé peut en fait avoir une VAN beaucoup moins impressionnante si un grand capital est nécessaire pour le financer. À mesure que l'entreprise se développe, elle cherche à financer uniquement les projets ou investissements qui rapportent le plus, ce qui permet à son tour une croissance supplémentaire. Compte tenu d'un certain nombre d'options potentielles, le projet ou l'investissement présentant la VAN la plus élevée est généralement poursuivi.
