Qu'est-ce qu'une stratégie macro globale?
Une macro-stratégie mondiale est une stratégie de fonds de couverture ou de fonds commun de placement qui fonde ses avoirs principalement sur les vues économiques et politiques globales de divers pays ou sur leurs principes macroéconomiques. Les avoirs peuvent comprendre des positions longues et courtes sur divers marchés d'actions, de titres à revenu fixe, de devises, de matières premières et de contrats à terme.
Par exemple, si un gestionnaire pense que les États-Unis entrent dans une récession, il peut vendre à découvert des actions et des contrats à terme sur les principaux indices américains ou le dollar américain. Il peut également voir une grande opportunité de croissance à Singapour, en prenant des positions longues dans les actifs de ce pays.
Les fonds macroéconomiques mondiaux sont normalement gérés activement, ce qui signifie qu'ils ont un seuil d'investissement plus élevé et des frais plus élevés.
Fonctionnement des stratégies macro globales
Les fonds macroéconomiques mondiaux construisent des portefeuilles autour de prédictions et de projections d'événements à grande échelle à l'échelle nationale, continentale et mondiale, mettant en œuvre des stratégies d'investissement opportunistes pour tirer parti des tendances macroéconomiques et géopolitiques. Les macro-stratèges mondiaux font des prévisions et analysent les tendances impliquant des facteurs tels que:
- Taux d'intérêtPolitiquePolitiques intérieures et étrangères Commerce internationalTaux de change des devisesAutres facteurs
Les fonds macroéconomiques mondiaux sont considérés parmi les fonds les moins soumis à restrictions car ils placent généralement tout type d'opérations qu'ils choisissent en utilisant presque tous les types de titres.
Types de stratégie macro globale
Les fonds macroéconomiques mondiaux utilisent généralement une combinaison de stratégies de négociation basées sur les devises, les taux d'intérêt et les indices boursiers. Dans le contexte des stratégies de change, les fonds recherchent généralement des opportunités basées sur la force relative d'une devise par rapport à une autre. Les fonds surveillent et projettent les politiques économiques et monétaires dans le monde entier, et effectuent des transactions en devises à fort effet de levier en utilisant des contrats à terme, des contrats à terme, des options et des transactions au comptant.
Les stratégies de taux d'intérêt investissent généralement dans la dette souveraine, effectuant des paris directionnels ainsi que des transactions de valeur relative. Un gestionnaire de fonds se concentre généralement sur la politique monétaire, son économie et la situation politique. Certains des véhicules qu'ils peuvent choisir dans cette stratégie incluent le Trésor américain et les instruments de dette européens. Ils peuvent également investir dans la dette publique d'autres pays développés et émergents.
La négociation d'indices d'actions ou d'actions dans le cadre d'une macro-stratégie mondiale analyse l'indice d'actions ou de matières premières d'un pays spécifique à l'aide de contrats à terme, d'options et de fonds négociés en bourse (ETF). Les gestionnaires de fonds tentent généralement de créer des portefeuilles qui surperforment l'indice dans des environnements de taux d'intérêt plus bas. Ils se concentrent principalement sur les actifs liquides qui peuvent être facilement échangés en cas d'incertitude. Ces actifs ne comportent que des risques de marché, qui sont attendus. Cela signifie qu'il n'y a pas d'autres risques - risques de liquidité ou de crédit - impliqués. Certains fonds macroéconomiques mondiaux utilisent des stratégies axées uniquement sur les pays émergents.
Types généraux de fonds macroéconomiques mondiaux
Il existe une variété de types de fonds macro mondiaux généralisés, dont la plupart visent à tirer profit des facteurs de risque systémiques et de marché. Les macro-fonds mondiaux discrétionnaires construisent des portefeuilles au niveau de la classe d'actifs sur la base d'une vision de haut niveau des marchés mondiaux. Ce type de macro-fonds mondial est considéré comme le plus flexible, car les gestionnaires peuvent opter pour des positions longues ou courtes avec n'importe quel type d'actif partout dans le monde.
Les fonds macroéconomiques mondiaux de Commodity Trading Advisor (CTA) utilisent divers produits d'investissement, mais plutôt que de créer des portefeuilles basés sur des vues de haut niveau, ces fonds utilisent des algorithmes basés sur les prix et les tendances pour aider à construire des portefeuilles et à exécuter les opérations du fonds.
Les macro-fonds mondiaux systématiques utilisent une analyse fondamentale pour constituer des portefeuilles et exécuter des transactions à l'aide d'algorithmes. Ce type de fonds est essentiellement un hybride de fonds mondiaux discrétionnaires macro et CTA.
Points clés à retenir
- Une macro-stratégie mondiale fonde ses avoirs sur l'économie et la politique de divers pays ou sur leurs principes macroéconomiques. Cette stratégie est principalement utilisée par les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement. Les trois types de macro-stratégies mondiales sont les devises, les taux d'intérêt et les liés aux actions ou aux indices boursiers. Les types de fonds comprennent les fonds macroéconomiques mondiaux discrétionnaires, les fonds macroéconomiques mondiaux Conseiller en négociation de produits de base et les fonds macroéconomiques mondiaux systémiques.
Global Macro Hedge Funds
Ces fonds sont généralement gérés activement. Comme indiqué ci-dessus, ils essaient de profiter des grands changements résultant de facteurs politiques et économiques. Ils peuvent être assez diversifiés, offrant une exposition à différents actifs et instruments. Parce qu'ils sont activement gérés, les investisseurs peuvent s'attendre à des seuils d'investissement plus élevés et à des frais plus élevés associés à ces fonds.
L'investisseur institutionnel a annoncé ses nominés aux Hedge Fund Industry Awards pour 2019, qui comprenaient quelques macro-fonds mondiaux. Element Capital Management, basé à New York, indique le rapport, a bondi de 17, 3% depuis 2018. Sous Jeffrey Talpins, le fonds utilise une approche d'investissement multi-processus en combinant une analyse macro fondamentale, systématique et de la valeur relative.
En novembre 2018, Element Capital Management avait 55, 88 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Bridgewater Assets est un autre nom cité par la publication, affichant un bond de 14, 6% dans sa stratégie Pure Alpha. La société a déclaré 124, 7 milliards de dollars d'actifs sous gestion en 2018.
