Qu'est-ce qu'un flux de trésorerie supplémentaire?
Le flux de trésorerie supplémentaire est le flux de trésorerie d'exploitation supplémentaire qu'une organisation reçoit en prenant un nouveau projet. Un flux de trésorerie supplémentaire positif signifie que le flux de trésorerie de l'entreprise augmentera avec l'acceptation du projet. Un flux de trésorerie supplémentaire positif est une bonne indication qu'une organisation doit investir dans un projet.
Points clés à retenir
- Le flux de trésorerie incrémentiel est l'augmentation ou la diminution potentielle du flux de trésorerie d'une entreprise liée à l'acceptation d'un nouveau projet ou à l'investissement dans un nouvel actif.Le flux de trésorerie incrémentiel positif est un bon signe que l'investissement est plus rentable pour l'entreprise que les dépenses Les flux de trésorerie supplémentaires peuvent être un bon outil pour évaluer l'opportunité d'investir dans un nouveau projet ou actif, mais ils ne devraient pas être la seule ressource pour évaluer la nouvelle entreprise.
Flux de trésorerie supplémentaire
Comprendre les flux de trésorerie incrémentiels
Plusieurs éléments doivent être identifiés lors de l'examen des flux de trésorerie supplémentaires: les dépenses initiales, les flux de trésorerie liés à la prise en charge du projet, le coût ou la valeur du terminal, ainsi que l'ampleur et le calendrier du projet. Le cash-flow supplémentaire est le cash-flow net de toutes les entrées et sorties de trésorerie sur une période spécifique et entre deux ou plusieurs choix commerciaux.
Par exemple, une entreprise peut projeter les effets nets sur le tableau des flux de trésorerie d’investir dans un nouveau secteur d’activité ou d’étendre un secteur d’activité existant. Le projet avec le flux de trésorerie supplémentaire le plus élevé peut être choisi comme la meilleure option d'investissement. Des projections de flux de trésorerie supplémentaires sont nécessaires pour calculer la valeur actuelle nette (VAN) d'un projet, le taux de rendement interne (TRI) et la période de récupération d'un projet. La projection de flux de trésorerie supplémentaires peut également être utile pour décider d'investir dans certains actifs qui figureront au bilan.
Exemple de flux de trésorerie supplémentaire
À titre d'exemple simple, supposons qu'une entreprise cherche à développer une nouvelle gamme de produits et dispose de deux alternatives, la ligne A et la ligne B. Au cours de la prochaine année, la ligne A devrait générer des revenus de 200000 $ et des dépenses de 50000 $. La ligne B devrait générer des revenus de 325 000 $ et des dépenses de 190 000 $. La ligne A nécessiterait un décaissement initial de 35 000 $, et la ligne B nécessiterait un décaissement initial de 25 000 $.
Pour calculer les flux de trésorerie supplémentaires nets de chaque projet pour la première année, un analyste utiliserait la formule suivante:
La ICF = Revenus - Dépenses - Coût initial Où:
Dans cet exemple, les flux de trésorerie supplémentaires pour chaque projet seraient:
La LA ICF = 200 000 $ - 50 000 $ - 35 000 $ = 115 000 $ LF ICF = 325 000 $ - 190 000 $ - 25 000 $ = 110 000 $ où: LA = ligne A flux de trésorerie supplémentaire
Même si la ligne B génère plus de revenus que la ligne A, ses flux de trésorerie supplémentaires résultants sont inférieurs de 5 000 $ à ceux de la ligne A en raison de ses dépenses plus importantes et de son investissement initial. Si vous n'utilisez que des flux de trésorerie supplémentaires comme déterminant pour choisir un projet, la ligne A est la meilleure option.
Limitations des flux de trésorerie supplémentaires
L'exemple simple ci-dessus explique l'idée, mais dans la pratique, les flux de trésorerie supplémentaires sont extrêmement difficiles à projeter. Outre les variables potentielles au sein d'une entreprise qui pourraient affecter les flux de trésorerie supplémentaires, de nombreuses variables externes sont difficiles, voire impossibles à projeter. Les conditions du marché, les politiques réglementaires et les politiques juridiques peuvent avoir un impact sur les flux de trésorerie supplémentaires de manière imprévisible et inattendue. Un autre défi consiste à faire la distinction entre les flux de trésorerie du projet et les flux de trésorerie d'autres opérations commerciales. Sans distinction appropriée, la sélection de projets peut être effectuée sur la base de données inexactes ou erronées.
