Qu'est-ce que le momentum des gains?
L'élan des bénéfices se produit lorsque la croissance du bénéfice par action (BPA) des sociétés s'accélère ou ralentit par rapport au trimestre ou à l'exercice précédent. L'élan des bénéfices coïncide généralement avec l'accélération des revenus et l'augmentation des marges causées par l'augmentation des ventes, l'amélioration des coûts ou l'expansion globale du marché.
La dynamique des bénéfices est également une stratégie d'investissement qui tente d'investir dans des sociétés connaissant une augmentation du cours de l'action en raison d'une dynamique positive des bénéfices ou d'une croissance du BPA.
Points clés à retenir
- L'élan des bénéfices est lorsque les bénéfices d'une entreprise augmentent. L'augmentation des bénéfices peut être accélérée ou décélérée.Certains commerçants tentent de profiter de la hausse des prix associée à l'accélération des bénéfices et considèrent la décélération des bénéfices comme un signe potentiel de sortie.Les stocks avec une accélération élevée des bénéfices se négocient généralement à des niveaux de P / E élevés en tant qu'investisseurs offrir le prix de l'action en prévision des bénéfices futurs de l'entreprise. L'élan des bénéfices qui commence à ralentir ne signifie pas toujours que le cours des actions baissera, mais cela montre que la croissance n'est plus aussi forte qu'elle l'était autrefois. Pendant la décélération, les gains peuvent encore augmenter, mais à un rythme décroissant.
Comprendre l'élan des gains
En raison du système de rapports trimestriels requis par la Securities and Exchange Commission (SEC), la plupart des analyses de la dynamique des bénéfices s'appuieront sur des données trimestrielles, car la période de reporting plus courte peut mettre en évidence une dynamique plus précoce que les données annuelles.
Les investisseurs sont toujours à la recherche d'une dynamique positive des bénéfices, car elle propulsera généralement un cours de bourse plus élevé au fil du temps. Une entreprise qui a un BPA de 1 $ pour le trimestre en cours et un bénéfice de 0, 50 $ pour le même trimestre il y a un an a enregistré une augmentation de 100% de son BPA d'un trimestre à l'autre. Ce type de croissance peut attirer beaucoup d'attention, surtout si les analystes pensent, ou si des conseils ont été fournis, que la société s'attend à ce que ce type de croissance se poursuive.
De nombreux investisseurs utilisent des ratios cours / bénéfices (P / E) pour évaluer le prix des actions. Lorsque les bénéfices s'accélèrent rapidement, le prix d'une action le sera généralement également. Lorsque les revenus s'accélèrent rapidement, il est courant de voir des ratios P / E élevés. Alors que de nombreuses actions se négocieront à un 10 à 20 P / E, les actions avec une accélération de la dynamique des bénéfices se négocieront souvent à 40, 100, voire 1000 fois les bénéfices. En effet, les investisseurs se tournent vers l'avenir. Si l'entreprise continue d'augmenter ses bénéfices, ces contrats à terme pourraient éventuellement justifier le prix élevé actuel et le multiple P / E.
D'un autre côté, si l'élan des bénéfices commence à faiblir, le prix des actions sous-jacentes pourrait baisser malgré le fait que les bénéfices dans leur ensemble continuent d'augmenter. En effet, les investisseurs ont généralement fait une offre sur le marché en s'attendant à ce que la dynamique actuelle des bénéfices se poursuive. Si les investisseurs s'attendent à une croissance des bénéfices de 50% chaque année au cours des prochaines années, et que tout à coup la société ne produit qu'une croissance des bénéfices de 20%, le cours de l'action pourrait encore baisser ou se stabiliser. En effet, la rentabilité future de l'entreprise est désormais réduite, ou au moins, il leur faudra plus de temps pour atteindre les niveaux de rentabilité attendus par les investisseurs.
Si une entreprise affiche une forte dynamique de bénéfices et que l'action ne monte pas, il y a quelques choses qui pourraient se produire:
- C'est une bonne affaire que le marché n'a pas encore remarquée, et le prix pourrait bientôt commencer à augmenter. Bien que les revenus puissent augmenter, ils peuvent augmenter à un taux inférieur à celui d'avant. Ainsi, même s'ils augmentent, ils ralentissent, ce qui peut amener les premiers investisseurs et les investisseurs à accélérer les bénéfices à rechercher une sortie (pression de vente).Le prix a déjà été poussé trop haut pour justifier le prix actuel, même si l'accélération actuelle des bénéfices continue.
Par conséquent, l'élan des bénéfices ne signifie pas toujours qu'il est temps d'acheter des actions. Le marché devrait également montrer de l'intérêt en faisant monter le prix. Si le prix baisse, cela pourrait être un signe d'avertissement, mais aussi une opportunité si les bénéfices solides continuent et que le prix est tombé à un prix plus attractif.
Exemple de momentum des gains
Par exemple, supposons qu'une entreprise ait un bénéfice par action de 1 $ l'an dernier, de 0, 50 $ l'année précédente et de 0, 25 $ l'année précédente. Au cours des deux dernières années, l'entreprise a augmenté ses bénéfices de 100%. Si l'année prochaine ils augmentent les bénéfices à 3 $, la dynamique des bénéfices s'accélère jusqu'à 200%. Si cette croissance n'a pas déjà été intégrée, cela pourrait faire grimper le prix de l'action.
D'un autre côté, les bénéfices de l'année prochaine pourraient finir par atteindre 1, 25 $. Les gains ont tout de même augmenté de 25%, mais c'est beaucoup moins que les augmentations précédentes de 100%. La dynamique des bénéfices ralentit. Selon que les investisseurs s'y attendent ou non, cela aura un impact sur la réaction du cours de l'action. Si les investisseurs s'attendaient à une nouvelle augmentation de 100%, et qu'au lieu de 25%, le cours de l'action chuterait probablement. En revanche, si les investisseurs savent que les bénéfices vont ralentir, le cours de l'action peut continuer à augmenter ou à se stabiliser.
La façon dont le cours des actions agit dépend de ce que les investisseurs anticipent et de la variation du cours des actions avant la publication des bénéfices. Dans certains cas, une action peut être vendue de manière trop agressive, et tout signe de ralentissement ou de perte d'élan peut alors être considéré comme négatif. D'un autre côté, si le cours d'une action n'a pas été suffisamment poussé pour justifier une augmentation des bénéfices, le prix de l'action peut grimper lorsque les bénéfices sont libérés favorablement (qu'ils accélèrent ou décélèrent).
