DÉFINITION de Diversification Acquisition
L'acquisition par diversification est une opération sur titres par laquelle une entreprise prend une participation majoritaire dans une autre entreprise pour étendre ses offres de produits et de services. Une façon de déterminer si une prise de contrôle relève d'une acquisition par diversification consiste à examiner les codes de la Classification type des industries (CTI) des deux sociétés. Lorsque les deux codes diffèrent, cela signifie qu'ils mènent des activités commerciales différentes. L'acquéreur peut croire que la société non liée déverrouille des synergies qui favorisent la croissance ou réduisent les risques existants dans d'autres opérations. Les fusions et acquisitions (M&A) ont souvent lieu pour compléter les opérations commerciales existantes dans le même secteur.
Rompre Acquisition de diversification
L'acquisition par diversification se produit souvent lorsqu'une entreprise a besoin de renforcer la confiance des actionnaires et croit que faire une acquisition peut faciliter une augmentation de la croissance des bénéfices des actions ou des bouées. Les rachats entre deux sociétés qui partagent le même code SIC sont considérés comme des acquisitions liées ou horizontales, tandis que deux codes différents s'inscrivent dans le cadre d'une prise de contrôle indépendante.
Les grandes sociétés se retrouvent généralement impliquées dans des acquisitions de diversification soit pour minimiser les risques potentiels d'une composante commerciale qui ne fonctionne pas bien à l'avenir, soit pour maximiser le potentiel de bénéfices de la gestion d'une opération diversifiée. Par exemple, Kellogg's (K) a récemment acheté 600 millions de dollars au fabricant de barres de protéines biologiques RXBAR pour lever sa gamme difficile de céréales et de barres. Il a également été l'occasion pour le fabricant d'aliments traditionnels de faire des progrès dans l'industrie des aliments naturels en croissance rapide. Nous avons vu des mouvements similaires de la part d'autres grandes entreprises de consommation de base qui luttent pour rester pertinentes avec les produits emporte-pièces et une présence numérique minimale. Les géants des produits de consommation Unilever (UL) ont récemment déboursé plus d'un milliard de dollars pour Dollar Shave Club lors de sa première incursion dans le secteur des rasoirs.
Idées fausses courantes sur les acquisitions de diversification
Il est communément admis que les acquisitions renforcent instantanément la croissance des bénéfices ou réduisent les risques opérationnels, mais en réalité, la création de nouvelle valeur prend du temps. Tous les achats ne généreront pas de meilleurs rendements, des revenus plus élevés et une appréciation du capital. En fait, de nombreuses entreprises ne respectent jamais leur évaluation d'acquisition. Certaines entreprises n'obtiendront jamais assez de traction pour pousser un produit tandis que d'autres peuvent être limitées dans les ressources qu'elles reçoivent de la société mère.
Certains investisseurs supposent également que les acquisitions non liées sont une méthode supérieure pour réduire le risque. Deux sociétés indépendantes avec des sources de revenus et des moteurs de bénéfices distincts devraient théoriquement faire face à des défis différents. Le problème est que la société mère joue un rôle déterminant dans la formation du sentiment des investisseurs autour des marques filiales. Si la société est confrontée à un contrecoup pour faute, cela se répercuterait et infecterait les petites unités commerciales.
