Les preneurs fermes représentent le groupe de représentants d'une banque d'investissement dont la principale responsabilité est de mener à bien les procédures nécessaires pour lever des capitaux d'investissement pour une société émettrice de titres. Les preneurs fermes ne donnent pas nécessairement de garanties concernant la vente d'un premier appel public à l'épargne (IPO). Cependant, cela dépend du type de souscription convenu avec l'émetteur de l'action. Chaque type de souscription varie selon le niveau de risque que le souscripteur prend et la façon dont le souscripteur est rémunéré. Les deux types de souscription les plus courants sont les opérations d'achat et les opérations de meilleur effort.
Dans le cadre d'une opération de rachat, le souscripteur achète l'intégralité de l'émission d'une société en bourse et la revend au public investisseur. Le montant de l'indemnité versée par le souscripteur représente l'écart entre le prix pour lequel le souscripteur a acquis les actions de l'émetteur (généralement un prix réduit) et le prix pour lequel le souscripteur vend les actions au public. Dans ce cas, le preneur ferme supporte l'intégralité du risque de vendre l'émission d'actions, et il serait dans son intérêt de vendre l'intégralité de la nouvelle émission, car les actions invendues restent alors détenues par le preneur ferme.
Dans le meilleur des cas, le souscripteur n'achète pas nécessairement le numéro de l'introduction en bourse et garantit uniquement à la société émettrice des actions qu'elle fera de son mieux pour vendre le produit au public investisseur au meilleur prix. possible. Contrairement à une opération d'achat, il n'y a aucune conséquence pour le preneur ferme si la totalité de l'émission n'est pas vendue, c'est la société émettrice qui est bloquée avec des actions invendues. Parce qu'il y a moins de risques impliqués, les gains du souscripteur sont limités même si l'émission se vend bien parce que dans la meilleure situation possible, le souscripteur est rémunéré par des honoraires forfaitaires.
(Pour en savoir plus, voir: 5 conseils pour investir dans les introductions en bourse .)
