Les actions de General Motors Co. (GM), après avoir été laissées dans la poussière au début de l'année dernière par celles de Tesla Inc. (TSLA), ont fait un retour en force au cours des six derniers mois, donnant aux investisseurs un nouvel espoir que l'ancien constructeur automobile n'est pas encore une ancienne relique. Tout en perdant brièvement son titre de plus grand constructeur automobile américain par capitalisation boursière au profit de Tesla, GM a depuis retrouvé ce titre après sa course spectaculaire au second semestre 2017, et un analyste estime que l'action a encore de la place pour grimper d'au moins 35% supplémentaires, selon chez Barron.
Performance des actions
L'analyste de Barclays, Brian Johnson, a donné à GM un objectif de cours de 57 $, une augmentation de près de 35% sur la base du cours de clôture de l'action mercredi de 42, 39 $, qui a rebondi sur un solide rapport sur les bénéfices mardi après la récente liquidation boursière qui a eu lieu la semaine dernière.
Depuis le début de l'année (YTD), l'action est en hausse de 3, 4% par rapport au gain de 10, 8% de Tesla. Au cours de la dernière année, Tesla a augmenté de près de 34% tandis que GM a grimpé de près de 21%. Mais la majeure partie de ce gain est survenue au cours du second semestre de l'année dernière, car GM a grimpé de 20% au cours des six derniers mois seulement, contre une baisse de 5% de Tesla au cours de la même période.
Négociant à environ un multiple de 7 fois les estimations de bénéfices à terme, l'action est parmi l'une des moins chères du S&P 500, selon Barron's. Si le constructeur automobile peut prouver que ce n'est pas un dinosaure sur le point de disparaître, le stock est une affaire prête à décoller. L'un des domaines dans lesquels GM essaie de prouver qu'il peut rouler avec de jeunes entreprises innovantes comme Tesla est le marché des voitures autonomes.
La course à la voiture autonome
Vers la fin de l'année dernière, GM a dévoilé un plan pour libérer une flotte de taxis autonomes dans un certain nombre de villes choisies au cours de 2019. Ainsi, alors que Tesla, dirigé par la superstar entreprenante Elon Musk, semble attirer l'attention des médias pour avoir été à la pointe de l'innovation, GM prouve qu'il n'est pas encore prêt à se retirer de la course. Même le magazine Car and Driver a écrit que le Bolt, l'une des gammes de voitures électriques de GM, "donne à Tesla une course pour son argent", car il est capable de parcourir 190 miles à grande vitesse sur une seule charge, selon Barron.
L'un des facteurs qui contribuera à donner à GM un avantage concurrentiel est son muscle financier supplémentaire par rapport à celui de Tesla. En tant que nouveau constructeur automobile, Tesla consomme de l'argent à un rythme excessif, dépensant 1, 1 milliard de dollars au troisième trimestre de l'année dernière. Alors que GM a dépensé un total de 1 milliard de dollars au cours du même trimestre, le constructeur automobile établi a généré des revenus de 33 milliards de dollars par rapport aux 3 milliards de dollars de Tesla, selon Business Insider.
Pourtant, GM devra faire face à ce qui pourrait être un ralentissement cyclique des ventes d'automobiles. Les ventes d'automobiles aux États-Unis ont chuté de 2% l'an dernier, la hausse des taux d'intérêt exercera une pression à la baisse sur les nouveaux prêts automobiles, et il y a un inventaire croissant d'automobiles d'occasion plus récentes. Cette combinaison de facteurs pourrait entraîner plusieurs années de contraction des ventes et une baisse des cours des actions. (Pour, voir: Le stock de General Motors pourrait échouer sur plusieurs années. )
Malgré la baisse des ventes d'automobiles aux États-Unis, GM a annoncé mardi un bénéfice par action (BPA) ajusté de 1, 65 $ pour le quatrième trimestre, en hausse de 21, 3% par rapport au trimestre de l'année précédente et supérieur aux estimations consensuelles de 1, 39 $ telles que rapportées par Barron.
