Table des matières
- Qu'est-ce que le placement privé?
- Comprendre le placement privé
- Placement privé et cours de bourse
- Motivation pour le placement privé
Qu'est-ce que le placement privé?
Le placement privé est une méthode courante pour mobiliser des capitaux commerciaux en offrant des actions. Les placements privés peuvent être effectués par des sociétés privées souhaitant acquérir quelques investisseurs sélectionnés ou par des sociétés cotées en bourse en tant qu'offre secondaire.
Lorsqu'une société cotée en bourse émet un placement privé, les actionnaires existants subissent souvent au moins une perte à court terme due à la dilution de leurs actions qui en résulte. Cependant, les actionnaires peuvent voir des gains à long terme si la société peut investir efficacement le capital supplémentaire obtenu et finalement augmenter ses revenus et sa rentabilité.
Comprendre le placement privé
Le placement privé est une émission d'actions soit à une personne physique ou morale, soit à un petit groupe d'investisseurs. Les investisseurs généralement impliqués dans des questions de placement privé sont soit des investisseurs institutionnels, tels que des banques et des fonds de pension, soit des particuliers fortunés.
Un placement privé a des exigences réglementaires et des normes minimales auxquelles il doit se conformer. L'investissement ne nécessite pas de prospectus et, bien souvent, aucune information financière détaillée n'est divulguée.
Pour qu'un investisseur individuel puisse participer à une offre de placement privé, il doit être un investisseur accrédité au sens des réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette exigence est généralement satisfaite en ayant une valeur nette supérieure à 1 million de dollars ou un revenu annuel supérieur à 200 000 $.
Placement privé et cours de bourse
Si l'entité effectuant un placement privé est une entreprise privée, l'offre de placement privé n'a aucun effet sur le cours de l'action car il n'y a pas d'actions préexistantes.
Avec une société cotée en bourse, le pourcentage de participation détenue par les actionnaires existants avant le placement privé est dilué par l'émission secondaire d'actions supplémentaires, car cela augmente le nombre total d'actions en circulation. L'ampleur de la dilution est proportionnelle à la taille de l'offre de placement privé.
Par exemple, s'il y avait 1 million d'actions d'une société en circulation avant un placement privé de 100 000 actions, alors le placement privé ferait en sorte que les actionnaires existants détiendraient 10% moins d'une participation dans la société. Cependant, si la société offrait un million d'actions supplémentaires dans le cadre du placement privé, cela réduirait de 50% le pourcentage de détention des actionnaires existants.
Motivation pour le placement privé
La dilution des actions entraîne généralement une baisse correspondante du prix des actions, du moins à court terme. L'effet d'une offre de placement privé sur le cours de l'action est similaire à l'effet d'une société effectuant un fractionnement d'actions.
L'effet à long terme sur le cours de l'action est beaucoup moins certain et dépend de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise les capitaux supplémentaires levés par le placement privé. Un facteur important dans la détermination du cours de l'action à long terme est la raison de la société pour le placement privé. Si la société était au bord de l'insolvabilité et faisait le placement privé pour éviter la faillite, cela n'augurerait rien de bon pour les actionnaires de la société.
Cependant, si la motivation du placement privé était une circonstance dans laquelle la société a vu une opportunité exceptionnelle de croissance rapide qui nécessitait simplement un financement supplémentaire, les éventuels bénéfices supplémentaires réalisés grâce à l'expansion de la société pourraient faire grimper considérablement le cours de ses actions.
Une autre motivation possible pour effectuer un placement privé pourrait être que l'entreprise ne peut pas attirer un grand nombre d'investisseurs institutionnels ou de détail. Cela pourrait être le cas si le secteur de marché de l'entreprise est actuellement considéré comme peu attrayant, ou s'il n'y a que quelques analystes couvrant l'entreprise.
