Qu'est-ce qu'une offre publique?
Une offre publique consiste à vendre au public des actions ou d'autres instruments financiers afin de lever des capitaux. Les capitaux levés peuvent être destinés à couvrir des déficits opérationnels, à financer l'expansion de l'entreprise ou à réaliser des investissements stratégiques. Les instruments financiers offerts au public peuvent comprendre des prises de participation, telles que des actions ordinaires ou privilégiées, ou d'autres actifs qui peuvent être négociés comme des obligations.
La SEC doit approuver toutes les inscriptions aux offres publiques de titres de sociétés aux États-Unis. Un souscripteur d'investissement gère et / ou facilite généralement les offres publiques.
Explication de l'offre publique
En règle générale, toute vente de titres à plus de 35 personnes est considérée comme une offre publique et nécessite donc le dépôt de déclarations d'enregistrement auprès des autorités réglementaires compétentes. La société émettrice et les banquiers d'investissement qui gèrent la transaction prédéterminent un prix d'offre auquel l'émission sera vendue. Le terme offre publique est également applicable à l'offre publique initiale d'une entreprise, ainsi qu'aux offres ultérieures. Bien que les offres publiques d'actions attirent davantage l'attention, le terme couvre les titres de créance et les produits hybrides comme les obligations convertibles.
Premier appel public à l'épargne et offres secondaires
Un premier appel public à l'épargne (IPO) est la première fois qu'une entreprise privée émet des actions de sociétés au public. Les sociétés plus jeunes qui cherchent des capitaux pour se développer émettent souvent des introductions en bourse, ainsi que de grandes sociétés privées établies qui cherchent à être cotées en bourse dans le cadre d'un événement de liquidité. Dans une introduction en bourse, un ensemble d'événements très spécifique se produit, que les souscripteurs sélectionnés de l'IPO facilitent:
- Une équipe externe d'introduction en bourse est formée, comprenant le ou les souscripteurs principaux, des avocats, des experts-comptables agréés et des experts de la Securities and Exchange Commission (SEC).Les informations concernant la société sont compilées, y compris ses performances financières, les détails de ses opérations, historique de gestion, risques et trajectoire future attendue. Cela fait partie du prospectus de la société, qui est diffusé pour examen. Les états financiers sont soumis à un audit officiel. La société dépose son prospectus auprès de la SEC et fixe une date pour l'offre.
Une offre secondaire est lorsqu'une entreprise qui a déjà fait un premier appel public à l'épargne (IPO) émet un nouvel ensemble d'actions de la société au public. Il existe deux types d'offres secondaires: la première est une offre secondaire non dilutive et la seconde est une offre secondaire dilutive. Dans une offre secondaire non dilutive, une entreprise commence une vente de titres dans laquelle un ou plusieurs de ses principaux actionnaires vendent la totalité ou une grande partie de leurs avoirs. Le produit de cette vente est versé aux actionnaires vendeurs. Une offre secondaire dilutive consiste à créer de nouvelles actions et à les proposer à la vente au public.
